Por ahora, el banco central está siguiendo el ritmo de los agresivos movimientos de la Reserva Federal de Estados Unidos, que también está intentando frenar la inflación, que se encuentra en un máximo de cuatro décadas.

Pero la encuesta del 30 de junio al 6 de julio sugiere que el BoC se detendrá antes que la Fed, haciendo una pausa a lo largo del próximo año, en parte porque los hogares canadienses, profundamente endeudados, son más vulnerables al aumento de los costes de los préstamos.

Aun así, más del 90% de los encuestados, 27 de 29, dijeron que el BoC, que ya realizó subidas consecutivas de 50 puntos básicos en sus dos reuniones anteriores, realizará una subida de 75 puntos básicos hasta el 2,25% el 13 de julio, tras una medida similar en la reunión de junio de la Fed.

Esta sería la mayor subida desde agosto de 1998, cuando el BoC elevó los tipos en 100 puntos básicos para defender el dólar canadiense en una época de turbulencias en las divisas mundiales.

El BoC volverá a subir los tipos en 50 puntos básicos en septiembre, según una mayoría significativa de economistas, llevando el tipo a un día al 2,75%. Esto se sitúa en un rango neutro -en el que la economía no es estimulada ni restringida por la política- estimado en el 2-3% por los economistas de la encuesta.

La mayoría de los encuestados dijo que el BoC reducirá el tamaño de sus subidas a incrementos de 25 puntos básicos o menos en octubre y diciembre, llevando el tipo al 3,25% a finales de año, en línea con los futuros de los tipos de interés. Pero más de una cuarta parte de los encuestados predijeron que el tipo de interés a finales de año sería más alto que eso.

"Ahora esperamos que el Banco de Canadá suba hasta el 3,25% en octubre de 2022, con una subida de 75 puntos básicos en julio seguida de un par de subidas de 50 puntos básicos en septiembre y octubre", señaló Robert Both, estratega macro de TD Securities.

"El apalancamiento de los hogares hace improbable que el Banco pueda moverse tanto como la Fed", añadió.

Se espera que el BoC haga una pausa a lo largo del próximo año aunque la Fed siga subiendo los tipos. [ECILT/US]

Según la encuesta, se espera que la inflación se enfríe significativamente desde un máximo de casi 40 años del 7,7% en mayo hasta el 2,2% en el cuarto trimestre del próximo año, a medida que aumenta el riesgo de recesión.

En su reunión de abril, el BoC predijo que la inflación se reduciría al 2,5% a finales de 2023.

La encuesta mostró una probabilidad media del 35% de recesión dentro de un año, que se eleva al 40% en los próximos dos años.

Tras contraerse un 0,2% en mayo, se predijo que la economía se ralentizaría significativamente y crecería a menos de la mitad del ritmo anualizado del 4,2% previsto para el segundo trimestre a partir del tercero.

El mercado de la vivienda, por su parte, ya ha dado muestras de una rápida desaceleración, aunque después de las vertiginosas subidas de dos dígitos de los últimos dos años durante la pandemia.

Todos los economistas, excepto uno que respondió a una pregunta adicional, afirmaron que la crisis del coste de la vida no se aliviará de forma significativa durante al menos seis meses.

"Ha habido cierta compensación por el gran montón de ahorros acumulados durante la pandemia y eso está amortiguando en cierto modo el dolor de la inflación", dijo Sal Guatieri, director y economista senior de BMO.

"Pero con el tiempo eso desaparecerá y veremos que la alta inflación frenará el gasto de forma aún más drástica en el año que viene".

(Para otras historias de la encuesta económica global de Reuters)