A pesar de las tensiones en la economía que algunos ven como una señal del inicio de una recesión, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga el tipo de interés bancario en el 5,25% por segunda reunión consecutiva tras 14 subidas seguidas, según mostró la semana pasada una encuesta de Reuters entre economistas.
La semana pasada, el Banco Central Europeo mantuvo los tipos sin cambios y la Reserva Federal de Estados Unidos hizo lo mismo el miércoles, a la espera de comprobar si realmente se ha sofocado el peor brote inflacionista de las últimas décadas.
El Comité de Política Monetaria del Banco Central Europeo se enfrenta a una tasa de inflación más del doble que la de la zona euro y casi el doble que la estadounidense. En septiembre votó por un estrecho margen de 5 a 4 para detener su racha de aumentos de los costes de endeudamiento.
Pero los signos de desaceleración de gran parte de la economía británica se han hecho más claros desde entonces y algunos economistas afirman que podría estar ya en marcha una recesión.
Mike Riddell, gestor sénior de carteras de Allianz Global Investors, dijo que los largos desfases entre los cambios en los tipos y su impacto significaban que la mayor parte de los aumentos del BoE en los costes de endeudamiento entre finales de 2021 y agosto de este año aún no se habían dejado sentir.
"Por lo tanto, lo más probable es que el BoE quiera mantener abiertas todas las opciones, pero parece dispuesto a esperar y observar cuánto dolor han causado las subidas anteriores antes de volver a cambiar los tipos en cualquier dirección", dijo Riddell.
LENTA CAÍDA DE LA INFLACIÓN
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, y otros altos cargos del banco central han reconocido que sus subidas de tipos hasta la fecha están pesando sobre la economía. Pero también han subrayado que no cejarán en su empeño de reducir la inflación.
El BoE -al que algunos economistas y políticos criticaron por no mostrarse lo suficientemente agresivo a la hora de sofocar la subida de los precios desde el principio- ha dicho que está decidido a acabar con los riesgos de inflación a largo plazo para la economía, entre los que destaca el fuerte aumento de los salarios.
Aunque la inflación ha caído del 11,1% hace poco más de un año al 6,7% en los datos más recientes, sigue siendo más de tres veces superior al objetivo del 2% del BoE.
El banco central dijo en su última serie de previsiones económicas de agosto que la inflación no volvería al 2% hasta el segundo trimestre de 2025.
Se espera que la inflación reanude su caída en octubre tras estancarse en septiembre, pero el aumento de los precios del petróleo y el gas desde el inicio de la agitación en Oriente Próximo podría frenar su caída.
El BoE publicará nuevas previsiones el jueves.
La mayoría de los inversores cree que ya ha terminado con las subidas de tipos y que mantendrá los costes de endeudamiento hasta al menos agosto del año que viene antes de empezar a recortarlos.
Pero es probable que Bailey y sus colegas del Comité de Política Monetaria reiteren que están dispuestos a subir más los tipos si es necesario.
Además de los datos, el BoE está pendiente de las noticias políticas: El primer ministro Rishi Sunak se encuentra bajo presión desde dentro de su Partido Conservador para que recorte los impuestos antes de unas elecciones nacionales previstas para el año que viene.
Sunak y su ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, han dicho que no pueden ofrecer grandes edulcorantes a los votantes en una actualización del presupuesto el 22 de noviembre, dada la necesidad de centrarse en reducir la inflación. Sunak se comprometió en enero a reducir la inflación a la mitad este año.
Pero es probable que Hunt tenga una declaración presupuestaria más que presentar en la primavera del próximo año, antes de las elecciones. (Redacción de William Schomberg; Edición de Catherine Evans)
