Los sólidos datos económicos de EE.UU., incluido un informe de desempleo desorbitado el viernes, y las recientes declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, han echado por tierra las especulaciones sobre un recorte temprano y pronunciado de los tipos de interés por parte del banco central estadounidense que el mercado había anticipado ampliamente.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo el martes que si la economía estadounidense se comporta como ella espera, podría abrir la puerta a recortes de tipos. Pero Mester dijo que no estaba preparada para ofrecer un calendario para una política más relajada en medio de la actual incertidumbre sobre la inflación.
Otros banqueros centrales se mostraron de acuerdo. El Banco Central Europeo no necesita apresurarse a recortar los tipos, dijo a Reuters el responsable de política económica Boris Vujcic, argumentando que será mejor para la credibilidad del BCE asegurarse de que la inflación está decididamente bajo control.
El argumento dominante para los operadores de divisas es la vuelta al excepcionalismo económico de EE.UU. a partir del tercer trimestre de 2023, dijo Matthew Weller, jefe global de investigación de FOREX.com.
"Ahora los operadores se preguntan si en lugar de si tendremos un aterrizaje suave o una recesión, podríamos no tener aterrizaje o una reaceleración este año", dijo. "Para mí tiene mucho que ver con el dólar, la Fed y los datos económicos que estamos viendo de EE.UU.".
Los operadores están valorando actualmente en un 19,5% la probabilidad de un recorte en marzo, según muestra la herramienta FedWatch del CME Group, frente a una probabilidad del 68,1% a principios de año.
También están valorando ahora unos 117 puntos básicos (pb) de recortes para finales de 2024, frente a los cerca de 150 pb previstos a principios de enero.
El índice del dólar, que mide la divisa estadounidense frente a otras seis, cayó un 0,22% hasta 104,22, tras haber tocado 104,60 el lunes, su nivel más alto desde el 14 de noviembre.
La clave para entender la fortaleza del dólar son las decisiones políticas de la Fed frente a las de otros bancos centrales, y cómo de altos se mantienen los tipos, ya que unos rendimientos más altos pueden reforzar una divisa.
"El verdadero debate no es si la Fed recorta unas semanas antes o después, sino si recorta menos o más que el resto del mundo en los próximos dos años", dijo George Saravelos, jefe global de investigación de divisas de Deutsche Bank.
"Seguimos viendo los riesgos sesgados hacia una menor relajación de la Fed y, por tanto, a favor del dólar estadounidense", añadió.
El euro se mantuvo plano en 1,0743 dólares.
Los pedidos industriales alemanes subieron inesperadamente en diciembre, mientras que los consumidores de la zona euro han recortado sus expectativas de inflación para los próximos 12 meses.
"Una posible revisión de la senda política del BCE (Banco Central Europeo) hacia una primera bajada de tipos en junio en lugar de abril, que consideramos probable, apuntalaría el euro a medio plazo", declaró Roberto Mialich, estratega de divisas de UniCredit.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo el martes los tipos sin cambios, pero advirtió sobre un posible endurecimiento monetario adicional.
El dólar australiano subió un 0,33% hasta los 0,6515 dólares, alejándose del mínimo de 2 meses y medio de 0,6469 dólares que tocó el lunes.
La revisión de la senda monetaria del Banco de la Reserva de Australia "ayuda a proporcionar un modesto apoyo al dólar australiano a corto plazo", dijo Lee Hardman, analista de divisas senior, en MUFG.
"El sentimiento hacia el australiano también se ha visto impulsado indirectamente durante la noche por el repunte del mercado de renta variable chino, donde se especula sobre nuevas medidas de política estatal para proporcionar estabilidad", añadió.
La libra subió ligeramente a 1,2588 dólares, pero se mantuvo cerca del mínimo de siete semanas del lunes.
La caída de la libra el lunes se produjo a pesar de algunos datos económicos alentadores. Las cifras mostraron que el desempleo en el Reino Unido fue probablemente mucho menor a finales del año pasado de lo que se pensaba, lo que podría alejar también los recortes de los tipos británicos.
El yen japonés se fortaleció en la jornada a 148,00 por dólar, un poco lejos del mínimo de dos meses de 148,90.
Los salarios reales de Japón cayeron por vigésimo primer mes consecutivo, aunque a un ritmo más lento, mientras que el gasto de los hogares cayó por décimo mes consecutivo, lo que demuestra que la inflación superó a la recuperación salarial y siguió pesando sobre el gasto de los consumidores.
