El yen japonés fue la moneda que más se movió en una jornada por lo demás tranquila, ya que se alejó de puntillas del mínimo de un mes registrado el viernes en 148,80 y llegó a alcanzar los 147,74. Esta divisa ha sido la más perjudicada frente al dólar este año, con una caída de cerca del 5%, en un rápido retroceso del rebote de diciembre hasta máximos de cinco meses cerca de 140.
El lunes comienza la reunión de dos días del Banco de Japón. Las apuestas por una salida de los tipos negativos en esta reunión se han reducido a raíz del terremoto del día de Año Nuevo en la costa oeste de Japón, junto con los comentarios pesimistas del Banco de Japón.
Los operadores dijeron que un factor que impulsó al yen al alza fue el vencimiento de una gran cantidad de opciones sobre divisas esta semana y la cobertura en torno a esos contratos.
Los datos de LSEG mostraron que, aunque la mayoría de las opciones que vencían entre el lunes y el jueves con precios de ejercicio entre 147,15 y 148,10 dólares-yenes eran pequeñas, la cantidad acumulada rondaba los 2.600 millones de dólares.
"Las opciones colocadas antes del BOJ son apuestas a una ruptura en caso de que el BOJ dé alguna señal durante esta reunión para nuevos movimientos políticos", dijo Rong Ren Goh, director de inversiones de renta fija de Eastspring Investments en Singapur.
"Puede que veamos al yen trocearse durante las reuniones y a medida que venzan las opciones, pero mientras el BOJ no anuncie realmente nada, el dólar-yen seguirá estando impulsado por los tipos estadounidenses".
El índice ponderado por el comercio del dólar bajó un 0,09% a 103,19 y se mantuvo plano frente al euro a 1,0901 dólares.
Su repunte en lo que va de año ha sido tímido e inconstante, ya que los inversores intentan decidirse sobre cuándo empezará la Reserva Federal a recortar los tipos. Los datos de finales de la semana pasada que mostraban que la actividad económica estadounidense sigue resistiendo a pesar de que los tipos de interés están en su nivel más alto en décadas hicieron que los mercados redujeran las expectativas de recortes de tipos a partir de marzo.
Los futuros de los tipos de interés muestran que los operadores apuestan por que los recortes de tipos comiencen en mayo, y no en marzo como hasta la semana pasada. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo han subido de forma constante, con los rendimientos a 10 años subiendo 30 puntos básicos este mes.
Sin embargo, existe una amplia brecha de unos 100 puntos básicos entre las expectativas del mercado y el propio gráfico de puntos de la Fed sobre dónde estarán los tipos a finales de año.
Esto, según Goh de Eastspring Investments, es "la narrativa de lucha en el mercado en este momento que impide que el dólar suba más de lo que ya lo ha hecho este mes".
EL BCE DESPUÉS DEL BOJ
Esta semana también tiene mucho en lo que centrar la atención de los mercados, con las reuniones políticas del Banco Central Europeo y de Canadá y Turquía el jueves, una ajetreada temporada de resultados y las turbulencias en el Mar Rojo que alteran el comercio mundial y las cadenas de suministro.
De cara a la reunión de política monetaria del BCE, el debate ha cambiado un poco, ya que los responsables políticos aceptan que el próximo movimiento es una reducción de los costes de los préstamos, pero más tarde y en menor medida de lo que esperan los mercados. Los analistas del mercado creen que las perspectivas de inflación del BCE son erróneas y esperan cinco recortes este año.
"Parece que el BCE se está uniendo", escribió NatWest Markets. "Aun así, pensamos que falta credibilidad de halcón del BCE y vemos que la balanza de riesgos sigue inclinándose a favor de la moderación".
Mientras tanto, las acciones estadounidenses se han disparado. El S&P 500 registró el viernes un cierre récord por primera vez en dos años. Gran parte de sus ganancias han procedido de las apuestas de los inversores por recortes de tipos.
La libra esterlina cotizaba por última vez a 1,2716 dólares, un 0,12% más en el día. La libra cayó la semana pasada después de que los datos del viernes mostraran que las ventas minoristas cayeron lo máximo en tres años, pero la inflación aún elevada y la opinión de que es improbable que el Banco de Inglaterra recorte los tipos tan rápido como el BCE o la Reserva Federal han apuntalado la divisa.
