El mercado está centrado en el yen a la espera de la revisión de la política monetaria del Banco de Japón (BOJ) del viernes.
El yen cotizó en torno a 154,69 por dólar, a un suspiro del mínimo de 34 años de la semana pasada, 154,79, y lo bastante cerca del nivel de 155, que es el siguiente en el radar de los operadores para una posible intervención de las autoridades japonesas.
"Habrá un foco de atención en la reunión del Banco de Japón, pero es demasiado pronto para que modifiquen la política, y el mercado no da ninguna posibilidad a un cambio en los tipos", dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone.
El índice ponderado por el comercio del dólar se situó por encima de 106, pero lejos de los máximos de cinco meses alcanzados la semana pasada, después de que los comentarios de los responsables de la Reserva Federal y una racha de datos de inflación por encima de lo esperado obligaran a recortar las expectativas de recorte de tipos.
También contribuyó a moderar la volatilidad el enfriamiento de las tensiones en Oriente Próximo, que el viernes habían hecho subir con fuerza los precios del dólar, el oro y el crudo y habían golpeado a los mercados bursátiles. Teherán restó importancia al ataque de represalia de Israel con aviones no tripulados contra Irán, en lo que pareció ser un movimiento destinado a evitar una escalada regional.
La semana pasada se produjo un gran repunte de la volatilidad. El índice de volatilidad de las divisas del Deutsche Bank subió un 9,7% hasta alcanzar su nivel más alto desde febrero.
Fue la mayor subida semanal del índice desde septiembre de 2022, cuando la libra se desplomó a mínimos históricos frente al dólar después de que los planes de gasto del gobierno del Reino Unido sumieran a los mercados británicos en una crisis, y mientras el Banco de Japón intervenía para comprar yenes por primera vez desde 1998.
Además de la reunión del BOJ y de una de las semanas más importantes para la publicación de resultados en Estados Unidos, los inversores también conocerán el jueves los datos del producto interior bruto del primer trimestre de Estados Unidos y la métrica de la inflación que la Fed tiene como objetivo, el índice de gastos de precios de consumo personal (PCE).
"Las divisas han sido el centro de atención durante las últimas semanas y podrían pasar a un segundo plano esta semana, ya que las ganancias ocupan el centro de atención", dijo la directora de investigación de XTB, Kathleen Brooks.
"El mercado de divisas sólo puede pensar en una cosa a la vez y, ahora mismo, está obsesionado con la fortaleza del dólar. Así que si vemos algún signo de debilitamiento de la economía estadounidense, eso es lo que estamos esperando. Pero no creo que lo veamos en el informe del PIB", dijo.
La fortaleza del dólar prevaleció también en las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial celebradas la semana pasada en Washington, y Estados Unidos, Japón y Corea del Sur emitieron una rara declaración conjunta al respecto.
En su intervención tras la reunión de los líderes financieros del Grupo de los 20 (G20) en Washington, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que el banco central japonés podría volver a subir los tipos de interés si la caída del yen empuja significativamente al alza la inflación, poniendo de relieve el dilema en que se ha convertido la debilidad de la divisa para los responsables políticos.
El dólar se ha disparado frente a toda una serie de divisas y, sin embargo, el yen ha sido la divisa que peor se ha comportado este año, con unas pérdidas que ascienden al 9%.
El replanteamiento de la flexibilización de la Reserva Federal ha provocado un replanteamiento general de los calendarios mundiales de recortes de tipos, pero las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) empiecen a recortarlos a mediados de año siguen intactas.
Los analistas no ven demasiado margen para que los rendimientos del Tesoro estadounidense sigan subiendo, dado el ligero calendario de datos económicos para el resto del mes y lo mucho que han subido ya a medida que los inversores revalorizan las expectativas de la Fed.
Los rendimientos de las notas a dos años han subido 38 puntos básicos este mes hasta máximos de cinco meses por encima del 5,0%.
El yuan chino cayó hasta los 7,2518 por dólar, su nivel más bajo desde mediados de noviembre, a pesar de que la referencia diaria del banco central lo orientó al alza y del apoyo de los bancos estatales.
El bitcoin subió por última vez un 2,2% hasta los 66.071 dólares. La mayor criptodivisa del mundo completó el fin de semana su "reducción a la mitad", un fenómeno que se produce aproximadamente cada cuatro años y cuyo objetivo es reducir el ritmo de creación de bitcoins.
