Ambos acontecimientos -la reunión del Banco Central Europeo (BCE) y la reapertura del conducto Nord Stream 1 tras 10 días de paralización- están previstos para el jueves, dejando a los mercados en vilo.
Sin embargo, el euro se benefició de la noticia de que el BCE estaba considerando una subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos, tras haber señalado anteriormente 25 puntos básicos.
El martes, la noticia, citada por dos fuentes, contribuyó a que el euro registrara su mayor subida diaria en un mes. El miércoles, la divisa subió hasta un 0,5%, hasta 1,02730 dólares, el nivel más alto desde principios de junio, antes de relajarse en esos niveles.
También subió un 0,25% frente a la libra esterlina, hasta 85,4 peniques.
"Está justificada una discusión sobre los 50 puntos básicos y todo dependerá entonces de lo que haga el BCE con respecto al mecanismo de protección de la transmisión (de la política monetaria) y luego de las nuevas subidas de tipos", dijo Peter Kinsella, jefe global de estrategia de divisas de la gestora de activos UBP.
Se refería a los planes del BCE sobre la llamada herramienta antifragmentación para proteger a Italia y a otros estados débiles de la zona euro de unos costes de préstamo más elevados. El BCE tiene previsto detallar estos planes en su reunión del jueves.
En cuanto al Nord Stream, Reuters informó de que el suministro se reanudará a tiempo, aunque muy por debajo de su capacidad total.
Pero la Unión Europea detallará los planes de emergencia en materia de energía más tarde el miércoles, lo que refuerza las preocupaciones de que la economía de la zona euro se dirija a una recesión impulsada por una crisis energética.
Los riesgos del evento elevaron la volatilidad implícita del euro-dólar a corto plazo, un indicador de las oscilaciones esperadas, hasta el 14%. El martes tocó máximos de marzo de 2020 por encima del 14,6%.
La posibilidad de un BCE más halcón, junto con las expectativas de un endurecimiento agresivo de la política de varios otros países, están presionando al dólar, que ahora se sitúa más de un 2,5% por debajo del máximo de 20 años alcanzado la semana pasada.
Frente a la cesta de las principales divisas del índice del dólar, el billete verde se mantuvo plano en el día en torno a 106,6.
Los mercados han recortado las expectativas de una subida de los tipos de interés en EE.UU. de 100 puntos básicos la semana que viene y ahora ven una probabilidad del 23% de que se produzca tal movimiento, después de que los responsables políticos echaran agua fría al respecto.
Mientras tanto, tras el mensaje de halcón de la reunión de política de julio, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, sugirió que los tipos de interés podrían al menos duplicarse desde los niveles actuales. .
Esto hizo que el australiano alcanzara un máximo de tres semanas en 0,6927 dólares.
Sin embargo, China se desmarcó del panorama del banco central, manteniendo estables los tipos de interés de los préstamos de referencia. Eso hizo que el yuan offshore bajara un 0,2% a 6,76 por dólar
En cuanto al euro, muchos advierten que una subida de tipos de 50 puntos básicos no puede impulsarlo mucho más, y señalan movimientos de 75 puntos básicos e incluso de 100 puntos básicos en otras economías desarrolladas.
"Una subida de 50 puntos básicos ya no parece tan halagüeña en comparación, y hemos visto cómo el dólar neozelandés y la corona sueca han sufrido después de que (los bancos centrales) hayan subido ambos 50 puntos básicos en las últimas reuniones", dijo a los clientes el estratega de HSBC Dominic Bunning.
Kinsella, de UBP, dijo que, sobre una base de valoración, el euro estaba barato y el dólar caro, lo que implicaba un margen de cambio. Sin embargo, señaló un "juego de espera con tres grandes riesgos: el cierre del gas, la política de cero-COVID de China y si el mundo puede evitar la recesión económica".
Con estas cuestiones en equilibrio, "el dólar mantendrá una cierta prima de riesgo", añadió.
Se espera que el Banco de Japón mantenga su postura dovish en su reunión del jueves. Esa opinión mantuvo al yen en 138,2 por dólar, no muy lejos de los máximos de 24 años.
