El oro al contado cotizaba en un estrecho rango de 5,48 dólares, manteniéndose en los 2.017,09 dólares por onza hacia las 0648 GMT, tras haber subido más de un 1% en la sesión anterior, mientras que los rendimientos caían ante los renovados temores de contagio en el sector bancario estadounidense.
Los futuros del oro estadounidense subían un 0,1% a 2.025,60 dólares.
La decisión de la Fed sobre los tipos de interés se anunciará a las 1800 GMT. La mayoría de los inversores esperan que el banco central estadounidense suba los tipos de interés otros 25 puntos básicos, pero buscan pistas sobre sus próximos pasos.
"Si la Fed sorprendiera con una pausa, esto sugeriría una profundización de la crisis bancaria y probablemente haría subir al oro", dijo Clifford Bennett, economista jefe de ACY Securities.
El lingote es conocido como cobertura contra la inflación y las turbulencias económicas, pero unos tipos más altos tienden a mellar el atractivo del activo de rendimiento cero.
Los datos del martes mostraron que las ofertas de empleo en EE.UU. cayeron en marzo y los despidos aumentaron hasta el nivel más alto en más de dos años, lo que sugiere un cierto ablandamiento del mercado laboral.
Si persisten las incertidumbres sobre la crisis bancaria y las preocupaciones sobre un posible impago de la deuda estadounidense, el dólar perderá brillo y caerá más luz sobre el oro, dijo Bennett.
Los principales republicanos del Senado de EE.UU. pidieron el martes al presidente Joe Biden que acepte el paquete de su partido para el techo de la deuda o haga una contraoferta, mientras que un importante demócrata dijo que el Senado podría intentar avanzar en una subida "limpia" del techo de la deuda la próxima semana.
En el frente físico, las ventas de productos de oro de la Perth Mint en abril cayeron más de un 6% intermensual, mientras que las ventas de plata alcanzaron un máximo de seis meses.
La plata al contado cayó un 0,5% hasta los 25,27 $ la onza.
El platino cayó un 0,1% a 1.064,94 $, mientras que el paladio ganó un 0,6% a 1.438,25 $.
Los analistas han recortado sus previsiones para el paladio tras una caída del precio del 60%, pero el aumento de la producción de vehículos debería limitar cualquier venta masiva, según un sondeo de Reuters. (Reportaje de Ashitha Shivaprasad en Bengaluru; Edición de Sherry Jacob-Phillips y Varun H K)
