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El uso del contrato de cobalto en la CME se dispara por encima de la LME al unirse los grandes actores

01/12/2022 | 11:50
FILE PHOTO: The offices where the London Metal Exchange is headquartered are seen in the City of London

La actividad en los futuros de cobalto del CME Group se ha disparado este año muy por encima de los volúmenes de la Bolsa de Metales de Londres, y las fuentes citan a las principales empresas, incluido el principal productor Glencore, como usuarios que cubren su exposición al metal de las baterías.

Los consumidores, los productores, los comerciantes de materias primas, los corredores y los bancos están respaldando el contrato de la CME, que se liquida en efectivo, ya que quieren un instrumento líquido para cubrir el cobalto, que ha crecido en importancia debido a su uso en las baterías de los vehículos eléctricos, que son cruciales para cumplir los objetivos de reducción de emisiones.

Se espera que los crecientes volúmenes de cobalto de la CME ayuden a la bolsa estadounidense a ganar cuota de mercado en los contratos de otros materiales utilizados en los vehículos eléctricos, como el litio y el aluminio.

Mientras tanto, el contrato de cobalto de la LME no ha logrado ganar tracción debido a la falta de interés de sus miembros.

Una fuente con conocimiento directo dijo que Glencore, el mayor productor de cobalto del mundo, quería apoyar el establecimiento de un mercado de futuros de cobalto líquido.

Glencore utiliza el cobalto de la CME y también negocia bilateralmente con los bancos utilizando contratos extrabursátiles (OTC), dijo la fuente.

Glencore declinó hacer comentarios.

"El interés por el cobalto de la CME es constante", dijo una fuente familiarizada con el asunto. "Volkswagen y otros fabricantes de automóviles tienen que incluir el cobalto en sus programas de cobertura".

Volkswagen fabrica vehículos eléctricos que utilizan baterías que contienen cobalto. El fabricante de automóviles alemán dijo a Reuters que no utiliza los futuros de cobalto de la CME, sino que negocia bilateralmente con los bancos utilizando contratos OTC liquidados en efectivo.

Los bancos cubren entonces su exposición a Volkswagen utilizando el cobalto del CME, dijo una segunda fuente familiarizada con el asunto.

Los volúmenes del contrato de cobalto con liquidación en efectivo de la CME, lanzado en diciembre de 2020, han subido un 273% hasta las 11.003 toneladas en los 10 meses hasta finales de octubre respecto al mismo periodo del año pasado.

El interés abierto, es decir, el número de contratos pendientes que tiene el mercado, para el cobalto de la CME, de 8.258 toneladas en octubre, se ha disparado un 352% respecto al mismo periodo del año pasado. El interés abierto se reparte entre los vencimientos de noviembre de 2022 a diciembre de 2025.

CME Group declinó hacer comentarios.

El contrato de cobalto de la LME, que se liquida en efectivo, no se ha negociado desde su lanzamiento en 2019, mientras que el interés en su contrato con entrega física se ha desvanecido, lo que se evidencia en una caída del 68% en los volúmenes a 238 toneladas en enero-octubre desde el mismo período del año pasado.

El interés abierto en el contrato de entrega física de la LME se ha estancado en 13 toneladas desde agosto, en comparación con los niveles cercanos a las 800 toneladas en diciembre de 2018.

"Los corredores de la CME quieren que el contrato funcione. A los corredores de la LME no les importa, no es una oferta principal para ellos", dijo la segunda fuente familiarizada con el asunto.

La LME declinó hacer comentarios.

Según Benchmark Mineral Intelligence (BMI), la demanda de cobalto del sector de las baterías representó el 47% del total, con 88.147 toneladas en 2015.

BMI prevé que la demanda de cobalto para las baterías aumente hasta el 68%, con casi 164.000 toneladas, este año y el 82%, con 360.231 toneladas, en 2030.

La mayor parte de ese crecimiento provendrá de las baterías de los vehículos eléctricos, según el analista de BMI Caspar Rawles. El cobalto hace que las baterías no se sobrecalienten ni se incendien fácilmente y ayuda a prolongar su vida útil, que los fabricantes de automóviles suelen garantizar de ocho a diez años.

Glencore produjo 31.300 toneladas de cobalto el año pasado, gran parte de ellas en la República Democrática del Congo, donde es un subproducto del cobre. El cobalto es también un subproducto de la producción de níquel.


© MarketScreener con Reuters 2022
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
CME GROUP -14.29%0.03 Precio de cierre.0.00%
CME GROUP INC. -0.62%175.68 Cotización diferida.5.12%
GLENCORE PLC -0.24%548.2 Cotización diferida.-0.76%
S&P GSCI ALUMINUM INDEX -0.52%165.8823 Cotización en tiempo real.11.16%
VOLKSWAGEN AG 0.86%126.08 Cotización diferida.8.30%
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