El swap dólar/rupia del Banco de Reserva de la India, ejecutado en abril de 2022, se realizó para dar liquidez en dólares a los bancos, que ahora retirará, lo que significa que los bancos que habían entrado en el swap tendrán que devolver los dólares.
Una de las formas en que un banco puede hacerlo es accediendo al mercado de swaps a un día para tomar prestados dólares frente a la rupia. Una caída del tipo swap significa que hay una gran demanda de dólares.
Ese tipo, el lunes, bajó a 0,14 paisa, lo que equivale a 0,07 paisa al día ya que el mercado de divisas está cerrado el martes por festivo local. En cualquier caso, la tasa está muy por debajo de los 0,17 paisa del viernes.
Basándose en el coste del swap, el tipo de interés imputado de la rupia del 5,60% está muy por debajo del tipo comparable de la rupia a un día del 6,60%.
En otras palabras, los bancos están dispuestos a prestar rupias a un tipo más barato para conseguir dólares, señal de que les falta el billete verde.
Actualmente, parece que esta escasez durará a corto plazo, dijo Ritesh Bhusari, director general conjunto de tesorería del South Indian Bank.
"Si la escasez mundial de dólares empeora y los riesgos geopolíticos se acentúan, podría haber una intervención (del RBI) a través de swaps de compraventa para gestionar la liquidez en dólares en el mercado", dijo.
Siguiendo la caída del tipo swap al contado, las primas a plazo de la rupia, tanto a corto como a largo plazo, ampliaron sus descensos. Las primas a 2 meses y 1 año se situaron en su nivel más bajo desde mediados de agosto y principios de septiembre, respectivamente.
La rupia se mantuvo en un estrecho margen y cotizó por última vez a 83,1575 por dólar.
Si el tipo swap hubiera caído en descuento, se habría producido una mayor caída de las primas y eso "habría supuesto una fuente adicional de presión" para la rupia, dijo un alto responsable de ventas de divisas de un banco privado.
"El vencimiento del swap... no ha provocado ninguna dislocación notable". (Reportaje de Nimesh Vora; Edición de Savio D'Souza)
