El subgobernador Jan Frait declaró a Reuters en una entrevista que los aumentos anuales de los precios de bienes y servicios en enero no trajeron ningún sobresalto y que las perspectivas de crecimiento económico, la demanda de los hogares y las presiones inflacionistas, se estaban suavizando.
El mercado ha esperado un debate el 8 de febrero para una reducción de 25 ó 50 puntos básicos del tipo de interés principal, que el banco recortó por primera vez en 25 puntos básicos hasta el 6,75% en diciembre.
"Siempre he favorecido el enfoque de que, cuando ya vemos que los tipos deberían moverse a un nivel diferente, más bajo, tomar alguna medida más audaz, más fuerte y llegar a algún nivel que requiera un ajuste", dijo Frait en la entrevista del martes.
"Y creo que justo en la situación en la que estamos, puedo imaginar personalmente pasos más pronunciados al principio y luego discutir el ajuste fino".
Cuando se le preguntó si eso significaba que estaba dispuesto a respaldar un recorte de 50 puntos básicos la próxima semana, Frait respondió: "Al menos en 50. Ciertamente más de 25".
"Cincuenta puede calificarse ya de acción más audaz, pero en función de las (nuevas) previsiones macroeconómicas, puedo imaginar una acción aún más contundente", afirmó.
"Creo que hay mucha psicología en juego y ahora está claro que una vez dado el primer paso, ciertas barreras psicológicas se aflojan y el debate puede ser ahora más pragmático y más relajado", dijo.
Frait dijo que esperaba unas perspectivas económicas más suaves y, por tanto, también de tipos, en la actualización trimestral. Las perspectivas de noviembre preveían un crecimiento de la economía del 1,2% y una inflación inferior al 3% este año y por debajo del 2% a principios de 2025.
El consejo ha mantenido la opinión de que mantendrá la política algo más restrictiva de lo que sugieren las previsiones. Es probable que este enfoque se mantenga para lograr la "última milla" de la desinflación, dijo Frait.
Los mercados financieros han estado valorando los recortes checos en algo menos del 4% a finales de año, dijo Frait.
"No parece en absoluto poco realista".
SIN SOBRESALTOS EN ENERO
En el lado positivo para los tipos, los inversores exigen una mayor prima de riesgo a los activos checos, dijo, y existen rigideces potenciales en la inflación subyacente que pueden derivarse de las elevadas expectativas de inflación.
La cifra de inflación de enero -que se publicará después de la reunión de febrero- era importante para rebajarlas, e "idealmente" estaría por debajo del 3% previsto por el banco, dijo Frait.
La inflación se situó en el 6,9% en diciembre.
"Para mí es más importante el panorama más amplio de la evolución macroeconómica, que aparentemente dice que el entorno para generar inflación se está desvaneciendo", dijo Frait.
Es probable que la recuperación de la demanda de los hogares sea moderada, ya que éstos pueden optar por reponer los ahorros erosionados por la inflación.
Unas perspectivas de crecimiento agrias en Alemania tienen implicaciones no sólo para la industria manufacturera de la economía checa, dependiente de las exportaciones, sino también para las percepciones.
"No llega mucha información optimista. Así que creo que esto empujará en cierta medida a los hogares a ahorrar por precaución", afirmó.
Frait dijo que esperaba que el Banco Central Europeo se mostrara prudente a la hora de relajar su política, lo que frenaría la demanda en la zona euro y, por tanto, también en casa.
