"Creemos que este 'invierno' para las fusiones y adquisiciones (M&A) se está descongelando y la actividad está lista para regresar cíclica y secularmente", dijo la correduría de Wall Street.
Morgan Stanley espera que las regiones de Europa y Norteamérica sean las que más se beneficien de la actividad de acuerdos, pero también ve un tiempo favorable para las fusiones y adquisiciones en India, Australia, Corea del Sur, Japón y los países de la ASEAN (Asociación de Naciones del Sudeste Asiático).
Las agresivas subidas de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales, la elevada inflación y los temores de recesión perjudicaron la actividad mundial de fusiones y adquisiciones en 2023.
Los volúmenes mundiales de operaciones se hundieron un 35% el año pasado, la lectura más baja desde 2004, antes de ajustar la inflación, mientras que los volúmenes como porcentaje del producto interior bruto nominal estadounidense fueron los más bajos en al menos tres décadas, según Morgan Stanley.
Es probable que las expectativas de un recorte de los costes de endeudamiento a finales de este año, un enfriamiento sostenido de los precios al consumo, las esperanzas de un "aterrizaje suave" de las principales economías y un aumento de la confianza empresarial impulsen el repunte de la actividad de fusiones y adquisiciones.
La demanda de inteligencia artificial (IA) y de capacidades en la nube, la transición hacia las energías limpias y la innovación en las ciencias de la vida también serán motores adicionales para el repunte de las operaciones, añadió Morgan Stanley.
La correduría considera que los sectores sanitario, inmobiliario, de productos básicos y tecnológico serán los principales beneficiarios de las operaciones.
En cuanto a la financiación de las operaciones, el efectivo y la deuda parecen más atractivos que la renta variable a pesar de la subida de los rendimientos de los bonos, dijo Morgan Stanley.
"Los amplios saldos de efectivo y los mercados de grado de inversión ampliamente abiertos significan que la actividad estratégica tiene una ventaja financiera, mientras que los patrocinadores pueden enfrentarse a una mayor urgencia sea cual sea el 'tiempo' macro", añadió la correduría.
