Con los flujos de inversión ya volátiles, es posible que los responsables políticos asiáticos también tengan que acelerar el debate sobre el fortalecimiento de la red de seguridad financiera de la región, dijo Asakawa, que anteriormente fue el principal diplomático de Japón en materia de divisas.
Aunque Asia está lejos de experimentar una crisis, muchas naciones emergentes se están viendo obligadas a subir los tipos de interés para frenar las salidas de capital a costa de ralentizar sus economías, dijo.
A menos que suban los tipos, las economías emergentes asiáticas verán cómo se deprecian sus monedas y se infla el tamaño de su enorme deuda tomada en dólares, dijo Asakawa.
"Esta vez, el ritmo de normalización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos es muy rápido, y ya está causando algunas turbulencias en los mercados de capitales emergentes", dijo a Reuters Asakawa, ex viceministro de finanzas japonés para asuntos internacionales.
"Con la subida de los tipos de interés por parte de Estados Unidos, las economías emergentes no tienen más remedio que subir los tipos para evitar que sus monedas se deprecien demasiado", dijo.
En Asia ya es evidente cierto malestar por la subida del dólar, o al menos por el ritmo de sus ganancias.
Japón compró yenes el jueves por primera vez desde 1998 para frenar su caída. India, Tailandia y Singapur han recurrido a las reservas de dólares para apoyar sus monedas, mientras que Corea del Sur dijo el viernes que trabajaría con un gran fondo de pensiones para limitar sus compras de dólares en el mercado al contado y apoyar el won.
También se han visto diversas formas de intervención en varios mercados regionales de acciones y bonos para atemperar la volatilidad.
Asakawa es visto por algunos agentes del mercado como un candidato oscuro en la carrera para suceder al gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, que terminará su mandato el año que viene.
Se negó a comentar cuando se le preguntó sobre las perspectivas de convertirse en candidato.
Los riesgos para las perspectivas económicas de Asia, como la ralentización del crecimiento chino y las consecuencias de las rápidas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos, así como los retos posteriores a COVID 19, como la seguridad alimentaria, serán temas clave de debate en la reunión anual del BAD que se celebrará del 26 al 30 de septiembre, dijo.
Asakawa dijo que muchas economías emergentes asiáticas tienen suficientes amortiguadores, como amplios superávits por cuenta corriente y reservas de divisas, para capear otra crisis. Como último recurso, pueden recurrir a herramientas de política no monetaria como los controles de capital, añadió.
"Algunos países emergentes de Asia podrían intervenir para evitar que sus monedas se deprecien. Países como Malasia pusieron en marcha controles de capital durante la crisis financiera asiática", dijo Asakawa.
"Todavía no estamos ahí. Pero tales herramientas podrían estar entre las opciones" en caso de una crisis de la deuda, dijo, declinando comentar la rara intervención de Japón esta semana.
Los responsables políticos asiáticos también deben prepararse para cuando los movimientos volátiles del mercado desestabilicen las economías regionales, añadió.
"Los flujos de inversión de cartera se están volviendo rápidos y volátiles, por lo que los responsables políticos deben vigilar de cerca los movimientos. También deben estar preparados para el peor de los casos, por ejemplo, acelerando el debate sobre el impulso de la cooperación financiera regional", dijo Asakawa.
A más largo plazo, las naciones emergentes de Asia pueden hacer que sus economías sean menos vulnerables a los vaivenes del mercado impulsando los ingresos fiscales y disminuyendo su dependencia de los préstamos extranjeros, dijo Asakawa.
"Es más viable financiar los costes del bienestar social con financiación interna, en lugar de con préstamos externos", dijo, y añadió que la introducción o el aumento del impuesto sobre el carbono puede ser una de las opciones.
Japón, Corea del Sur, China y la ASEAN, un grupo conocido como ASEAN+3, están intensificando sus esfuerzos para impulsar la Multilateralización de la Iniciativa de Chiang Mai (CMIM).
La CMIM desempeña un papel crucial en el apoyo a la estabilidad financiera regional al permitir a las economías miembros, entre las que se encuentran la ASEAN+3 y Hong Kong, recurrir a las líneas de canje de divisas para asegurar las monedas que lo necesiten. (Información de Tetsushi Kajimoto y Leika Kihara; Información adicional de Takaya Yamaguchi; Edición de Kim Coghill)
