Impactive Capital, fundada por los veteranos inversores Lauren Taylor Wolfe y Christian Asmar, posee una participación del 7,2% en Envestnet y ahora está sentando las bases para una lucha por delegación después de que se rompieran meses de negociaciones privadas, dijeron las fuentes.

El fondo de cobertura, que supervisa 2.700 millones de dólares en activos y es una de las pocas firmas activistas dirigidas por una mujer y una minoría, propuso añadir a Wolfe al consejo de administración de Envestnet, pero fue rechazado.

Ahora, Impactive está aumentando la presión sobre Envestnet, que proporciona tecnología y software de automatización para asesores financieros y bancos. En una carta a la junta, vista por Reuters, Impactive escribió que no ve "otra opción que considerar la nominación de una lista de directores" para ayudar a corregir una serie de fracasos, incluyendo un precio de las acciones lento.

Un representante de Envestnet no estaba inmediatamente disponible para hacer comentarios.

Envestnet cuenta con siete miembros del consejo de administración, pero sólo tres se presentan a la reelección cada año, lo que sitúa a la empresa, que tiene un valor de mercado de 3.000 millones de dólares, fuera del ritmo de las empresas estadounidenses, donde los directores suelen ser votados anualmente.

Las acciones de la empresa, que han perdido un 34% en las últimas 52 semanas, han tenido un rendimiento inferior al del índice bursátil más amplio S&P 500 en un 124% desde febrero de 2015, cuando James Fox, que preside el consejo de administración de Envestnet, se incorporó al grupo.

Los costes han subido a medida que el gasto se ha disparado, dijo el fondo de cobertura, señalando que la base de gastos ha aumentado en 180 millones de dólares desde 2020, a pesar de que la dirección se comprometió en 2021 a gastar entre 40 y 45 millones de dólares anuales más en el plan de inversión.

Impactive criticó al consejo de administración por no haber evaluado cuál sería el rendimiento del gasto. "En los 30 comunicados de prensa que la empresa ha emitido este año para anunciar adquisiciones, asociaciones, iniciativas y nuevos productos, no ha habido ni una sola mención a los beneficios, los costes o los rendimientos", decía la carta.

El fondo de cobertura también criticó al consejo de administración por autorizar ricas remuneraciones para los directivos y los miembros del consejo -que ganaron 19 millones de dólares en los últimos cinco años- mientras los rendimientos para los accionistas iban a la zaga.

"A pesar de que los ingresos se duplicaron en los últimos 5 años, los beneficios económicos se redujeron en un 40%, mientras que la compensación de los directivos aumentó", decía la carta, calificando esto como un "abandono escandaloso de los deberes fiduciarios (de la junta)".

Desde su fundación en 2018, Impactive se ha distinguido de otros inversores activistas por actuar sistemáticamente entre bastidores, en lugar de exigir la representación del consejo, para trabajar en la mejora de los resultados de las empresas.

Asmar y Wolfe han actuado como directores de Avid Technology y HD Supply Holdings, pero después de haber sido invitados a formar parte, no haciendo que otros accionistas los votaran para entrar en la sala de juntas. Home Depot compró posteriormente HD Supply Holdings. Pero Envestnet rechazó rotundamente las sugerencias anteriores de Impactive de que Wolfe se uniera a su consejo, diciendo que "no encaja". Impactive no está de acuerdo y escribió que su historial en los consejos de administración ha durado años y "ha llevado a más del 30% de rentabilidad anualizada para Impactive".