La oferta de bonos ofrece a los inversores institucionales canadienses una rara oportunidad de comprar deuda de la gestora de pensiones a un cupón atractivo. La oferta es única, ya que se adapta a las condiciones determinadas por los inversores o los agentes de bonos en lugar de un emisor.

Es el primer bono de este tipo emitido por un fondo de pensiones en Canadá, y es popular entre las provincias que recurren a los mercados de deuda.

"Lo que realmente intentamos hacer aquí es proporcionar a los inversores una mayor flexibilidad al darles una mayor voz en el programa proporcionando una consulta de revisión", declaró a Reuters Sam Dorri, director general de financiación de CPPI.

El bono a tres años de CPPI se abrirá el 6 de diciembre y ofrecerá un cupón del 3,95% con intereses pagados dos veces al año, añadió Dorri. En los últimos dos meses, algunos bonos en Canadá han pagado un cupón de entre el 3,95% y el 6%, según los prospectos de los bonos.

Royal Bank of Canada y CIBC son los suscriptores de la oferta, dijo Dorri.

A diferencia de los bonos ordinarios, las condiciones de la oferta de CPPI fueron determinadas por los inversores que buscan comprar esta deuda.

La emisión de CPPI es la última oferta de bonos en el mercado de renta fija que está mostrando signos de reactivación a medida que las empresas se preparan para asegurar su capital antes de la próxima subida de tipos por parte del Banco de Canadá.

Los fondos de pensiones como el CPPI emiten deuda como parte de su estrategia de gestión de riesgos. Los ingresos se destinan a colocaciones privadas o a la refinanciación de inversiones existentes.

A principios de este año, CPPI emitió bonos regulares por valor de 4.000 millones de dólares canadienses con un cupón que oscilaba entre el 2% y el 3%, pero la última emisión es la de mayor cupón en al menos cinco años.

Después de una pausa de 10 meses, el mercado canadiense de bonos corporativos ha experimentado una reactivación. Con una superabundancia en el mercado de bonos, los inversores se han apoderado de las nuevas emisiones de alta calificación que han llegado con un atractivo rendimiento del 6%.

Otros fondos de pensiones también han estado activos con sus emisiones. El Plan de Pensiones de los Profesores de Ontario emitió en noviembre de este año un bono verde a 10 años por valor de 1.000 millones de dólares canadienses con un cupón del 4,45%.

(1 dólar = 1,3456 dólares canadienses)