En una vista de revisión judicial de tres días que comenzó el martes en el Tribunal Superior, los representantes del fondo de cobertura estadounidense Elliott Associates y del creador de mercado Jane Street Global Trading argumentaron que la LME había actuado ilegalmente al cancelar las operaciones realizadas el 8 de marzo del año pasado.
Reclaman una indemnización combinada de 472 millones de dólares.
Las dos empresas afirmaron en sus escritos judiciales que el mayor mercado mundial de metales industriales se equivocó al tomar medidas rápidas para borrar las operaciones realizadas la mañana del 8 de marzo del año pasado, después de que el precio de referencia del níquel se duplicara hasta superar los 100.000 dólares la tonelada métrica en cuestión de horas.
"La decisión de cancelación se adoptó con gran precipitación en una reunión no minuciosa convocada con poca antelación", afirmaron los abogados de Elliott en un documento.
El director general de la LME, Matthew Chamberlain, pasó sólo 20 minutos con su teléfono móvil buscando noticias y observando cómo subían los precios del níquel antes de decidir que el mercado estaba desordenado y detener posteriormente la negociación, según un documento judicial presentado previamente por Jane Street.
La bolsa, con 146 años de antigüedad, ha dicho que estaba justificado cerrar el mercado y cancelar las operaciones porque, de lo contrario, 19.700 millones de dólares de peticiones de márgenes habrían provocado la quiebra de múltiples miembros compensadores y creado un riesgo sistémico de mercado.
"Las reclamaciones suponen un ataque a la toma de decisiones experta y multifactorial de un organismo especializado... que implica decisiones complejas tomadas con la máxima urgencia en una situación única y de rápida evolución", dijeron los abogados de la LME en un documento.
Dijeron que un nuevo análisis ha demostrado que la situación era "aún más grave de lo que parecía en ese momento", con pérdidas en las posiciones en mora de 2.600 millones de dólares, lo que sitúa el fondo de impagos de la LME en 220 millones de dólares en números rojos.
OTRAS OPCIONES
Elliott argumentó que LME Clear, la cámara de compensación propiedad de la bolsa, podría haber utilizado un precio de cierre mucho más bajo de un día antes para fijar los márgenes de las operaciones del 8 de marzo.
Esa opción habría dado lugar a peticiones de márgenes adicionales de 570 millones de dólares en lugar de 19.700 millones, dijo.
"Se disponía de un curso alternativo... que fue rechazado de forma ilógica e irracional tras la más breve consideración", añadió en el documento.
Otra opción era dejar en pie las operaciones pero ajustar los precios, lo que la LME rechazó erróneamente porque las partes podían no haber estado de acuerdo con los precios modificados, dijo Elliott.
"Esto también habría evitado o mitigado adecuadamente los efectos perjudiciales percibidos", dijo Elliott.
El fondo de cobertura dijo que había ejecutado operaciones para vender 9.660 toneladas métricas de níquel a través de tres corredores diferentes de la LME el 8 de marzo.
La bolsa dijo que la demanda plantea dudas sobre la viabilidad de las bolsas reguladas, que tienen el deber de mantener el orden en el mercado y la potestad de cancelar las operaciones en situaciones excepcionales.
"Es casi inevitable que cualquier ejercicio de esos poderes sea controvertido y tenga graves consecuencias financieras para los afectados", dijo una presentación de la LME.
"Este es un territorio propicio para la recriminación oportunista y la aplicación de la sensatez a posteriori".
La vista de esta semana sólo se refiere a si las operaciones se cancelaron ilegalmente. Una audiencia posterior determinará los daños y perjuicios si Elliott y Jane Street tienen éxito.
