Impulsados por la irregularidad de las lluvias y las crisis de suministro derivadas de la invasión rusa de Ucrania, los precios de los productos de consumo diario, como los cereales y las verduras, que constituyen la categoría más importante de la cesta de la inflación, han subido en los dos últimos años.

Las clases pobres y medias de la India, que ya se están viendo afectadas por los choques económicos provocados por la pandemia del COVID-19, se verán aún más afectadas por las subidas, ya que gastan una gran parte de sus ingresos en alimentos.

La encuesta realizada por Reuters entre 47 economistas del 3 al 7 de octubre sugirió que la inflación -medida por el índice de precios al consumo- subió a un 7,30% anual en septiembre desde el 7,00% del mes anterior. Si se cumple, sería la más alta desde mayo de 2022.

Las previsiones para el dato, previsto para las 1200 GMT del 12 de octubre, oscilaban entre el 6,60% y el 7,80%. Alrededor del 91% de los economistas, 43 de 47, esperaban que la inflación fuera del 7,00% o superior, lo que sugiere que el sesgo era que los precios subieran más.

"Hay una fuerte presión de los alimentos que se está manifestando. Lo más preocupante es que la inflación de los cereales y las legumbres, que ha permanecido baja durante bastante tiempo, subirá a un ritmo sin precedentes", dijo Dharmakirti Joshi, economista jefe de Crisil.

"¿Podrá la acción de la política monetaria contenerla? Sinceramente, no lo hará. Detendrá las expectativas de inflación para que no se muevan hacia el lado más alto, pero la política fiscal tiene un papel más importante que desempeñar."

El gobierno indio ha introducido medidas para calmar los precios locales, incluyendo algunas restricciones a la exportación de arroz para atemperar la inflación. Pero los precios al consumo se han mantenido desafiantes y han permanecido por encima del límite superior de tolerancia del RBI este año.

El debilitamiento de la moneda tampoco ayuda. La maltrecha rupia india alcanzó un nuevo mínimo de 82,32 dólares el viernes y se espera que siga bajo presión durante los próximos seis meses, según mostró una encuesta independiente de Reuters entre analistas de divisas.

Es probable que eso presione al Banco de la Reserva de India, que ha subido su tipo de interés repo clave en 190 puntos básicos en cuatro movimientos este año, para que intensifique sus subidas de tipos de interés.

"Con un telón de fondo global más hostil y una trayectoria de inflación más firme en casa, ahora esperamos un tipo terminal del 6,75% -antes 6,25%- en este ciclo", dijo Sajjid Chinoy, economista jefe para la India de J.P. Morgan.

"En la medida en que la rupia se debilite, habrá efectos de traspaso a la trayectoria del IPC".