La rupia ha estado atada a un rango de 82,40 a 82,94 desde el 12 de diciembre, gracias a las sospechas de intervención del Banco de la Reserva de la India y a la persistente demanda de dólares.

Gráfico: Rupia india https://www.reuters.com/graphics/INDIAN%20RUPEE-CHART/egpbyyddevq/INR.png

La volatilidad realizada del USD/INR ha caído por debajo del 2%, la más baja desde junio de 2022.

Gráfico: Volatilidad https://www.reuters.com/graphics/INDIA-VOLATILITY/klpyggwwopg/Volatlity.png

"Cuanto más tiempo prevalezca el rango estrecho... mayor es el riesgo de una gran ruptura final", dijo Anindya Banerjee, jefe de investigación - fx y tipos de interés de Kotak Securities.

Señaló un caso en el pasado reciente en el que un estrecho rango de cotización fue seguido de una gran caída de la rupia.

En septiembre-octubre del año pasado, la rupia cayó de 80,00 a 83,29 en sólo un mes después de haberse mantenido en el rango 79,50-80,00.

En aquel momento, se sospechó que el Banco de Reserva de la India vendía dólares para evitar que la rupia cayera por debajo de 80. El escenario actual es similar, y los operadores afirman que el RBI ha estado defendiendo el nivel de 82,90-83,00. La rupia ha encontrado repetidamente apoyo justo por debajo del nivel de 83 durante las últimas tres semanas.

Banerjee considera que el riesgo sobre el USD/INR parece actualmente al alza, pero recomienda esperar a una ruptura de 83 antes de construir posiciones largas en dólares.

"Una vez que se saque 83, los operadores entrarán en la ruptura y los importadores que han estado esperando una caída (en el USD/INR) se cubrirán", dijo Jayaram Krishnamurthy, jefe de investigación y asesoramiento de Almus Risk Consulting.

"Ahora mismo nada apunta a un fortalecimiento de la rupia y la preferencia es que (el USD/INR) se rompa al alza".

Un operador de derivados de un banco privado dijo que si se rompe el nivel de 83, los inversores podrían ver un rápido movimiento hacia 84 y comprar opciones de compra USD/INR fuera de dinero era una forma barata de apostar por tal resultado.