El año pasado, los bancos centrales pusieron fin a una década de tipos de interés por los suelos, a medida que la Reserva Federal de EE.UU. y después el Banco Central Europeo avanzaban hacia el endurecimiento.

Dos de los grandes prestamistas corporativos e hipotecarios de Europa, el sueco SEB y el español Sabadell, presentaron recientemente fuertes beneficios para 2022, ya que esa tendencia ayudó a que los préstamos elevaran las ganancias.

Pero aunque la subida de los tipos es una buena noticia para los beneficios de los bancos, anuncia una ralentización de una economía golpeada por la guerra y unos precios desbocados que exprimen a los prestatarios y podrían pinchar las burbujas de precios, sobre todo en el sector inmobiliario.

"Por un lado, los tipos de interés están subiendo, lo que es bueno y ayuda a los bancos", afirmó Jerome Legras, de Axiom Alternative Investments. "Pero las perspectivas económicas son inciertas y el riesgo de pérdidas crediticias elevado".

"Los inversores prestarán mucha atención a lo que digan los bancos sobre el futuro porque quieren que sigan pagando".

Los principales prestamistas europeos, entre ellos el suizo UBS, el italiano UniCredit y el banco holandés ING, revelarán cómo les está afectando esa tendencia cuando presenten sus resultados de 2022 en los próximos días.

Gran Bretaña, uno de los mayores mercados crediticios de la región, donde los tipos han subido más rápidamente de Europa occidental, es un barómetro para el mercado.

Los bancos británicos han señalado que esperan que los beneficios crezcan en 2023 a pesar de la precariedad de la economía - NatWest, uno de los mayores prestamistas minoristas, espera aumentar su rentabilidad sobre fondos propios, una medida clave de la rentabilidad.

Otros importantes bancos británicos, HSBC, Standard Chartered y Barclays, desvelarán sus resultados a finales de febrero.

PRECARIO

En el trasfondo, se avecinan problemas.

Hubo 23.885 sentencias judiciales contra empresas británicas que debían dinero en el último trimestre de 2022, un aumento interanual de más de la mitad y una señal de la creciente angustia entre las pequeñas empresas, según la firma de recuperación de empresas Begbies Traynor Group.

"Es un poco paradójico para los bancos porque... están atendiendo a clientes que pasan apuros día a día", dijo Tom Merry, consultor de estrategia bancaria de Accenture.

El mercado inmobiliario británico también se tambalea. Los precios de la vivienda cayeron un 2,5% en el cuarto trimestre del año pasado, la mayor caída en tres meses desde la crisis financiera.

A raíz del caos del mercado desatado por los planes de recorte de impuestos de la ex Primera Ministra Liz Truss en septiembre, los prestamistas retiraron alrededor de 1.700 productos hipotecarios en una semana, antes de reintroducirlos con tipos 1-2 puntos porcentuales más altos. Esto perjudicará a los prestatarios.

Los valores de los inmuebles comerciales, como las oficinas, también cayeron, retrocediendo más de un 13% de media en 2022, según mostró el Índice Mensual de CBRE.

El nerviosismo de los inversores, y los intentos de retirar dinero, llevaron a BlackRock, M&G y otros a poner en suspenso algunas retiradas de fondos inmobiliarios. Unos 15.000 millones de libras en activos están en el limbo.

Jackie Bowie, de la empresa de gestión de riesgos Chatham Financial, dijo que los bancos se enfrentaban a tener que inyectar más dinero en inversiones inmobiliarias de gran cuantía.

En Alemania se perfila un panorama similar. Su mayor prestamista, el Deutsche Bank, se está beneficiando de la subida de tipos y se espera que registre un décimo trimestre consecutivo de beneficios, la racha más larga en al menos una década.

Los analistas esperan las mayores ganancias de sus divisiones corporativa y minorista, que se benefician de los tipos más altos, aunque los ingresos de su banco de inversión global probablemente se resentirán por una caída en la realización de operaciones.

Pero las amenazas persisten. Los bancos de Alemania y Austria se han mostrado especialmente activos en el sector inmobiliario comercial, según la Autoridad Bancaria Europea, que analizó los más de 1,3 billones de euros de préstamos inmobiliarios comerciales en toda la Unión Europea.

El regulador financiero alemán BaFin advirtió recientemente de que una rápida subida de los tipos de interés podría pesar sobre algunos bancos y que los préstamos podrían agriarse.

También es poco probable que la negociación salve a los bancos, ya que las grandes operaciones financieras corporativas, como las adquisiciones o las salidas a bolsa, se desploman. Eso provocó una ronda de despidos en Wall Street.