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* El Nikkei baja, los futuros del S&P 500 casi planos

* Las apuestas por los recortes de tipos en EE.UU. se pondrán a prueba con las nóminas

* El oro se impulsa, el dólar se debilita por el menor rendimiento de los bonos

* Ataque a la navegación comercial en el Mar Rojo, el petróleo sube

SYDNEY, 4 dic (Reuters) - Las acciones asiáticas comenzaron más firmes el lunes, mientras que el oro alcanzó otro máximo histórico en una semana ajetreada para los datos económicos que pondrán a prueba las apuestas del mercado por unos recortes de tipos tempranos y agresivos por parte de los principales bancos centrales el próximo año.

En particular, el informe sobre las nóminas de noviembre en EE.UU. del viernes tiene que ser lo suficientemente sólido como para apoyar el escenario de un aterrizaje suave, pero no tan fuerte como para amenazar la posibilidad de una flexibilización. La mediana de las previsiones apunta a un aumento de las nóminas de 180.000 personas, lo que mantendría el desempleo estable en el 3,9%.

Muchos analistas sospechan que los riesgos son al alza, con Goldman Sachs inclinándose por 238.000, incluyendo una parte de los trabajadores que regresan de las huelgas, y una tasa de paro del 3,8%.

También seguía existiendo el riesgo de que la guerra entre Israel y Hamás se convirtiera en un conflicto más amplio con el ataque a tres buques comerciales en el sur del Mar Rojo.

El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón seguía subiendo un 0,6%, liderado por las ganancias de Corea del Sur y Australia. El Nikkei japonés bajó un 0,4%, ya que el yen amplió sus recientes ganancias.

Los futuros del S&P 500 se mantuvieron planos, tras terminar el viernes en máximos de 20 meses, mientras que los futuros del Nasdaq perdieron un 0,2%. El S&P 500 ha subido un 19% en lo que va de año y está a sólo un 4% de su máximo histórico.

La última subida se vio avivada por las apuestas a que el próximo movimiento de la Reserva Federal será recortar los tipos, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, declinó el viernes la oportunidad de rebatir con dureza los agresivos precios del mercado.

Los futuros implican ahora un 71% de probabilidades de que la Fed suavice los tipos tan pronto como en marzo, frente al 21% de hace una semana, y están poniendo en precio alrededor de 135 puntos básicos de recortes para todo 2024.

El giro oxidado de los bonos del Tesoro ha sido poco menos que asombroso, ya que los rendimientos a dos años cayeron 41 puntos básicos en sólo una semana, el mejor comportamiento desde la minicrisis de los bancos estadounidenses en marzo.

Los rendimientos de las notas a 10 años se situaron en el 4,22%, habiendo caído 29 puntos básicos la semana pasada y muy lejos del máximo de octubre del 5,02%.

ALCISTAS PARA EM

"Nuestro escenario de referencia es el de un aterrizaje suave para la economía estadounidense, con un crecimiento secuencial positivo pero por debajo del potencial durante los próximos seis trimestres", afirmó Claudio Irigoyen, economista global de BofA.

"A partir de junio esperamos que la Fed empiece a recortar los tipos 25 pb por trimestre hasta alcanzar un tipo terminal del 3% en 2026", añadió. "Nuestras previsiones de tipos en EE.UU. a finales de 2024 para los bonos del Tesoro a dos años y a 10 años son del 4,00% y del 4,25%, poniendo fin a la inversión de la curva de rendimientos".

Estas perspectivas también deberían ser positivas para los mercados emergentes, ya que BofA señala que los rendimientos en los 12 meses posteriores a la última subida de la Fed tienden a ser muy positivos, con una media de la renta variable de los mercados emergentes en torno al 10% y unos rendimientos totales de la renta fija de los mercados emergentes incluso superiores.

Se espera que las reuniones de los bancos centrales de Canadá y Australia de esta semana mantengan los tipos sin cambios.

A su vez, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro tiró de la manta del dólar, en particular del yen, que cayó un 1,8% la semana pasada y se situó en 146,47 puntos.

La especulación sobre una posible reversión de las políticas de superalivio del Banco de Japón ha aumentado la presión sobre las operaciones de carry trade en yenes y podría llevar a la divisa nipona de nuevo a sus máximos de julio en torno a 138,00.

El euro también había estado subiendo, pero la semana pasada sufrió un revés cuando los datos de inflación sorprendentemente débiles llevaron a los mercados a descontar un recorte de tipos en marzo por parte del Banco Central Europeo.

El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, se opuso a las palomas en una entrevista durante el fin de semana, pero con la inflación bajando tan rápidamente, los mercados creen que el BCE tendrá que relajarse sólo para evitar que suban los tipos reales.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, tendrá su propia oportunidad de hacer comentarios en un discurso y una sesión de preguntas y respuestas más tarde el lunes.

El desplome de los rendimientos y del dólar ha sido una bendición para el oro sin rendimientos, que el lunes alcanzó un máximo histórico en torno a los 2.076 dólares la onza.

Los precios del petróleo no han tenido tanta suerte, entre dudas de que la OPEP+ pueda mantener los recortes de producción previstos. Al mismo tiempo, la producción de petróleo estadounidense se encuentra en niveles récord, por encima de los 13 millones de barriles diarios, y el número de plataformas sigue aumentando.

Los ataques al transporte marítimo en el Mar Rojo pueden proporcionar cierto apoyo y el Brent subió 63 centavos a 79,51 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense subió 74 centavos a 74,81 dólares.