Un informe optimista sobre las nóminas en EE.UU. ya ha hecho que los inversores reduzcan las expectativas de un recorte en marzo por parte de la Reserva Federal, aunque mayo sigue cotizando con una probabilidad del 76%.
Se considera seguro que la Fed mantendrá los tipos entre el 5,25 y el 5,50% esta semana, lo que centra la atención en los llamados gráficos de puntos para los tipos y en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell.
El informe sobre los precios al consumo de noviembre, que se publicará el martes, también influirá en las perspectivas, ya que los analistas prevén una tasa general sin cambios y una subida del 0,3% en la subyacente.
"Esperamos otro informe del IPC favorable a la Fed pero, salvo sorpresas, anticipamos que la declaración de política señalará que las condiciones económicas no han cambiado lo suficiente como para que los funcionarios abandonen todavía su sesgo restrictivo", dijo John Briggs, jefe global de estrategia de NatWest Markets.
"Creemos que Powell dejará sobre la mesa la opción de una posible subida, pero el obstáculo parece bastante alto para que la Fed siga adelante", añadió.
El Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra (BoE), el Norges Bank y el Banco Nacional Suizo (SNB) se reúnen el jueves, siendo Noruega el único que se considera que podría subir los tipos. También existe el riesgo de que el BNS juegue con una nueva intervención para debilitar el franco.
Con tanto en juego, los inversores se mostraron comprensiblemente cautelosos y el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cedió un 0,29%, mientras que el índice STOXX de referencia europeo bajó un 0,06%.
Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses se mantuvieron igualmente apagados, con el S&P 500 e-minis bajando un 0,08% y el Nasdaq 100 e-minis bajando un 0,18% antes de la apertura del mercado estadounidense .
BONOS EN VENTA
El mercado del Tesoro se enfrenta a una prueba propia en forma de 108.000 millones de dólares en nueva oferta de papel a tres años, 10 años y 30 años. Los rendimientos de los bonos a 10 años se mantuvieron estables en el 4,25% tras haber subido el viernes a raíz del informe de empleo, aunque aún así terminaron planos en la semana.
Los rendimientos de los bonos de la zona euro bajaron, con los inversores a la espera de la serie de datos de los bancos centrales de finales de semana.
En los mercados de divisas, todas las miradas estaban puestas en el yen, ya que se especulaba con la posibilidad de que el Banco de Japón diera un nuevo paso atrás en su política superflexible en la reunión de la semana que viene.
El dólar subió el lunes hasta tocar los 146,12 yenes después de que los analistas de Goldman Sachs afirmaran en una nota que el Banco de Japón podría decepcionar a los inversores extranjeros si no se mueve este mes.
Ese movimiento revirtió parte de la fuerte caída de la divisa japonesa a finales de la semana pasada, cuando crecieron las apuestas de que el Banco de Japón podría poner fin a los tipos de interés negativos tan pronto como la semana que viene.
El dólar también ganó terreno frente al euro, que se situó en 1,0765 dólares, presionado por los precios del mercado que pronostican un pronto recorte de los tipos del BCE.
En los mercados de materias primas, el oro sufrió un varapalo tras el informe de empleo y bajó por última vez a 1.997 dólares la onza.
Los precios del petróleo se mantuvieron estables, tras caer un 3,9% la semana pasada hasta mínimos de cinco meses, en medio de las dudas de que todos los miembros de la OPEP+ mantuvieran los recortes de la oferta. Los precios obtuvieron cierto apoyo cuando Washington anunció que reconstituiría sus reservas estratégicas de petróleo.
El mercado también estará pendiente de los resultados de la cumbre climática COP28, que está trabajando en un acuerdo pionero para eliminar progresivamente el uso de combustibles fósiles en el mundo.
El Brent bajó 54 centavos a 75,3 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense cayó 60 centavos a 70,65 dólares.
