La demanda de gasolina y gasóleo en Estados Unidos casi se ha recuperado hasta los niveles de 2019 tras el desplome de la actividad de viajes y negocios durante lo peor de la pandemia de coronavirus en 2020. Los refinadores aumentaron el procesamiento gracias al resurgimiento de la actividad, pero también están lidiando con el aumento de los precios del crudo, que han subido un 48% este año.
Se prevé que las tres principales refinerías independientes de Estados Unidos, Valero Energy Corp, Phillips 66 y Marathon Petroleum Corp, obtengan unos ingresos netos combinados de unos 675 millones de dólares en el segundo trimestre.
Esta cifra supondría un descenso con respecto a los 1.300 millones de dólares de beneficios previstos hace tan sólo 30 días, y los analistas temen que el resurgimiento de los casos de coronavirus socave la demanda económica.
"Existe el temor de que el segundo trimestre sea el pico de ganancias del grupo este año", dijo el analista de Cowen and Co Jason Gabelman.
El crudo estadounidense ha subido casi un 24% en el trimestre, y aunque los precios de los combustibles para el transporte tienden a subir a la par, los precios de otros productos como la nafta, el asfalto y el propano suelen ir a remolque del aumento, lo que reduce los márgenes.
La Administración de Información Energética de EE.UU. pronosticó a principios de este mes que el consumo de combustibles líquidos en EE.UU. en 2021 aumentará en 1,5 millones de barriles diarios con respecto a 2020. El producto de gasolina suministrado repuntó en el segundo trimestre hasta niveles no vistos desde antes del comienzo de la pandemia.
Eso tiene a los analistas optimistas sobre los próximos informes, después de que las tres principales refinerías perdieran 1.300 millones de dólares en el primer trimestre, según los datos de Refinitiv IBES. Valero presenta sus resultados el jueves, y las otras dos la semana que viene.
De cara al futuro, la propagación de la variante COVID-19 Delta, altamente transmisible, amenaza la incipiente recuperación de los viajes, y Estados Unidos ha dicho esta semana que no levantará ninguna de las restricciones de viaje existentes "en este momento".
Los márgenes de refino empezaron a disminuir en junio, cayendo a unos 19,11 dólares por barril a finales de mes, frente a los 20,42 dólares de finales del primer trimestre, según datos de Refinitiv Eikon.
LA MEZCLA DE BIOCOMBUSTIBLES SE RESIENTE
En el segundo trimestre, la mezcla de etanol en la gasolina también perjudicó los márgenes, ya que el precio de este combustible a base de maíz tenía una prima poco habitual respecto a la gasolina, según los analistas.
Los refinadores también tuvieron que pagar más por los créditos de los combustibles renovables estadounidenses, que alcanzaron un récord de 2 dólares en el trimestre. El coste de los Números de Identificación de Renovables (RIN) -los créditos utilizados para el cumplimiento de las leyes de mezcla de biocombustibles de EE.UU.- aumentó en 22 centavos cada uno, hasta 1,54 dólares a finales de junio, frente a los 1,32 dólares de finales del primer trimestre.
Las refinerías están obligadas por ley a mezclar biocombustibles en su reserva de gasolina, o a pagar para que otros puedan hacer lo mismo. La pandemia ha reducido la actividad de mezcla en general, y como resultado, se han emitido menos créditos, aumentando sus costes.
A principios de julio, la refinería de Delta Airlines en Trainer (Pensilvania) registró en https://bit.ly/3eUmKyP una pérdida operativa de 157 millones de dólares en el segundo trimestre, en parte debido a los mayores costes asociados a la mezcla de biocombustibles en sus productos.
"Las tendencias de la demanda han sido bastante alentadoras y, a menos que haya otra serie de cierres. Ese no es realmente el problema. El problema ha sido más bien el coste de los RIN", dijo Matthew Blair, analista de Tudor Pickering Holt and Co. (Información de Arathy S Nair en Bengaluru; edición de Marguerita Choy)
