Los bancos se enfrentan a un entorno económico difícil, con una inflación por las nubes que preocupa a los consumidores, unos mercados con poca presión que perjudican a la banca de inversión y las partes invertidas de la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense que añaden desafíos a la generación de ingresos.

"El entorno, si tuviera que usar una palabra para describirlo, sería complicado", dijo el director ejecutivo de Morgan Stanley, James Gorman, citando el conflicto en Ucrania, el aumento de los tipos de interés, las amenazas económicas y otros factores.

"Sin embargo, creo que es importante decir que no es 2008 complicado. Se trata de un tipo diferente de tensión financiera en el sistema. Y francamente, el sector bancario es mucho más fuerte de lo que era en la última ocasión".

Los bancos empezaron a informar de sus ganancias un día después de que los datos mostraran que los precios al consumo en Estados Unidos aumentaron un 9,1% el mes pasado, una aceleración sorprendentemente brusca con respecto a mayo.

Morgan Stanley y JPMorgan Chase & Co iniciaron la temporada de ganancias reportando caídas en los beneficios. JPM registró 1.100 millones de dólares de provisiones para pérdidas crediticias, mientras que Morgan Stanley dijo que las provisiones para pérdidas crediticias de este trimestre son de 101 millones de dólares, frente a los 73 millones de hace un año.

Citigroup y Wells Fargo & Co presentan sus resultados el viernes.

Dimon, de JPMorgan, dijo que el banco había estado "gestionando ciertas exposiciones", como la reducción de los préstamos puente y la evitación de los préstamos de alto riesgo. "Somos bastante cuidadosos en cuanto a cómo manejamos el riesgo de la empresa... Simplemente va a pasar una tormenta".

Gorman, de Morgan Stanley, dijo que su equipo de renta fija y renta variable ha sido "prudente" frente a los competidores. Cuando se le preguntó por qué el banco no estaba utilizando su exceso de capital para impulsar su negocio de renta fija, Gorman dijo que se sentía más cómodo manteniendo el efectivo de reserva, dado el entorno incierto.

Aunque Dimon se abstuvo de decir con qué intensidad se vería afectada la economía, dijo que el rango de resultados era de un "aterrizaje suave a un aterrizaje duro" impulsado por lo mucho que la Reserva Federal de EE.UU. suba los tipos de interés para controlar la inflación.

La inflación sigue siendo la clara llaga de una economía estadounidense que, en palabras de un funcionario de la Reserva Federal, se ha convertido en una especie de "rompecabezas".

"El mercado laboral sigue siendo muy fuerte, pero la economía real parece tambalearse", dijo el gobernador de la Fed, Christopher Waller, en un discurso el jueves. Dijo que confía en que la economía pueda soportar fuertes subidas de los tipos de interés.

Dimon enumeró como vientos en contra el endurecimiento cuantitativo de la Fed, la volatilidad de los mercados, la crisis en Ucrania y el impacto de ésta en los precios de los alimentos y la energía.

A pesar de ello, el gasto de los consumidores de JPMorgan sigue siendo saludable, ya que el gasto combinado de débito y crédito ha aumentado un 15% respecto al año pasado, según los ejecutivos.

Sin embargo, el director financiero Jeremy Barnum dijo que están comenzando a ver los impactos de la inflación en el gasto, con una mayor porción del gasto destinado al gas y a las facturas no discrecionales en comparación con el período del año anterior.

El gasto está creciendo más rápido que los ingresos, y los saldos medios de los depósitos cayeron en general por primera vez desde que comenzó la pandemia, dijo Barnum.

El economista principal del Instituto Bank of America, David Tinsley, dijo que a medida que la inflación hace subir el precio de la gasolina y de los comestibles, una mayor parte del gasto de los clientes se destina a esas categorías, sobre todo entre los clientes de menores ingresos.

"Este altísimo nivel de inflación en Estados Unidos está erosionando el poder de gasto real", dijo Tinsley. Aun así, los datos de los clientes de Bank of America muestran que "queda bastante colchón".

Bank of America presenta sus resultados el lunes.

No obstante, el gasto del consumidor impulsa aproximadamente dos tercios de la economía estadounidense, y si los consumidores se retraen, podría acelerar el paso del país a una recesión, coincidieron ejecutivos y economistas.

Hay indicios de que las agresivas subidas de tipos de la Fed están provocando que los compradores de viviendas pospongan sus compras. El tipo medio de una hipoteca de tipo fijo a 30 años se situó en el 5,51%, según informó el jueves Freddie Mac.

JPMorgan informó de un descenso del 26% en los ingresos procedentes de los préstamos hipotecarios en términos interanuales, mientras que el volumen de originación de hipotecas cayó un 45%.

Jan Bellens, líder de banca global y mercados de capitales de EY, dijo que si los consumidores que se retraen de comprar casas aceleran el inicio de una recesión, tendrán más dinero después para salir de ella.

"Una recesión no es buena para nadie, pero ésta sigue siendo la mejor opción que endeudar aún más a los consumidores", dijo Bellens. "Esto también podría significar que la recesión es menos severa y más corta de lo que hemos visto en el pasado".