El Banco Mundial y algunos otros prestamistas empezaron a insertar el año pasado cláusulas de deuda resistente al cambio climático (CRDC, por sus siglas en inglés) que permiten a los países vulnerables de renta baja aplazar sus reembolsos hasta 2 años si se ven afectados por un huracán grave, una inundación u otro tipo de catástrofe.
La preocupación de los bancos multilaterales era que las agencias de calificación las consideraran arriesgadas, lo que repercutiría en las puntuaciones triple A que permiten a los bancos asegurarse unos costes de endeudamiento lo más bajos posible en los mercados mundiales de préstamos, que luego ellos repercuten.
Sin embargo, en un movimiento bienvenido para los bancos, Fitch afirmó que las cláusulas deberían tener un impacto mínimo dada la escala de los balances generales de los bancos.
"La introducción de cláusulas de aplazamiento sería normalmente neutra desde el punto de vista de la calificación", dijo Fitch, siempre que cuando se activen no causen problemas lo suficientemente grandes como para "afectar a la posición de liquidez de la entidad".
Arnaud Louis, analista de Fitch, afirmó que la definición de su postura sobre las CRDC había abordado una "laguna" en su marco de calificación de los prestamistas multilaterales, dado que se esperaba que las CRDC fueran cada vez más comunes a medida que aumentaban las preocupaciones por el cambio climático.
Fitch también cambió su enfoque sobre los nuevos bonos "híbridos", el primero de los cuales fue vendido por el Banco Africano de Desarrollo este año. Están diseñados para tener unos requisitos de colchón de capital más bajos que permitan a los bancos maximizar su capacidad de préstamo.
El cambio clave es que estos bonos ya no tendrán sus calificaciones limitadas al nivel A, según Louis, que está 5 escalones por debajo de la máxima calificación triple A que tienen la mayoría de los bancos multilaterales de desarrollo.
Como resultado, los híbridos "profundamente subordinados" se situarán 3 escalones por debajo del perfil crediticio autónomo de los respectivos bancos por término medio en el caso de los instrumentos a los que se asigne un "100% de crédito de capital", y dos escalones por debajo en el caso de los que tengan un 50% de crédito de capital.
