La mayoría de los analistas tenían perspectivas positivas para los constructores de viviendas en 2022 en medio de una recuperación económica cada vez más amplia, pero el flujo de noticias negativas hizo que el índice FTSE 350 de artículos para el hogar y constructores de viviendas bajara alrededor de un 10% esta semana, hasta sus niveles más bajos en tres meses. El jueves cayó un 3%.
Las acciones del principal constructor de viviendas, Barratt Developments Plc, y del número 3, Taylor Wimpey, cayeron alrededor de un 9% cada una esta semana, ya que sus colocaciones de acciones con descuento asustaron a los inversores.
Otros constructores del FTSE, como Persimmon y Countryside Properties, también han empezado el año con mal pie.
El segundo mayor constructor de viviendas del Reino Unido, Persimmon, fue el principal perdedor entre los blue chips londinenses el jueves, a pesar de que la empresa dijo que esperaba mayores márgenes de beneficio en 2021. J.P. Morgan afirmó que los volúmenes de viviendas construidas fueron ligeramente inferiores a los previstos.
Las acciones de Countryside Properties cayeron alrededor de un 20% después de que advirtiera que sus resultados del primer trimestre no cumplían las expectativas y anunciara la salida inmediata de su director ejecutivo.
"El sector se ha mostrado débil por una combinación de revestimientos, las continuas preocupaciones sobre la cadena de suministro y el absentismo por enfermedad entre los trabajadores", dijo Jeremy Leung, gestor de carteras de UBS Asset Management.
Gran Bretaña ordenó a los constructores de viviendas que pagaran unos 5.400 millones de dólares para ayudar a retirar los revestimientos peligrosos de los edificios tras el mortal incendio de Londres de 2017, que reveló el uso generalizado de revestimientos inflamables baratos en los bloques de apartamentos.
El coste adicional está pesando en las acciones, dijo Leung.
UBS calculó que los costes de los revestimientos ascendían a una décima parte de la capitalización bursátil de todo el sector, aunque podría ser menor si el Gobierno anuncia exenciones fiscales para esas empresas, añadió.
El mercado británico de la vivienda mostró su resistencia durante la pandemia, ayudado por las medidas de apoyo del Gobierno a los compradores y los bajos tipos de interés de las hipotecas. De hecho, los constructores de viviendas que cotizan en Londres superaron al índice inmobiliario paneuropeo desde principios de 2020.
A pesar del fin de una exención fiscal para los compradores en septiembre, la mayoría de los inversores afirman que las perspectivas del sector siguen siendo sólidas. Citi, por ejemplo, espera que la rentabilidad del capital se dispare por encima de los niveles anteriores a la pandemia en los próximos dos años.
Charlie Campbell, analista de inversiones de Liberum, dijo que el aumento de los precios de la vivienda compensará la inflación de los costes de construcción, y que el aumento de los salarios cubrirá los mayores costes hipotecarios.
