En la semana que finalizó el 20 de febrero, los gestores de dinero aumentaron su posición corta neta en los futuros y opciones de maíz de la CBOT hasta la cifra récord de 340.732 contratos, frente a los 314.341 de la semana anterior. Eso superó la anterior posición corta neta histórica de 322.215 contratos establecida en abril de 2019.
En el lado opuesto, los productores, comerciantes y otros usuarios finales largos netos en futuros y opciones de maíz de la CBOT alcanzaron un récord de 58.342 contratos hasta el 20 de febrero. Este grupo de participantes en el mercado rara vez mantiene una posición larga neta y sólo lo hace cuando los especuladores son extremadamente bajistas.
La última vez que los gestores de dinero mantuvieron una posición larga neta en el maíz CBOT fue a principios de agosto, y los futuros de maíz más activos se han desplomado cerca de un 20% desde entonces. Los contratos de maíz de marzo y mayo se habían desplomado entre un 2% y un 3% en la semana que finalizó el 20 de febrero.
El interés abierto en futuros y opciones de maíz CBOT a 20 de febrero era más o menos normal para la fecha, pero el porcentaje ocupado por cortos brutos de dinero gestionado era de casi el 25%, empatando el máximo de abril de 2019.
Los gestores de dinero en la semana finalizada el 20 de febrero ampliaron su posición corta neta en los futuros y opciones de soja CBOT a 136.677 contratos desde los 134.500 de la semana anterior, marcando su 14ª semana consecutiva como vendedores netos de soja. Antes de esto, la racha vendedora más larga era de 10 semanas.
La nueva posición corta neta de dinero administrado en la soja es la más bajista desde mayo de 2019, que es también cuando se produjo la posición corta neta récord de 168.835 contratos. La última vez que los fondos mantuvieron una postura larga neta en soja fue a principios de este año, y los futuros CBOT más activos han bajado cerca de un 13% desde entonces.
Antes de 2019, el récord corto neto de dinero gestionado en soja fue de 118.863 contratos de futuros y opciones establecido en junio de 2017, y el mayor corto neto en maíz fue de 230.556 contratos de noviembre de 2017.
Entre el miércoles y el viernes, los futuros del maíz de marzo y mayo cayeron otro 4,5% y los mismos meses para la soja cedieron entre un 3,5% y un 4%. Los futuros más activos del maíz y la soja alcanzaron el viernes sus niveles más bajos desde finales de 2020, y el maíz del mes delantero cayó por debajo de los 4 dólares por bushel por primera vez desde noviembre de 2020.
La escasa demanda de soja estadounidense para la exportación y las grandes cosechas de maíz y soja en Sudamérica llevan pesando sobre el mercado desde hace varias semanas, aunque las recientes previsiones del gobierno estadounidense de un crecimiento sustancial de la oferta interna hasta 2025 supusieron otro golpe para los precios.
TRIGO Y PRODUCTOS DE SOJA
Los futuros cercanos del maíz, la soja, la harina de soja y el aceite de soja de la CBOT tocaron mínimos de contrato el viernes, aunque los últimos mínimos de por vida del trigo se registraron el martes pasado. Los gestores de dinero fueron vendedores netos de futuros y opciones de trigo CBOT en la semana finalizada el 20 de febrero, aunque su cortocircuito neto resultante de 68.524 contratos está muy lejos de los máximos recientes.
En la misma semana, los gestores de dinero fueron vendedores sustanciales de futuros y opciones de aceite de soja CBOT, ampliando su posición corta neta a 52.841 contratos desde los 35.440 de la semana anterior. Se trata de su postura más bajista para el petróleo en esta fecha.
También siguieron vendiendo futuros y opciones de harina de soja CBOT, aumentando su posición corta neta a 30.684 contratos desde los 27.592 de la semana anterior. Los fondos han sido vendedores netos de harina en 12 de las últimas 13 semanas, y su postura al 20 de febrero es la cuarta más bajista de la fecha después de las de 2020, 2019 y 2016. Karen Braun es analista de mercados de Reuters. Las opiniones expresadas anteriormente son suyas.
