Los fondos long/short van camino de registrar su peor rendimiento alfa mensual desde mayo de 2022. Alfa es el término utilizado para describir las ganancias por encima de los índices de referencia. De hecho, estos fondos de inversión libre tuvieron nueve días consecutivos de rendimiento alfa negativo antes del 28 de julio, la racha más larga desde enero de 2017, encontró Goldman Sachs.
 
"Esto se debió principalmente a un fuerte deterioro del alfa a corto plazo, pero también vimos un deterioro significativo en el rendimiento a largo plazo durante la semana pasada", señala el informe. Los rendimientos alfa descendieron en torno al 1% durante el mes.
 
Los hedge funds globales long/short seguían subiendo un 0,49% en julio hasta el viernes, impulsados por la recuperación general de los mercados de renta variable, que tiende a favorecer sus posiciones largas, según otro informe de Goldman Sachs publicado el viernes. El índice S&P 500 subió alrededor de un 2% en el mismo periodo.

Las posiciones cortas se resienten

En general, varias estrategias de hedge funds se vieron obligadas a deshacer sus posiciones cortas para evitar mayores pérdidas a un ritmo rápido en julio en medio de una recuperación del mercado, dijo el banco. "Julio se perfila como uno de los mayores meses de salidas activas de hedge funds de los últimos años", afirmó, añadiendo que en los últimos diez años había habido pocas ocasiones en las que el movimiento de salidas hubiera sido tan grande o mayor.

"En conjunto, creemos que empiezan a aparecer signos de capitulación y que podríamos estar acercándonos al final del actual episodio de reducción de riesgos".