El riesgo de una posible exclusión de las empresas chinas de las bolsas estadounidenses también ha provocado la venta de sus acciones cotizadas en el extranjero.
La venta llevó a las acciones chinas a mínimos de 21 meses y la bolsa de Hong Kong cayó a mínimos de 2008 esta semana, lo que obligó a los responsables políticos chinos a intervenir asegurando medidas de apoyo y estabilidad.
Los datos de Refinitiv muestran que los extranjeros han vendido este mes acciones de China por valor de 10.180 millones de dólares a través de Stock Connect, un enlace transfronterizo clave entre las bolsas de China y Hong Kong.
La anterior vez que las acciones chinas registraron ventas netas fue en septiembre de 2020, cuando los extranjeros se deshicieron de 4.800 millones de dólares.
Los inversores extranjeros compraron 3.270 millones de dólares en los dos primeros meses de este año, según los datos.
Gráfico: Flujos extranjeros hacia las acciones chinas a través de Stock Connect: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjegbave/Foreign%20flows%20into%20Chinese%20stocks%20via%20Stock%20Connect.jpg
Una de las razones principales del desplome de las acciones chinas este mes ha sido la rápida propagación del coronavirus, que alimentó las preocupaciones sobre el gasto de los consumidores y las operaciones comerciales.
El conflicto entre Rusia y Ucrania también ha afectado a las acciones del continente, reavivando la preocupación por el aumento de las diferencias entre Pekín y Washington, ya que Estados Unidos plantea su preocupación por el alineamiento de China con Rusia.
Las acciones chinas de gran y mediana capitalización han caído un 15% este año, lo que convierte a las bolsas chinas en las de peor rendimiento del mundo después de las rusas.
Gráfico: Rendimiento de la renta variable de Asia-Pacífico este año: 
Los datos de Refinitiv IBES muestran que los analistas han recortado las estimaciones de beneficios futuros de las empresas del índice MSCI China en un 0,5% desde principios de este mes. A principios de año, esperaban que los beneficios de las empresas crecieran un 14,4% en 2022.
Sat Duhra, gestor de carteras de Janus Henderson Investors, dijo que esas expectativas de beneficios habían sido altas y que habría más recortes.
"Cuando se ve que el consumidor chino empieza a debilitarse -encerramiento o lo que sea- entonces se empiezan a ver más recortes de beneficios, y eso siempre será negativo para las acciones", dijo Duhra.
Sin embargo, el desplome de las acciones ha hecho que éstas se abaraten.
Los datos muestran que la relación precio-beneficio a 12 meses de las acciones chinas es de 8,98, la más baja entre los principales mercados de Asia.
Gráfico: Valoraciones de las acciones de Asia-Pacífico: 
Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, dijo que seguía siendo positivo con respecto a China, a pesar de las fuertes pérdidas y las expectativas de más volatilidad en las próximas semanas.
"Mantenemos nuestra preferencia por los sectores cíclicos y de valor, especialmente el sector energético", dijo. "Nos gustan los metales y la minería, los materiales de construcción y los operadores de energías renovables. Y creemos que los nombres de alimentos y bebidas con ganancias resistentes pueden encontrar apoyo en medio de la volatilidad".
Gráfico: Flujos hacia el sur en Hong Kong: 
