El mantenimiento de la actividad es una buena noticia para el sector del crédito privado, que floreció tras la crisis financiera de 2008 cuando los bancos, limitados por la escasez de capital, redujeron los préstamos, pero que se enfrenta a un baño de realidad a medida que la inminente recesión y la subida de los tipos de interés reducen los beneficios de las empresas y su capacidad para hacer frente a unos costes de endeudamiento más elevados.
Las promesas de los inversores mundiales de poner dinero en fondos de deuda privada alcanzaron los 94.900 millones de dólares en el primer semestre de 2023, superando los 91.400 millones recaudados durante el mismo periodo del año pasado, según mostraron los datos.
Esto sugiere que 2023 va camino de ser el cuarto año consecutivo en el que los compromisos con la deuda privada superen los 200.000 millones de dólares, señaló el informe.
La captación de fondos en Norteamérica, que representa la gran mayoría de la financiación de deuda privada a nivel mundial, aumentó su liderazgo, representando ahora el 75,4% de la actividad mundial, frente al 69,6% de todo 2022, mostraron los datos.
La cuota de mercado en Europa, donde se espera que el crecimiento económico vaya a la zaga de EE.UU., fue plana, con los prestamistas recaudando 21.200 millones de dólares de nuevos fondos, o el 22,3% de la actividad total del primer semestre, frente al 23% para el conjunto de 2022.
Mientras tanto, la cuota de mercado de Asia cayó bruscamente, hasta sólo el 1,6% de la captación total de fondos en el primer semestre, frente al 6,8% de todo el año pasado.
Los préstamos directos, mediante los cuales los fondos proporcionan financiación directamente a empresas más pequeñas y respaldadas por capital riesgo, siguieron representando la mayor parte de los fondos de deuda privada, con un 32% de la captación total de fondos, según el informe.
Un tipo de financiación más arriesgado que se sitúa entre la deuda preferente y el capital, conocido como deuda mezzanine, volvió con fuerza, atrayendo el 27,9% de la captación de fondos, frente al 12,3% de media en los últimos cinco años.
Ofrece a los prestatarios la opción de no pagar intereses por la deuda hasta su vencimiento y preservar el flujo de caja, una ventaja en un momento en el que los costes de financiación están aumentando.
Pero las estrategias distressed cayeron en desgracia, representando sólo el 2,3% de los cierres de fondos en el primer semestre, mientras que las situaciones crediticias especiales, una clase de activos similar, atrajeron el 22,3% de la captación total de fondos.
Los fondos de deuda privada también se están aventurando cada vez más en la financiación respaldada por activos, su último esfuerzo por arrebatar cuota de mercado a los bancos, según el informe.
