MILÁN, 16 mar (Reuters) -La empresa de televisión comercial MediaForEurope (MFE) ha dado un paso hacia la creación de una entidad continental para enfrentarse a los gigantes del streaming con una oferta de acciones y dinero en efectivo por la propiedad total de Mediaset España.
Controlada por la familia del exprimer ministro italiano Silvio Berlusconi y conocida anteriormente como Mediaset, MFE considera que la consolidación transfronteriza es la mejor manera de que las cadenas tradicionales protejan su territorio.
La oferta por la participación del 44% de Mediaset España que MFE aún no posee ofrece una prima del 12,1% sobre el último precio de cierre de Mediaset España y la valora en unos 1.760 millones de euros (1.930 millones de dólares), según cálculos de Reuters.
MFE, anteriormente conocida como Mediaset, dijo que ofrecería 4,5 de sus acciones ordinarias de clase A y 1,86 euros en efectivo por cada acción de Mediaset España, lo cual suma un valor combinado de 5,613 euros por acción.
"La oferta representa un importante paso adelante en la creación de un grupo paneuropeo de medios de comunicación y entretenimiento", dijo MFE en un comunicado anunciando la oferta.
A principios de esta semana, MFE dijo que había superado el umbral del 25% de los derechos de voto en ProSiebenSat.1 al aumentar su participación en el grupo de televisión alemán mediante la compra de acciones en el mercado.
"MFE seguirá invirtiendo en ProSiebenSat.1 Media confirmando la visión de fortalecer el sector de los medios de comunicación europeos", dijo el martes el CEO de MFE, Pier Silvio Berlusconi.
Según han informado fuentes a Reuters con anterioridad, MFE, que es el mayor inversor individual en el grupo de televisión alemán, está dispuesta a aumentar aún más su participación en las próximas semanas, sin cruzar el umbral del 30% que desencadenaría una adquisición obligatoria.
REACCIÓN NEGATIVA
La reacción del mercado a la oferta por Mediaset España fue negativa el miércoles, con operadores y analistas citando menores sinergias en comparación con un intento anterior de combinar los negocios italianos y españoles de Mediaset en 2019.
MFE dijo que tendría como objetivo al menos 55 millones de euros antes de impuestos en sinergias en cuatro años, casi la mitad de lo previsto en el anterior intento fallido de unir los negocios.
"Sostenemos que el 62% de las sinergias previstas son sinergias de ingresos, que parecen más difíciles que el ahorro de costes, especialmente en el entorno macro y geopolítico", escribieron los analistas de Intesa Sanpaolo en una nota de investigación.
Las acciones de clase A de MFE terminaron la sesión con un descenso del 11%, a 0,74 euros, mientras que sus acciones de clase B bajaron un 1,6%, a 1,16 euros. Las acciones de Mediaset España, por su parte, perdieron un 4,3% a 4,90 euros.
Como parte de su oferta de compra de su unidad española, MFE emitirá hasta 624,4 millones de acciones ordinarias de clase A, lo que diluiría la participación con derecho a voto del holding de Berlusconi al 48,5%, dijo.
UniCredit está asesorando a MFE junto con BofA en la transacción y actúa como único prestamista.
El anterior intento de fusión fue bloqueado por un tribunal español en medio de una disputa más amplia con el segundo mayor inversor de Mediaset, Vivendi, resuelta el año pasado.
La empresa trasladó entonces su sede legal a Países Bajos y adoptó una estructura accionarial doble, con una proporción de 10 a 1 para los derechos de voto, en un intento de tener mayor flexibilidad para financiar posibles operaciones.
(1 dólar estadounidense = 0,914 euros)
(Reporte de Giulio Piovaccari y Elvira Pollina; escrito por Giulio Piovaccari; editado por Keith Weir; traducido por Darío Fernández, Benjamín Mejías Valencia y Flora Gómez)
