El BCE ha subido los tipos en una cifra récord de 200 puntos básicos desde julio, pero la ralentización de la inflación en la zona euro y las señales benignas de la Reserva Federal de EE.UU. han reforzado los argumentos de quienes abogan por una subida de 50 puntos básicos después de subidas consecutivas de 75 puntos básicos.
"Para continuar en nuestra senda de devolver la inflación a nuestro objetivo del 2%, veo un aumento de 50 puntos básicos en los tipos de interés como el mínimo necesario en nuestra reunión de diciembre", dijo Makhlouf el lunes en un discurso en el centro de estudios del Instituto de Asuntos Internacionales y Europeos.
Makhlouf dijo a los periodistas tras el discurso que era probable que el consejo de gobierno se decantara por un aumento de 50 puntos básicos.
El jefe del banco central francés, Francois Villeroy de Galhau, dijo el domingo que estaba a favor de un aumento de 50 puntos básicos.
"¿Cuánto más tenemos que subir los tipos de interés en 2023? Tenemos que estar abiertos a que los tipos de interés se muevan hacia un territorio restrictivo durante un tiempo", dijo Makhlouf, gobernador del Banco Central de Irlanda.
"Es prematuro hablar del punto final de los tipos de interés oficiales en medio de los niveles de incertidumbre existentes".
Makhlouf dijo que sería erróneo atribuir el actual problema de inflación de la zona euro únicamente a los choques de oferta y que la creciente proporción de pronósticos que esperan altas tasas de inflación a medio plazo debe ser vigilada de cerca.
"Podría ser una señal de alerta temprana de que las expectativas de inflación se están alejando de nuestro objetivo del 2%. Si las expectativas se "desanclaran" de este modo, haría mucho más difícil la tarea de devolver la inflación a nuestro objetivo del 2% de forma sostenible", dijo Makhlouf.
Dijo que, a medida que las presiones sobre los precios se amplían en toda la cesta de gastos, aumentan los riesgos de que la alta inflación se arraigue, y los argumentos a favor de una política monetaria más estricta se hacen más fuertes.
Las generosas ayudas a los hogares por parte de algunos gobiernos de la zona euro podrían aumentar la presión inflacionista, dijo.
"Las medidas amplias de apoyo a todos los hogares servirán para impulsar la demanda en un momento en el que se necesita contención", dijo. "Esto puede requerir una respuesta más fuerte por parte de los responsables de la política monetaria de lo que sería el caso".
Makhlouf dijo que hay cuestiones complejas relacionadas con el endurecimiento cuantitativo, antes de que los responsables políticos discutan la semana que viene la reducción de su excesiva pila de deuda pública.
