Arrollada por el dólar impulsado por la Reserva Federal, la rupia ha caído más de un 10% este año y alcanzó un mínimo histórico de 82,22 $/$ el jueves, a pesar de que el Banco de la Reserva de la India sigue vendiendo sus reservas de divisas para defender la moneda local.

Aunque encontró un breve respiro después de que el Banco de Reserva de la India aplicara su cuarta subida consecutiva de los tipos de interés la semana pasada, el aumento del déficit comercial impulsado por la subida de los precios del petróleo y la ralentización de las exportaciones han arrastrado a la rupia a la baja.

Es poco probable que esa tendencia a la baja se invierta pronto, según la encuesta realizada por Reuters entre el 3 y el 6 de octubre entre 40 analistas de divisas, que mostró la previsión mediana a tres meses para la divisa en 82,00/$, cerca de donde cotizaba el jueves.

Pero la opinión mediana de 19 analistas que respondieron a una pregunta separada mostró que la rupia caería tan bajo como 83,00/$ antes de fin de año. Las previsiones oscilaban entre 82,00-84,00/$.

A continuación, se esperaba que la rupia se recuperara apenas un 0,7% para cotizar en torno a 81,30/$ en 6 meses y 80,50/$ en 12 meses, todavía no muy lejos de su mínimo histórico. Esto coincide con las expectativas de una encuesta más amplia de que el dominio del dólar continúe más allá de 2022.

Aunque la mediana del consenso mostraba una recuperación marginal en seis meses, alrededor del 25% de los estrategas, 10 de 39, pronosticaron que la rupia parcialmente convertible tocaría los 82,5/$ y más allá. Ninguno predijo eso en una encuesta realizada en septiembre.

A la pregunta de cuál era el mejor enfoque para fortalecer las divisas de los mercados emergentes frente al dólar en los próximos seis meses, alrededor del 40% de los analistas, 18 de 45, dijeron que los bancos centrales debían subir los tipos de interés de forma más agresiva. Algo menos de un tercio dijo que no se podía hacer nada.

Algo más del 10% de los economistas sugirió que los bancos centrales deberían seguir vendiendo sus reservas en dólares.

El Banco de Reserva de la India ya ha gastado casi 100.000 millones de dólares de su anterior bote de 642.000 millones de reservas en dólares y se esperaba que lo agotara hasta los 523.000 millones de dólares a finales de 2022 para apuntalar la rupia, según mostró otra encuesta de Reuters.

"Con las reservas de divisas agotándose lentamente y la fortaleza del dólar haciendo que la rupia pase de 80,00/$, las reservas de divisas se utilizarán como "arena en las ruedas" para frenar el ritmo de los movimientos del tipo de cambio, en lugar de proteger cualquier nivel", dijo Sajjid Chinoy, economista jefe para la India de J.P. Morgan.

"La respuesta a las presiones globales - hasta ahora soportadas en gran medida por las reservas de divisas - se repartirá, a partir de ahora, de forma más equitativa entre las reservas y los tipos de interés".

(Para consultar otros artículos de la encuesta sobre divisas de Reuters de octubre:)