La caída de las acciones y los nuevos máximos de 2023 del petróleo pondrán a los mercados asiáticos a la defensiva el miércoles, mientras los inversores se preparan para las cifras de inflación de EE.UU. más tarde en el día que determinarán en gran medida la decisión de tipos de la Fed la próxima semana.
El calendario económico de Asia está marcado por el desempleo y los precios de importación y exportación de Corea del Sur, la última encuesta tankan sobre la actividad del sector manufacturero y de servicios de Japón, así como la confianza empresarial japonesa y los precios de los bienes corporativos.
Los verdaderos fuegos artificiales llegarán tras el cierre de los mercados asiáticos, con la publicación del IPC estadounidense de agosto. Se espera que la inflación subyacente anual disminuya hasta el 4,3% desde el 4,7%, pero se prevé que la inflación general aumente hasta el 3,6% desde el 3,2%.
Se trata de un dato complicado para la Fed. Y para los mercados. Con el mercado laboral estadounidense todavía tenso según muchas medidas y el crecimiento de los salarios todavía pegajoso, parte del optimismo de que la inflación estaba cayendo de forma constante hacia el 2% puede resultar un poco prematuro.
La preocupación por las presiones sobre los precios se ve avivada aún más por el último repunte del petróleo. El crudo Brent subió casi un 2% hasta alcanzar nuevos máximos del año por encima de los 92 dólares el barril el martes, y ha subido casi un 30% desde finales de junio.
Los precios interanuales del petróleo se están volviendo positivos por primera vez este año, algo de lo que los inversores y los responsables políticos podrían prescindir. Las acciones de Wall Street cerraron en rojo el martes. Las acciones y el tipo de cambio de Japón deshicieron algunos de los movimientos impulsivos del lunes provocados por las sorprendentes señales de halcones del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, durante el fin de semana. Eso hizo que el yen volviera a debilitarse por debajo de 147,00 por dólar y que el índice Nikkei 225 saltara casi un 1% el martes. Sin embargo, lo más revelador es que el rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años no retrocedió nada de su movimiento del lunes y subió hasta un nuevo máximo de 10 años del 0,72%. El coste del dinero en la tercera economía mundial está subiendo. En China, hubo algunas buenas noticias para el asediado promotor inmobiliario Country Garden, ya que la empresa obtuvo la aprobación de sus acreedores para prorrogar tres años los reembolsos de seis bonos onshore. Pero el alivio parece estar ya diluyéndose.
Las acciones de la mayor promotora del país se dispararon hasta un 10% con la noticia, para cerrar la jornada con una subida de sólo el 4%. La capitalización bursátil de la empresa se ha visto prácticamente aniquilada en los últimos años, y oscilaciones intradía como ésta carecen en última instancia de sentido.
El sector inmobiliario chino es la fuente más probable de un evento crediticio sistémico mundial, según la encuesta de gestores de fondos de Bank of America de septiembre, que también constató que la confianza de los inversores en la economía mundial fuera de China estaba mejorando. Según una encuesta de Reuters entre economistas, la economía china crecerá menos de lo que se pensaba este año y el próximo, y los riesgos siguen sesgados a la baja.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el miércoles:
- Desempleo en Corea del Sur (agosto)
- Encuesta tankan de Japón (agosto)
- Índice de confianza empresarial en Japón (tercer trimestre)
