El lunes, una decisión sobre los tipos de interés en China da el pistoletazo de salida a la semana en Asia, con los inversores esperando -desesperanzados, quizá- que el banco central proporcione algún alivio muy necesario para la lenta economía del país y los crujientes mercados.
A esto le seguirá la decisión política y las orientaciones del Banco de Japón al día siguiente -un acontecimiento igualmente esperado, pero por motivos diferentes-, lo que significa que la actividad y el volumen de negociación deberían comenzar la semana con buen pie.
Especialmente en divisas.
Tanto el yuan chino como el yen japonés llegan a las reuniones de sus respectivos bancos centrales a la defensiva frente al dólar. El yuan tocó la semana pasada su nivel más bajo en dos meses y las pérdidas acumuladas del yen en lo que va de año alcanzan el 5%.
De hecho, de las nueve divisas asiáticas, sólo la rupia india ha subido frente al dólar este año. E incluso entonces, sólo por los pelos.
El dólar también ha subido frente a cada una de sus divisas rivales del G10, a pesar de que todavía se espera que la Fed recorte los tipos más que cualquier otro banco central importante del mundo este año, a pesar del reciente retroceso.
Las bolsas asiáticas deberían tener un buen resorte el lunes después de que el S&P 500 alcanzara un nuevo máximo histórico el viernes.
La subida de las acciones mundiales fue provocada por el fabricante de chips taiwanés Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), el mayor fabricante de chips por contrato del mundo. El jueves pronosticó un crecimiento de más del 20% en sus ingresos de 2024 gracias al auge de la demanda de chips de gama alta utilizados en la IA.
El índice MSCI Asia-Pacífico ex-Japón subió más de un 1% el viernes, pero aún así cayó por tercera semana consecutiva, y acumula un descenso de más del 5% en lo que va de año.
Las acciones chinas languidecen en torno a mínimos de cinco años, los extranjeros están sacando dinero del país y el yuan está cayendo. Pekín se encuentra bajo presión para actuar, pero está nervioso por los riesgos de deuda y divisas asociados a un mayor estímulo.
Se espera que el banco central mantenga el lunes sin cambios los tipos preferenciales de referencia a uno y cinco años, en el 3,45% y el 4,20%, respectivamente. ¿Más decepción para los inversores, o ya está descontado en la divisa y las acciones?
Mientras tanto, también se espera que el Banco de Japón deje la política sin cambios el martes, y con la inflación continuando su caída hacia el objetivo del 2% del Banco de Japón, la presión para "normalizar" la política y revertir los tipos de interés negativos está disminuyendo.
El yen está a la defensiva y, a pesar de una comprensible oleada de recogida de beneficios tras alcanzar máximos de 34 años, las acciones japonesas podrían volver a subir el lunes.
Otros acontecimientos clave en el calendario económico y político de Asia/Pacífico de esta semana son el PIB de Corea del Sur, la inflación de Tokio, una decisión sobre los tipos de interés en Malasia y las cifras de inflación al consumo de Nueva Zelanda, Vietnam, Singapur, Hong Kong y Malasia.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
- Decisión sobre los tipos de interés en China
- Inflación del IPC de Malasia (diciembre)
- Inflación IPC Hong Kong (diciembre)
