La presión debería ceder pronto a medida que los bancos centrales de todo el mundo endurezcan la política monetaria, lo que probablemente frenará el repunte de la demanda mundial, dijo.

"Lo que tenemos que asegurar es que tenemos la capacidad de sostenernos a través de ella... creo que la tenemos", dijo el gobernador del Banco Estatal de Pakistán (SBP), Dr. Reza Baqir, en una entrevista con Reuters el lunes.

Dijo que el aumento de los precios mundiales de las materias primas en los últimos meses estaba siendo impulsado por una fuerte recuperación de la demanda a medida que las economías se recuperaban de una caída inducida por la crisis.

"Pero a medida que los bancos centrales empiecen a volverse agresivos, se va a moderar el crecimiento de la demanda mundial; eso, a su vez, es lo que va a hacer bajar los precios internacionales de las materias primas", dijo Baqir, que anteriormente trabajó en el Fondo Monetario Internacional.

"Nosotros (Pakistán) sólo tenemos que superarlo hasta que cese este superciclo de las materias primas", dijo, y añadió que dos tercios del aumento del déficit comercial en los últimos meses habían sido impulsados por el aumento de los precios mundiales de las materias primas. "Un tercio de nuestros pagos típicos (de importación) en un día cualquiera son pagos de petróleo... y han visto cuánto han subido los precios del petróleo".

El precio del crudo Brent subió un 50% en 2021 y ha subido aún más en 2022.

Las importaciones de Pakistán crecieron un 65% interanual hasta superar los 40.000 millones de dólares en el primer semestre de este año fiscal, mientras que las exportaciones aumentaron un 25% hasta los 15.100 millones de dólares. En el mismo periodo, el déficit comercial se ha duplicado con creces hasta los 25.400 millones de dólares, frente a los 12.300 millones de dólares.

Mientras tanto, la balanza por cuenta corriente ha pasado a ser deficitaria en el presente ejercicio, situándose en 7.100 millones de dólares en los cinco primeros meses, frente a un superávit de 1.900 millones en el mismo periodo del año anterior.

El rápido aumento de la factura de las importaciones del país ha puesto a prueba sus reservas de divisas. Pero Baqir dijo que éstas eran lo suficientemente altas como para capear el temporal, mientras que la adopción por parte de Pakistán de un tipo de cambio flexible en 2019 proporcionó un amortiguador adicional.

Las reservas de divisas de Pakistán se sitúan en 24.000 millones de dólares, lo que supone un fuerte aumento respecto a los 7.200 millones de dólares de 2018-19. De los 24.000 millones de dólares, 17.600 millones se encuentran actualmente en el banco central.

"Nuestro sistema de tipo de cambio flexible es una de las reformas institucionales que se han producido en Pakistán que, a su vez, ayudará a garantizar la sostenibilidad de nuestra balanza de pagos", dijo Baqir.

El banco central de Pakistán ha subido los tipos en 275 puntos básicos, hasta el 9,75%, desde septiembre, para hacer frente a la caída de la rupia pakistaní, la elevada inflación y el déficit por cuenta corriente. El banco señaló en diciembre que probablemente estaba a punto de terminar de subir los tipos a corto plazo. La rupia se ha depreciado alrededor de un 10% en los últimos seis meses frente al dólar.

El índice de precios al consumo de Pakistán subió un 12,28% en diciembre con respecto al año anterior, por encima del objetivo revisado al alza del banco central del 9% al 11% para este año fiscal.

"Confiamos en que (las preocupaciones sobre la inflación) se abordarán adecuadamente con las medidas que hemos tomado", dijo Baqir.