A juzgar por la reacción de los tres principales índices de Wall Street anoche, la Reserva Federal superó su prueba de marzo, transmitiendo el mensaje que los inversores querían escuchar. Como es habitual, nadie esperaba que Jerome Powell apareciera con un tutú en la conferencia de decisiones gritando sobre la subida de tipos sin demora y la legalización del cannabis recreativo en todo el país. Pero todos los financieros estaban atentos a la pequeña frase disonante o, peor aún, al paso en falso.

Obviamente, la comunicación estaba bien controlada. Hay que decir que la idea principal del argumento no ha cambiado, aunque hayan aparecido algunos elementos nuevos. En particular, la revisión al alza de las perspectivas económicas. Se espera que el crecimiento del PIB en Estados Unidos alcance el 6,5% este año, frente al 4,2% previsto inicialmente. Esto se debe en parte al plan Biden. El desempleo será menor de lo esperado. Casi automáticamente, dadas estas mejoras, la previsión de inflación se ha revisado al alza: 2,4% este año y 2% en 2022.

Sin embargo, paradójicamente, los inversores no se dejaron amedrentar por el aumento de las expectativas inflacionistas. De hecho, la Fed sigue creyendo que el repunte será temporal y ha asegurado a los inversores que mantendrá sus medidas de apoyo. A pesar de la recuperación, la economía sigue convaleciente y algunos sectores no han terminado de saciarse, dijo Powell. La mayoría de los miembros del Comité de Política Monetaria siguen creyendo que la Fed no reanudará su ciclo de subidas de tipos hasta 2024. Pero cuatro de cada 18 creen que será necesario ya en 2022. Ese bando sólo tenía un miembro hace tres meses. Esto afecta a la principal manzana de la discordia en torno a las proyecciones del banco central. Los economistas creen que es poco probable que la inflación descienda en 2022 y que esto empujará a la Fed a subir los tipos antes de lo previsto.

Esta cuestión volverá a surgir, porque a los mercados les encanta jugar a las tácticas de miedo buscando fuentes de volatilidad. Sin embargo, los inversores tienen muchos motivos para alegrarse de la fortaleza de la economía estadounidense. Y tendemos a olvidar que, viviendo de la liquidez, la inflación, el aumento de los rendimientos de los bonos y todo lo que conlleva es una reacción saludable a los recientes acontecimientos económicos. Un poco de normalidad no hace daño, aunque signifique que la Fed tendrá que reaccionar tarde o temprano. Al fin y al cabo, la función original de un banco central es acompañar los ciclos, mientras que desde 2008, en su mayoría, los han escrito.

Hoy no se puede escapar de la política monetaria, ya que el Banco de Inglaterra hará una declaración de política a mediodía. Se trata de un encuentro interesante, ya que los británicos están a la cabeza de las demás economías importantes en materia de vacunación, aunque los Estados Unidos han hecho una gran diferencia. Es también el 18 de marzo cuando el Secretario de Estado de Joe Biden, Anthony Blinken, se reúne con su homólogo chino Wang Yi en Alaska. Una reanudación de los contactos entre ambos países que promete ser bastante tensa, ya que la administración demócrata no tiene intención de torcer la política de firmeza hacia China heredada de Donald Trump.

El IBEX35 ganó un 0,12% hasta los 8.610 puntos en la apertura. 

Los aspectos económicos más destacados del día

La decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés a mediodía es el principal acontecimiento del día en Europa (¿todavía podemos decir que el Reino Unido está en Europa?) En Estados Unidos, se espera el índice de la Fed de Filadelfia y las solicitudes de subsidio de desempleo (13:30 horas), antes del índice de indicadores adelantados (15:00 horas).

El euro ha subido a 1,196 dólares. La onza de oro alcanzó los 1750 dólares. El petróleo baja a 67,57 dólares el barril de Brent y a 64,24 dólares el de WTI. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años vuelve a subir hasta el 1,67%. El Bitcoin se mantiene firme en los 58.800 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • 1&1 Drillisch: Exane BNP Paribas eleva la calificación de "underperform" a "neutral" con un objetivo de 25 euros.
  • BNP Paribas: J.P. Morgan mantiene la sobreponderación con un objetivo de precio elevado de 57 a 61 euros.
  • Brunello Cucinelli: Jefferies mantiene su posición de "Hold" con un precio objetivo elevado de 34,50 a 40 euros.
  • Compagnie Financière Richemont: Goldman Sachs eleva su precio objetivo de 90 a 102 CHF.
  • DiaSorin: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a infraponderar, con un objetivo de 124 euros.
  • Elekta: J.P. Morgan ha mejorado de Neutral a Infraponderar, con un objetivo de 80 SEK.
  • Euskaltel:  Exane BNP Paribas ha mejorado su calificación desde "underperform" hasta "outperform", con un objetivo de 11,50 euros.
  • Flutter: William O'Neil eleva las acciones a la categoría de compra.
  • Frontier Developments: Jefferies sube de mantener a comprar con un objetivo de 3323 GBp.
  • Koninklijke Philips: J.P. Morgan sube de neutral a sobreponderar, con un objetivo de 50,70 euros.
  • London Stock Exchange: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 11.800 a 10.000 GBP.
  • OHB SE: HSBC ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 44 euros.
  • Pandora: Goldman Sachs mejoró de Vender a Neutral con un objetivo de 670 DKK.
  • Paradox Interactive: Jefferies ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 254 SEK.
  • Randstad: Morgan Stanley ha mejorado de sobreponderar a sobreponderar en línea con un objetivo de 62,50 euros..
  • Reworld: GreenSome Finance se mantiene en la posición de compra con un objetivo elevado de 5,39 a 8,31 euros.
  • Sanlorenzo: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 22,50 a 24,50 euros.
  • Sensirion: Research Partners ha pasado de mantener a comprar con un objetivo de 72,50 euros.
  • Sogeclair: GreenSome Finance mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 26,90 a 28 euros.
  • Software: Morgan Stanley sube de infraponderar a sobreponderar con un objetivo de 34 euros.
  • Telenor: Exane BNP Paribas mejoró de Outperform a Neutral con un objetivo de 147 NOK.
  • ThyssenKrupp: Morgan Stanley ha mejorado a infraponderar desde sobreponderar con un objetivo de precio de 8,10 euros.
  • Volkswagen: J.P. Morgan mantiene la sobreponderación con un objetivo de precio elevado de 215 euros a 266 euros.
  • Zalando: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 111 a 121 euros.
  • Zignago Vetro: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 16,50 a 17 euros.

En el mundo

Anuncios importantes

    • Volkswagen supera a SAP SE como mayor capitalización del DAX.
    • Honda y Toyota suspenden parte de la producción en Norteamérica por la escasez de semiconductores.
    • II-VI Incorporated eleva su oferta por Coherent a 7.000 millones de dólares para superar a Lumentum.
    • Semiconductor Manufacturing International recibe apoyo financiero de las autoridades chinas para ampliar su capacidad en una inversión de 2.350 millones de dólares.
    • The Boeing Company se enfrenta a nuevos problemas de entrega del B787, según el Wall Street Journal.
    • Los accionistas activistas de Toshiba consiguen una victoria en la JGA al hacer que se investigue la Junta General de Accionistas de julio.
    • Schindler ddesmiente las informaciones de Handelszeitung sobre un proyecto de adquisición de la división de ascensores de la japonesa Mitsubishi por valor de 3.000 millones de francos.
    • Walt Disney Company reabrirá sus parques temáticos de California el 30 de abril..
    • Ulrich Koerner es el nuevo Director General de Crédit Suisse Asset Management.
    • HSBC confirma que está negociando la venta de su banco minorista en Francia a My Money Group (Cerberus).
    • Implenia consigue un importante contrato para la construcción del túnel Lysaker-Fornebu en Noruega.
    • Air Liquide y ArcelorMittal unen sus fuerzas para acelerar la descarbonización de la producción de acero en la cuenca de Dunkerque.
    • Total quiere renovar el mandato de Patrick Pouyanné como consejero delegado hasta 2024 y presentar a su junta general del 28 de mayo una resolución sobre su transición energética hacia la neutralidad del carbono.
    • Unibail-Rodamco-Westfield venderá 123 millones de euros en edificios de oficinas en La Défense.
    • Veolia emprende acciones legales para oponerse a la venta de determinados activos internacionales de Suez.
    • Danone no propondrá ningún nuevo nombramiento para su consejo de administración en su asamblea general de abril.
    • Sartorius Stedim Biotech aumenta sus previsiones.
    • Sodexo anuncia la salida de su Director de Recursos Humanos.
    • Eurazeo firma un acuerdo exclusivo para adquirir el broker Premium, valorado en 290 millones de euros.
    • Según las fuentes, Casino está estudiando la posibilidad de cotizar en bolsa su filial de energías renovables GreenYellow.
    • Faurecia emite 400 millones de euros en bonos "verdes" de 2029 con un cupón del 2,375%.
    • BioFire (BioMérieux) obtiene una nueva aprobación para un panel respiratorio en los Estados Unidos.
    • Imerys aumenta la capacidad de producción de negro de humo en su planta de Willebroek (Bélgica) para satisfacer la demanda de sus aditivos conductores especiales, sobre todo para las baterías de iones de litio.
    • Ecoslops firma su primer contrato de 5 millones de euros con Valtech Energy en Camerún.

    Hoy publican. Nike, Accenture, Enel, Fedex, Dollar General, Hapag-Lloyd, Ocado, HeidelbergCement, The Swatch Group, Wendel, Tikehau, Zur Rose…

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