Mientras tanto, las últimas cifras de inflación de EE.UU. y China y una decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra figuran entre los acontecimientos más destacados del calendario.
A continuación, Ira Iosebashvili desde Nueva York, Rae Wee desde Singapur y Amanda Cooper, Naomi Rovnick y Karin Strohecker desde Londres nos ofrecen un repaso a la semana que se avecina en los mercados.
1/ ENFRIAMIENTO
Cualquier enfriamiento en los datos de inflación de EE.UU. de abril del miércoles debería dar a los inversores la tranquilidad de que la Reserva Federal ha terminado con el endurecimiento tras más de un año de drásticas subidas de tipos para contener las presiones sobre los precios.
Al fin y al cabo, la Fed acaba de señalar una pausa después de aplicar una décima subida de tipos consecutiva.
Los economistas encuestados por Reuters esperan una subida de los precios al consumo del 0,4%. Una desaceleración más brusca de lo previsto podría dar la razón a quienes apuestan por recortes de tipos este mismo año, lo que daría un nuevo impulso a los activos de riesgo, incluido un repunte de la renta variable que ha llevado al S&P 500 a ganar un 5,8% en lo que va de año.
Una lectura fuerte, por otra parte, apoyaría los argumentos a favor de que la Fed mantenga los tipos más altos durante más tiempo y alimentaría los temores del mercado sobre la estanflación - una mezcla de alta inflación y bajo crecimiento que es perjudicial para los activos de riesgo.
GRÁFICO - Un sondeo prevé una nueva aceleración de la inflación estadounidense en abril
https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/klpygjlbrpg/graphic.jpg
2/ CHINA CHECK
Es probable que una serie de datos chinos ofrezcan una comprobación de la realidad sobre las sorpresas alcistas de marzo.
Es probable que las cifras comerciales de abril que se publicarán el martes muestren un enfriamiento del repunte de las exportaciones de marzo. El componente de servicios de los datos de precios puede calibrar la demanda, pero los datos de precios al consumo y al productor pintan en general un panorama de deflación. Los datos de inflación de abril se publicarán el jueves.
Junto con los datos crediticios -que se ven flojos sin ser sobresalientes-, es un panorama complicado de navegar para los inversores y el Banco Popular de China. De hecho, la noticia de que la actividad manufacturera de China se contrajo inesperadamente en abril ha aumentado la presión sobre los responsables políticos para que impulsen una economía que lucha por despegar tras la crisis, en medio de una demanda mundial apagada y una persistente debilidad inmobiliaria.
Y las cifras de flujos sugieren que el dinero extranjero se mantiene alejado, por ahora.
GRÁFICO - Los datos de China muestran una economía en dificultades
https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/lbpggmkgkpq/chart.png
3/ LA CORONA
La coronación del rey Carlos puede suponer un bache temporal para las empresas británicas, ya que se espera que los hogares compren víveres adicionales, así como recuerdos de la coronación durante un fin de semana prolongado.
Los inversores están más centrados en el estancamiento de la economía, ya que los últimos datos del PIB británico se publicarán el 12 de mayo.
Un día antes, es probable que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los tipos de interés para luchar contra la inflación, aunque el aumento de los costes hipotecarios incremente los riesgos para la estabilidad financiera.
Con un 10,1%, la inflación británica es la más alta de Europa Occidental. Es probable que los precios de la energía dejen de dispararse este verano, lo que ayudará a las comparaciones de la inflación anual. Pero las largas listas de espera de los servicios sanitarios que provocan enfermedades de larga duración han exacerbado la escasez de trabajadores vinculada al Brexit, manteniendo altas las subidas salariales.
Los mercados monetarios valoran en más de un 70% la posibilidad de que el Banco de Inglaterra suba su tipo principal al 4,5% el 11 de mayo y lo lleve al 5% a finales de año.
GRÁFICO - El año que le espera al BoE
https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKET/THEMES/zdvxdjbwlvx/chart.png
4/ VENDER EN MAYO
La sabiduría convencional dice que mayo es el momento ideal para tomar beneficios en renta variable y pasar desapercibido hasta más adelante en el año.
"Vender en mayo y marcharse" se basa en la premisa de que el mejor semestre del año para los rendimientos bursátiles es el comprendido entre noviembre y abril, mientras que el más flojo es el que va de mayo a octubre. En los últimos 50 años, el S&P 500 ha ganado una media del 4,8% entre noviembre y abril, y sólo un 1,2% entre mayo y octubre, según cálculos de Reuters.
Sin embargo, este patrón se desvanece en un plazo más corto.
En los últimos 20 años, el rendimiento superior de noviembre-abril sobre mayo-octubre se reduce al 1%. A lo largo de 10 años, noviembre-abril ha tenido un rendimiento inferior a mayo-octubre en 1 punto porcentual y en los últimos cinco años, ha tenido un rendimiento inferior en 3 puntos porcentuales. Puede que haya llegado el momento de buscar palabras que rimen con "noviembre".
GRÁFICO - ¿Vender en mayo y marcharse?
https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zdvxdjzzgvx/chart.png
5/ENDEUDAMIENTO Y ANGUSTIA
La abultada carga de la deuda y los problemas de angustia en los mercados emergentes ocupan un lugar destacado en la agenda cuando los ministros de finanzas y los responsables de los bancos centrales de los países avanzados del G7 se reúnan en la ciudad japonesa de Niigata del 11 al 13 de mayo. El grupo ha invitado a varios responsables políticos de economías emergentes como India, Indonesia, Corea del Sur, Singapur y Brasil a asistir a una reunión de acercamiento.
Pero ese no es el único tema candente de la reunión bajo presidencia japonesa, que también tratará de abordar los efectos indirectos de la guerra de Rusia contra Ucrania y las sanciones contra Moscú, así como la inflación mundial y las presiones sobre la cadena de suministro.
La estabilidad financiera también podría convertirse en un tema clave, ya que las sacudidas de un nuevo brote en los bancos estadounidenses se extienden por los mercados después de que el First Republic Bank se convirtiera en el tercer prestamista en hundirse desde febrero.
GRÁFICO - Aumenta la carga de la deuda de los mercados emergentes
https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/zjvqjdxdlpx/chart.png
