Los disturbios en Kazajstán han vuelto a poner los riesgos geopolíticos en la agenda, mientras que China lucha por mantener su estrategia de cero COVID antes de los Juegos Olímpicos de Invierno.

Esta es la semana que nos espera en los mercados de la mano de Tom Westbrook en Singapur, Lewis Krauskopf en Nueva York y Dhara Ranasinghe , Tom Wilson https:// y Karin Strohecker en Londres.

1/REVISIÓN TRIMESTRAL

Los enormes aumentos de beneficios de las empresas estadounidenses contribuyeron a impulsar la subida del 27% del S&P 500 el año pasado. Con el inicio de la temporada de resultados en los próximos días, es probable que las empresas tengan dificultades para publicar cifras similares para el cuarto trimestre.

Se espera que los beneficios de las empresas del S&P 500 aumenten un 22,3%, según Refinitiv IBES, un aumento considerable, aunque menor que en el primer, segundo y tercer trimestre.

Los grandes bancos de Wall Street, JPMorgan, Citigroup y Wells Fargo, serán los primeros en informar. Los inversores están muy interesados en conocer la inflación, si las empresas creen que los cuellos de botella en la cadena de suministro que contribuyeron a la subida de los precios el año pasado se reducirán en los próximos meses y las previsiones para 2022. Se espera que el crecimiento de los beneficios del S&P 500 se ralentice hasta el 8,4% desde el 49,7% de 2021.


Para ver un gráfico relacionado con los resultados corporativos globales del S&P 500, haga clic en

2/¿CÓMO DE ALTO?

La primera semana de negociación de 2022 ha sido de todo menos aburrida para los mayores mercados de bonos del mundo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo se han disparado a máximos no vistos desde principios de 2020, los rendimientos a 10 años han subido más de 20 puntos básicos, el rendimiento del Bund alemán -0,06% se acerca al 0% y los costes de los préstamos soberanos, desde Gran Bretaña hasta Australia, están en máximos de varios meses.

El mensaje es claro: es probable que la política monetaria se endurezca antes de lo previsto, con Estados Unidos a la cabeza. Hasta que los datos o las palabras de los bancos centrales lo contradigan, los rendimientos del Tesoro a 10 años podrían alcanzar pronto el hito del 2%.

Los inversores también seguirán de cerca los rendimientos reales, ya que la opinión de que los rendimientos ajustados a la inflación seguirán siendo bajos ha alimentado el repunte de los activos de riesgo. El aumento de 30 puntos básicos de los rendimientos reales de Estados Unidos en la primera semana puede no ser un año feliz para algunos.

Para ver un gráfico relacionado sobre los rendimientos del Tesoro de EE.UU. que se disparan a principios de 2022, haga clic en

3/NUEVO AÑO, VIEJAS REGLAS

Para millones de personas en China, el nuevo año comenzó como terminó el anterior: bajo llave. Los casos de COVID-19 son escasos, sobre todo de la variante Omicron, pero las restricciones se extienden rápidamente mientras las autoridades mantienen una política de tolerancia cero antes de los Juegos Olímpicos de Invierno del mes que viene.

Xian lleva más de dos semanas de bloqueo y las duras normas se están extendiendo por todo el centro de China. Los 400.000 residentes de Yongji, en la provincia de Shanxi, recibieron la orden de permanecer en sus casas esta semana después de que se detectara el virus en un torniquete del ferrocarril.

Las medidas podrían dejar sin efecto cualquier reducción de los precios de producción en los datos de diciembre que se publicarán el miércoles, especialmente si provocan una nueva interrupción de la cadena de suministro en todo el mundo.

4/KAZAJISTÁN Y MÁS ALLÁ

Las mortíferas protestas en Kazajstán -la peor violencia en sus 30 años de independencia- se han sumado a la lista de estallidos en la región que se sienten mucho más allá de sus fronteras.

Una vez más, Rusia desempeña un papel fundamental. El despliegue de tropas por parte del Kremlin se considera una apuesta para asegurar sus intereses en la nación centroasiática productora de petróleo y uranio.

Las repercusiones se dejan sentir en todos los mercados de materias primas y pesan sobre el rublo, ya que Rusia se encuentra de nuevo en el punto de mira: las tensiones sobre Ucrania se han cernido sobre sus mercados. El resultado de los disturbios en Kazajstán aún no está claro, pero los mercados tendrán que examinar las consecuencias de los riesgos geopolíticos y las alineaciones diplomáticas durante algún tiempo.


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5/RESACA DE BITCOIN

Después de un 2021 salvaje, la resaca del año nuevo del bitcoin se ha prolongado hasta la primera semana de 2022, y podría empeorar.

La potencia de cálculo de su red ha caído bruscamente esta semana, ya que el Internet de Kazajistán se ha cerrado durante su levantamiento, lo que ha afectado a su industria de minería de criptomonedas, la segunda mayor del mundo.

La caída del "hashrate" del bitcoin podría, en teoría, afectar a su precio. Cuantos más mineros haya en la red, mayor será la cantidad de potencia de cálculo necesaria para minar nuevos bitcoins. Si los mineros abandonan la red, es más fácil para los restantes producir nuevas monedas, lo que en teoría aumenta la oferta.

El bitcoin ha caído por debajo de los 41.000 dólares y ha alcanzado su nivel más bajo desde finales de septiembre. Algunos ven que se desliza más hacia el rango de los 30.000 dólares. Los criptoinversores buscarán señales de que el bitcoin pueda salir de las cuerdas.

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