El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Ignazio Visco, dijo el miércoles en el Foro de Mercados de Capitales de Italia de Bloomberg que no había señales en Europa de que los efectos de los precios de la "segunda ronda", que están vinculados a los aumentos salariales o a las expectativas de inflación, se hayan desencadenado.
La situación es muy diferente a la de Estados Unidos, donde la renta disponible de los hogares ha subido mucho y "la política monetaria sólo puede ser restrictiva".
La Reserva Federal subió hace una semana los tipos de interés por primera vez desde 2018.
"No hay un choque de demanda en Europa, hay un choque de oferta", dijo Visco. "Las expectativas de inflación están bien ancladas en torno al 2%", añadió.
Visco rechazó la idea de que el aumento de los tipos de interés en el mercado refleje un desajuste entre los inversores y el banco central.
Dijo que el aumento de los costes de los préstamos para las empresas se debía a la incertidumbre causada por la guerra en Ucrania, con los inversores tratando de calibrar el impacto directo e indirecto del conflicto en las empresas, especialmente en los bancos.
El BCE, por su parte, tenía que evitar "sorprender (a los mercados) demasiado" y "hablar demasiado", y añadió que ya estaba haciendo una excepción a esa regla.
Visco abogó por una coordinación permanente entre las políticas presupuestarias y monetarias, como ocurrió durante la pandemia, para que el BCE sólo normalice muy gradualmente su política monetaria ultraexpansiva.
"El mundo al que tenemos que ir es un mundo sin tipos de interés reales negativos", dijo.
Sin embargo, por el momento no es necesario actuar con rapidez.
"No sabemos cuál será la nueva normalidad... tenemos que ser cuidadosos, tenemos que permanecer abiertos", dijo Visco.
"Si hay efectos de segunda ronda, es responsabilidad del banco central detenerlos", añadió.
