Las siete empresas cotizadas del grupo Adani, que está controlado por el tercer hombre más rico del mundo, Gautam Adani, tienen un riesgo a la baja del 85% sobre una base fundamental debido a las valoraciones por las nubes, dijo Hindenburg en el informe.

"Las empresas clave de Adani que cotizan en bolsa también se han endeudado sustancialmente, incluso pignorando acciones de su inflado accionariado para obtener préstamos, lo que coloca a todo el grupo en una situación financiera precaria", afirmó Hindenburg.

Un portavoz de Adani no respondió inmediatamente a la petición de Reuters de comentar el informe. La empresa ha desestimado repetidamente las preocupaciones sobre la deuda.

El director financiero de Adani, Jugeshinder Singh, dijo el 21 de enero: "Nadie nos ha planteado preocupaciones sobre la deuda. Ningún inversor lo ha hecho". Adani Enterprises, la empresa insignia del conglomerado portuario-energético Adani Group, ha afirmado que recaudará 2.500 millones de dólares en la mayor oferta pública de suscripción de acciones de la India, prevista para este viernes.

Las acciones de Adani Enterprises subieron un 125% en 2022, mientras que otras empresas del grupo, incluidas las unidades de energía y gas, subieron más de un 100%.

La deuda bruta total del Grupo Adani en el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2022 aumentó un 40% hasta los 2,2 billones de rupias. CreditSights, parte del grupo Fitch, describió al grupo el pasado septiembre como "sobreapalancado" y dijo que tenía "preocupaciones" sobre su deuda.

Aunque el informe corrigió posteriormente algunos errores de cálculo, CreditSights afirmó que mantenía su preocupación por el apalancamiento.