Durante más de 40 años, Agilysys se ha mantenido como una fuerza prominente en el ámbito del software de hostelería, ofreciendo tanto soluciones SaaS nativas de la nube como soluciones in situ en una amplia gama de sectores. Atendiendo a hoteles, complejos turísticos, líneas de cruceros, casinos, gestión de servicios alimentarios, restaurantes, universidades, estadios y sanidad, Agilysys ha cultivado una completa suite de software que abarca aplicaciones de punto de venta, gestión de propiedades, inventario, adquisiciones, pagos y aplicaciones relacionadas. Conocida por su enfoque centrado en el cliente, Agilysys se centra en enriquecer las experiencias de los huéspedes, impulsar el crecimiento de los ingresos y mejorar la eficiencia operativa.

Dentro de su enfoque especializado en el sector de la hostelería, Agilysys ofrece soluciones a medida, como el sistema de punto de venta (TPV) Agilysys InfoGenesis (conocido por la capacidad de su sistema para gestionar transacciones de gran volumen) y la solución de gestión de propiedades rGuest. La perfecta integración de estas soluciones crea un ecosistema potente y cohesionado, lo que convierte a Agilysys en un socio estratégico para las empresas que pretenden optimizar sus operaciones y ofrecer una experiencia hostelera superior. Los comentarios de los usuarios destacan una interfaz intuitiva para una rápida incorporación. Sin embargo, las preocupaciones incluyen precios más elevados, un servicio de atención al cliente menos receptivo y una personalización limitada en comparación con alternativas como Micros.

Con una CAGR del 4,42%, se espera que los ingresos por viajes y turismo alcancen ~1,063 billones de dólares en 2028, con el segmento hotelero estimado en 410.000 millones de dólares. Se prevé que las ventas en línea constituyan el 74% de los ingresos hoteleros en 2027, lo que subraya la necesidad de soluciones de software, como las que ofrece el grupo, para mejorar la gestión de ventas y las experiencias de los clientes, al tiempo que se reducen los costes operativos mediante la automatización.
 
La hospitalidad inteligente, que abarca la gestión de operaciones, la automatización, el servicio al huésped y los sistemas de seguridad, anticipa una CAGR del 22% de 2021 a 2031, alineándose con la tendencia de digitalización. La oferta de soluciones de hostelería de Agilysys la posiciona bien para el crecimiento futuro en medio de este cambio de la industria.
 
Tras la pandemia, el fenómeno de los "viajes por venganza" impulsó el crecimiento del turismo, pero los retos actuales residen en la inflación y el aumento de los costes de los viajes, lo que supone un obstáculo para la expansión sostenida del mercado.
Agilysys ha mostrado unos sólidos resultados financieros, superando un breve revés en 2021 debido a la pandemia. Los ingresos de la empresa pasaron de 137 millones de dólares en 2021 a 198 millones en 2023, y se prevé que alcancen los 237 millones en 2024 y los 359 millones en 2026. Los ingresos recurrentes constituyen el 59% de los ingresos totales, y los ingresos por suscripciones y servicios representan el 52% y el 19%, respectivamente. En particular, los ingresos por suscripción han experimentado un crecimiento interanual del 27%.
 
Los ingresos del grupo se dividen en 3 categorías: Productos; Suscripción y mantenimiento; Servicios profesionales:
  • Productos: Agilysys gana con la venta de software y hardware de terceros, impulsada por la adaptabilidad y las integraciones de terceros.
  • Suscripción y mantenimiento: Este segmento de ingresos, una parte importante para el negocio, procede de soluciones integrales y de la demanda del mercado de productos innovadores.
  • Servicios profesionales: El grupo está especializado en el diseño y la implantación de soluciones personalizadas para plataformas tradicionales y emergentes, prestando apoyo a empresas de nueva creación y a implantaciones a gran escala.
En particular, el margen neto mejoró de un 17,21% negativo en 2021 a un 6,44% positivo en 2023, mientras que los márgenes operativos mostraron una evolución positiva, pasando de un 6,14% negativo en 2020 a un 6,5% positivo en 2023, impulsados por la gestión estratégica de los gastos.
 
Se espera que el EBITDA y el EBIT sigan una tendencia al alza similar a la de las ventas, con un aumento previsto del 11% y el 116%, respectivamente, en el periodo 2022-2023. Su compromiso de mantener unos gastos de venta, generales y administrativos y de I+D constantes en relación con los ingresos totales facilitó la innovación sin comprometer los márgenes. Los recientes resultados financieros del segundo trimestre de 24 han puesto de relieve la fortaleza de la empresa, con un encomiable crecimiento interanual del 22% en los ingresos totales y un aumento interanual del 18% en los ingresos recurrentes.
 
Aunque Agilysys ha mantenido una valoración muy elevada desde 2022, con un PER de 222x en 2022 y 168x en 2023, lo que refleja las importantes expectativas de los inversores, un posible rendimiento inferior al esperado en los resultados podría provocar un descenso significativo del precio de la acción. Se espera que el "FCF - Free Cash Fow" estable del grupo en 27 millones de dólares durante tres años alcance los 41 millones de dólares en 2025, con un aumento del efectivo neto del 16,5% interanual hasta 113 millones de dólares.

El grupo cuenta con una clientela diversa en varios sectores, como el juego, la restauración gestionada, los hoteles, los complejos turísticos y los cruceros. Entre sus clientes más destacados figuran Ceasars Entertainment, Mariott, Royal Caribbean Group y Hilton. Además, el grupo ha ampliado su cartera con la firma de un contrato con Black Rock Oceanfront Resort en el verano de 2023, lo que mejorará los flujos de ingresos y permitirá una experiencia más personalizada para los huéspedes.

Agilysys se caracteriza por unos fundamentales sólidos y unas perspectivas financieras positivas; sin embargo, opera en un sector muy competitivo, por lo que es imperativo actuar con cautela. La valoración actual deja poco margen para resultados desfavorables. En este difícil panorama, Agilysys podría aprovechar su posición como proveedor de software como servicio (SaaS) para aumentar orgánicamente su base de clientes y, en consecuencia, mejorar sus flujos de ingresos.

Clasificaciónes Surperformance de Agilysys, Inc.: