El rublo se debilitó casi un 7% hasta mínimos históricos y se produjeron caídas récord del 30% en la bolsa de Moscú después de que las fuerzas rusas invadieran Ucrania en un asalto masivo por tierra, mar y aire el jueves.

Allianz, la mayor aseguradora de Europa y uno de los mayores inversores del mundo, dijo el jueves que había congelado su exposición a los bonos del gobierno ruso.

Dos fondos de pensiones daneses también dijeron esta semana que se retiraban de Rusia, mientras que BlueBay Asset Management ha recortado sus participaciones.

"Nos tomamos en serio las advertencias de noviembre de los gobiernos occidentales sobre los riesgos de un ataque ruso a Ucrania y redujimos la exposición en todos nuestros fondos", declaró Tim Ash, estratega soberano senior de mercados emergentes de BlueBay.

Benjamin Melman, CIO mundial de Edmond de Rothschild Asset Management, dijo que estaba revisando las carteras de deuda y renta variable de la firma expuestas a Rusia.

Ha invertido en empresas europeas que tienen cierta exposición a Rusia y tiene empresas rusas en su cartera de mercados emergentes, así como algunos bonos corporativos rusos.

"Tenemos que considerar cómo la invasión baraja de nuevo el escenario económico", dijo Melman.

Rusia, antaño uno de los favoritos de los mercados emergentes de la cohorte de los BRIC (Brasil, Rusia, India y China), estaba cayendo en desgracia mucho antes de que surgiera la amenaza de guerra con Ucrania en los últimos meses.

La inversión de la gestión de activos internacionales en Rusia se ha debilitado en los últimos años y nunca se ha recuperado a los niveles vistos antes de que Rusia se anexionara Crimea en 2014, según Copley Fund Research, después de que los inversores sufrieran el dolor de las sanciones.

Los gestores de renta variable de mercados emergentes tienen alrededor del 4% de sus asignaciones en Rusia, frente a más del 10% tras la crisis financiera mundial, según Copley.

Las potencias occidentales impusieron sanciones a Rusia a principios de esta semana después de que reconociera la independencia de Donetsk y Luhansk, en el este de Ucrania, y han prometido medidas más duras.

"PASAR EL FIN DE SEMANA

Varios inversores dijeron a Reuters que sus participaciones rusas eran pequeñas.

Principal Global Investors tiene una posición infraponderada en activos de mercados emergentes, incluida Rusia, dijo la estratega jefe Seema Shah.

"En el periodo previo a este conflicto ya teníamos una exposición limitada, así que no cambiaremos eso", dijo.

Alain Zeitouni, responsable de multiactivos para EMEA de Russell Investments, afirmó que la exposición de la gestora a Rusia y Ucrania era "muy modesta" y que la firma no había realizado ningún cambio hasta el momento.

La gestora británica M&G, la francesa AXA Investment Managers y la aseguradora suiza Zurich también afirmaron que sus participaciones rusas eran limitadas.

Sin embargo, algunos gestores de fondos advirtieron del peligro de tomar decisiones precipitadas sobre la descarga de activos rusos.

Dan Kemp, CIO global de Morningstar Investment Management, con 260.000 millones de dólares, dijo que la gestora mantenía deuda rusa en moneda local y que no tenía previsto vender hasta ahora.

"La clave es no tener una reacción instintiva ante lo que está sucediendo, sino dar un paso atrás y entender cómo es probable que afecte a los bonos y cómo se valora", dijo.

Los rendimientos de la deuda rusa en moneda local se han disparado hasta el 19% desde alrededor del 7,5% en octubre.

Schroders estaba evaluando las consecuencias de la invasión, "acción por acción, bono por bono", pero la situación seguía siendo muy incierta, dijo Johanna Kyrklund, directora de inversiones del grupo en la gestora de activos británica, añadiendo que era difícil decir hasta dónde podría caer el mercado.

"Al menos pasemos primero el fin de semana".

Los analistas de Copley dijeron en una nota escrita a principios de esta semana que, basándose en los acontecimientos de 2014, era probable que el impacto sobre los activos rusos fuera prolongado.

"Se necesitaron dos años enteros para que el sentimiento de los inversores recuperara una apariencia de positividad en Rusia, e incluso entonces nunca volvió a los niveles anteriores a Crimea".