El gestor de activos europeo Amundi espera que el rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años aumente hasta un nivel en el que resulte atractivo comprarlos a finales del próximo año, según ha declarado Vincent Mortier, director de inversiones del grupo (CIO).

En una entrevista con Reuters, Mortier dijo que la firma no tiene actualmente ninguna exposición a los JGB, que tienen rendimientos bajos en relación con la mayoría de los bonos del Estado, debido a la política monetaria ultra laxa del Banco de Japón.

La firma con sede en París, que tenía 1,97 billones de euros (2,12 billones de dólares) en activos bajo gestión a finales de septiembre, esperará a que los rendimientos de los JGB suban a niveles más atractivos a medida que el banco central japonés normalice su política.

"Llevará mucho tiempo... pero estamos convencidos de que el rendimiento a 10 años subirá gradualmente a lo largo del próximo año", afirmó.

Mientras que algunos participantes del mercado anticipan que el Banco de Japón (BOJ) podría hacer un movimiento para subir los tipos tan pronto como la semana que viene en su reunión de política de diciembre, Amundi prevé que el banco saldrá de los tipos de interés negativos en su reunión de política monetaria de junio, y luego subirá lentamente los tipos de política hasta el 0,5% a finales de 2025.

En estas condiciones, el rendimiento del JGB a 10 años, que se mueve de forma inversa a su precio, alcanzará el 1,25% a finales del próximo año, según Mortier.

Ese es un nivel en el que Amundi podría considerar invertir dependiendo de cómo se comporten los JGB en relación con los bonos gubernamentales occidentales, dijo.

"Todavía no estamos ahí... pero quizá a finales del año que viene, los JGB podrían acabar siendo algo que puede tener sentido como inversión".

Amundi también ve a la divisa local fortaleciéndose más cerca de los 120 yenes por dólar a medida que la brecha entre los tipos de interés de EE.UU. y Japón se reduce en el próximo año, lo que la firma ve como un valor justo.

Mortier añade que Amundi espera que el yen se aprecie hasta los 130 frente al dólar estadounidense a finales de 2024.

(1 dólar = 0,9276 euros) (Reportaje de Tomo Uetake; redacción de Brigid Riley; edición de Sharon Singleton)