Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Tanto los tipos de interés a largo plazo como los valores de crecimiento más arriesgados del universo de las grandes tecnológicas han subido en tándem esta semana, una peculiar coincidencia en las tendencias de los precios que normalmente se contrarrestan mutuamente. Aunque suele ser peligroso sobreinterpretar unos pocos días de evolución del mercado, algunos sostienen que los inversores están valorando gradualmente una economía de alta presión más duradera en el futuro, una en la que la demanda y el crecimiento de los beneficios se mantengan enérgicos y mantengan la política crediticia y los tipos de interés firmes en el horizonte.

O puede que se trate simplemente de una serie de noticias idiosincrásicas.

En cualquier caso, fue suficiente para que las acciones de Wall St registraran el lunes su mejor día del mes, justo cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años vuelven a marcar máximos de 15 años por encima del 4,3% antes de la subasta de hoy de nuevos papeles a 10 años.

Aunque tanto los futuros de las acciones como los rendimientos de los bonos volvieron a retroceder un poco el martes antes de la campana, el hecho de que se muevan en tándem antes de una semana crítica para la política macroeconómica es notable.

Curiosamente, fueron los sectores tradicionalmente más sensibles a los tipos de interés los que lideraron el repunte bursátil del lunes, con el índice NYFANG+ de gigantes tecnológicos y digitales de gran capitalización registrando una ganancia diaria superior al 2% por primera vez en septiembre.

Ese salto estuvo liderado por la subida del 10% de Tesla después de que Morgan Stanley elevara la recomendación de sus acciones a "sobreponderar" y dijera que su superordenador Dojo podría aumentar el valor de mercado de la empresa en casi 600.000 millones de dólares.

El renovado entusiasmo por un salto cuántico en la inteligencia artificial también hizo que Meta Platforms avanzara más de un 3% tras conocerse que estaba trabajando en un sistema de IA más potente.

Recuperándose un poco del golpe sufrido la semana pasada en relación con China, las acciones de Apple también repuntaron mientras se preparaba para lanzar su último iPhone el martes y firmaba un nuevo acuerdo con el fabricante de chips Qualcomm para el suministro de chips de módem 5G al menos hasta 2026, antes de que finalice este año un acuerdo anterior.

Sin embargo, durante la noche, ese optimismo tecnológico se vio truncado por las estimaciones por debajo de lo previsto de Oracle, cuyas acciones cayeron casi un 10% después de la campana al señalar cómo una economía difícil presionaba el gasto en la nube por parte de las empresas.

A este tipo de mensajes contradictorios se enfrenta la Reserva Federal mientras se prepara para reunirse la próxima semana, con dos actualizaciones macroeconómicas críticas que revisar en los próximos dos días: el informe sobre la inflación de los precios al consumo de agosto, el miércoles, y las ventas minoristas, el jueves.

Antes de llegar ahí, los inversores esperan la encuesta NFIB sobre pequeñas empresas, a menudo pasada por alto, correspondiente al mes pasado, entre otras cosas para ver si la restricción del crédito está empezando a hacer mella más allá de los megacapitalistas para una parte de la economía que emplea a más de la mitad de todos los trabajadores estadounidenses.

En el extranjero, los mercados europeos se mantuvieron al alza mientras se espera la reunión del Banco Central Europeo de esta semana, con los economistas divididos sobre su resultado.

Las acciones chinas cerraron marginalmente en rojo, pero hubo cierto alivio cuando el mayor promotor inmobiliario privado del país, Country Garden, obtuvo la aprobación de sus acreedores para prorrogar tres años los reembolsos de seis bonos onshore.

La libra esterlina bajó ligeramente después de que los datos mostraran que el mercado laboral del Reino Unido se debilitó incluso aunque el crecimiento salarial se mantuvo fuerte en julio, pintando un panorama desordenado antes de la decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos la semana que viene.

En general, el dólar se mostró más firme.

Las acciones de Smurfit Kappa, que cotizan en Londres, se desplomaron un 11% después de que la empresa acordara combinarse con WestRock, para crear uno de los mayores productores mundiales de papel y envases por valor de casi 20.000 millones de dólares.

Eventos a tener en cuenta el martes: * Encuesta NFIB Aug de pequeñas empresas de EE.UU. * El Tesoro de EE.UU. subasta pagarés a 10 años * Beneficios corporativos de EE.UU: Optical Cable Corp, Altamira Therapeutics, InnovAge, Lesaka Technologies, Cognyte, Farmer Bros, Edgio, MamaMancini's