Hay empresas que, llegadas a la madurez, dejan de crecer y no tienen más remedio que canibalizarse - recomprar sus acciones - para asegurarse un aumento del beneficio por acción.
Hay empresas que, totalmente centradas en una rápida expansión, dedican todos sus recursos y el capital que obtienen repetidamente -con el efecto de aumentar considerablemente el número de acciones en circulación- a financiar su impulso de crecimiento.
Y luego están empresas como AutoZone, que crecen y se canibalizan al mismo tiempo. Hay que decir que el grupo estadounidense está en el mejor segmento de toda la industria del automóvil: la venta al por menor de piezas de recambio, un negocio poco intensivo en capital y con márgenes elevados.
AutoZone ha duplicado sus ventas en la última década, manteniendo al mismo tiempo sus impresionantes márgenes de explotación hasta el último decimal. Al mismo tiempo, ha reducido a la mitad el número de acciones en circulación mediante recompras masivas de acciones. Estas dinámicas simultáneas han multiplicado por cinco los beneficios por acción durante el periodo.
Fue la calidad del modelo de negocio -altamente rentable- lo que hizo posible esta hazaña, ya que AutoZone generó 8.000 millones de dólares en ventas adicionales con sólo 1.000 millones reinvertidos en su negocio. Los 18.000 millones de dólares de beneficios acumulados a lo largo de la década se dedicaron íntegramente a la recompra de acciones.
Hace unos días, AutoZone anunció un cambio de CEO. Bill Rhodes será sucedido por Philip B. Daniele, que cuenta ya con 29 años de experiencia en diversos puestos de marketing y logística.
AutoZone, Inc. está especializada en la distribución de recambios y accesorios para automóviles. El grupo ofrece compresores, baterías, carburadores, embragues, des rotores, des motores, bombas de combustible, etc. Las ventas netas se desglosan por actividad de la siguiente manera - distribución minorista y profesional (98,2%): venta de piezas de recambio principalmente a talleres y estaciones de servicio; - otros (1,8%): venta de software de diagnóstico y mantenimiento (nombre Alldata), y una división de comercio electrónico. A finales de agosto de 2023, AutoZone, Inc. contaba con una red de 7.140 tiendas situadas en Estados Unidos y Puerto Rico (6.300), México (740) y Brasil (100).
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