1T24

Informe Financiero Trimestral

Índice

1

Aspectos clave

3

2

Principales magnitudes

5

3

Evolución de resultados y actividad

6

Entorno macroeconómico

6

Evolución de la cuenta de resultados

8

Evolución del balance

15

Gestión del riesgo

19

Gestión de la liquidez

22

Gestión del capital y calificaciones crediticias

23

Resultados por unidades de negocio

25

4

La acción

30

5

Hechos relevantes del trimestre

31

6

Glosario de términos sobre medidas del rendimiento

33

Aviso legal

Este documento tiene únicamente finalidad informativa y no constituye una oferta de contratar ningún producto. Ni este documento, ni ninguna parte del mismo, deben erigirse en el fundamento en el que se base o del que dependa ningún acuerdo o compromiso. La decisión sobre cualquier operación financiera debe hacerse teniendo en cuenta las necesidades del cliente y su conveniencia desde un punto de vista jurídico, fiscal, contable y/o financiero y de conformidad con los documentos informativos previstos por la normativa vigente. Las inversiones comentadas o recomendadas podrían no ser interesantes para todos los inversores. Las opiniones, proyecciones o estimaciones contenidas en este documento se basan en información pública disponible y constituyen una valoración de Banco de Sabadell, S.A. a la fecha de su realización, pero de ningún modo aseguran que los futuros resultados o acontecimientos serán conformes con dichas opiniones, proyecciones o estimaciones. La información está sujeta a cambios sin previo aviso, no se garantiza su exactitud y puede ser incompleta o resumida. Banco de Sabadell, S.A. no aceptará ninguna responsabilidad por cualquier pérdida que provenga de cualquier utilización de este documento o de sus contenidos o de cualquier otro modo en relación con los mismos.

Bases de presentación

La cuenta de resultados y el balance de situación consolidados al cierre de marzo de 2024 y de 2023, junto a los diferentes desgloses de partidas que se muestran en este Informe Financiero, se presentan siguiendo las bases, principios y criterios contables definidos en la Nota 1 de las cuentas anuales consolidadas del grupo a 31 de diciembre de 2023.

De acuerdo a las Directrices sobre medidas alternativas del rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es) se adjunta un glosario de las definiciones y la conciliación con las partidas presentadas en los estados financieros de ciertas medidas financieras alternativas utilizadas en el presente documento. Ver apartado Glosario de términos sobre medidas del rendimiento.

Primer trimestre de 2024

2

1. Aspectos clave

Margen de intereses

Evolución positiva del margen de intereses, situándose en 1.231 millones de euros a cierre de marzo de 2024, lo que representa un crecimiento interanual del 11,9% derivado principalmente del incremento del rendimiento del crédito y de una mejora de los ingresos de la cartera de renta fija apoyados en el aumento de los tipos de interés, hechos que compensan el mayor coste de los recursos y de mercado de capitales y menores volúmenes.

En el trimestre, el margen de intereses presenta un crecimiento del 1,7% impulsado por un mayor margen de clientes donde el rendimiento del crédito crece apoyado en el reprecio de la cartera, mientras que el coste de los recursos reduce su ritmo de crecimiento.

Comisiones netas

Las comisiones netas ascienden a 340 millones de euros a cierre de marzo de 2024, lo que representa una reducción del -3,1% interanual derivada principalmente de menores comisiones de servicios, destacando las comisiones a cuentas a la vista, así como de menores comisiones de gestión de activos.

Trimestralmente muestran un ligero crecimiento del 0,2% principalmente por mayores comisiones de gestión de activos a pesar de la estacionalidad positiva del trimestre anterior.

Total costes

El total de costes se sitúa en 751 millones de euros a cierre de marzo de 2024, presentando así un incremento del 2,9% interanual, tanto por un aumento de los gastos de personal, como de los gastos generales, donde destacan los mayores gastos de marketing y tecnología, que neutralizan la reducción de las amortizaciones.

Trimestralmente, el total de costes presenta una reducción del -4,2% ya que el trimestre anterior se encontraba impactado por los costes no recurrentes de reestructuración de TSB. Aislando este impacto, los costes recurrentes se mantienen en línea con el trimestre anterior.

Beneficio neto del grupo

El beneficio neto del grupo asciende a 308 millones de euros a cierre de marzo de 2024, representando un crecimiento interanual del 50,4%, siendo el resultado a nivel Ex TSB de 263 millones de euros, viéndose impactado por el registro de -192 millones de euros derivados del gravamen a la banca, y a nivel TSB de 46 millones de euros. Este nivel de beneficio permite incrementar el ROTE del grupo hasta el 12,2%.

El margen recurrente (margen de intereses + comisiones - costes recurrentes) presenta un crecimiento del 13,8% interanual y del 2,6% en el trimestre apoyado en el incremento del margen de intereses.

Margen de intereses

Total grupo

TC constante

Ex TSB

Variación YoY:

+11,9%

+10,6%

+19,6%

Variación QoQ:

+1,7%

+1,1%

+1,6%

1.100

1.211

1.231

273

278

303

797

938

953

1T23

4T23

1T24

TSB

Ex TSB

Comisiones netas

Total grupo

TC constante

Ex TSB

Variación YoY:

-3,1%

-3,4%

-3,9%

Variación QoQ:

+0,2%

-0,2%

+1,3%

350

339

340

28

33

30

322

306

310

1T23

4T23

1T24

TSB

Ex TSB

Total costes

Total grupo (1)

TC constante (1)

Ex TSB (

Variación YoY:

+2,9%

+1,6%

+4,6%

Variación QoQ:

0,0%

-0,7%

-1,4%

0

784

751

0

730

33

226

216

224

504

535

528

1T23

4T23

1T24

Ex TSB TSB Costes no recurrentes

(1) Variación sobre el total de costes recurrentes.

Beneficio neto grupo

Total grupo

TC constante

Ex TSB

Variación YoY:

+50,4%

+48,3%

+73,3%

Variación QoQ:

+1,3%

+0,8%

-2,8%

304

308

205

34

46

53

270

263

151

1T23

4T23

1T24

TSB

Ex TSB

Primer trimestre de 2024

3

Inversión crediticia viva (performing)

El crédito vivo presenta una caída del -1,2% interanual donde destaca la reducción del volumen de hipotecas y los menores saldos de pymes y empresas afectado por el entorno de mayores tipos de interés.

Trimestralmente, la inversión muestra un crecimiento del 0,7% impulsado por la apreciación de las divisas, ya que a tipo de cambio constante se mantiene en niveles del trimestre anterior, presentando un avance en el crédito a empresas.

Inversión crediticia viva

Total grupo

TC constante

Ex TSB

Variación YoY:

-1,2%

-2,1%

-2,0%

Variación QoQ:

+0,7%

0,0%

+0,0%

152.637

149.798

150.796

41.993

41.381

42.330

110.643

108.417

108.466

Mar 23

Dic 23

Mar 24

TSB

Ex TSB

Recursos de clientes

Los recursos de clientes muestran un incremento interanual del 0,9% impactados positivamente por el tipo de cambio de las divisas. A tipo de cambio constante, crece ligeramente destacando el traspaso de cuentas vista hacia recursos fuera de balance, principalmente fondos de inversión, así como hacia depósitos a plazo.

En el trimestre, evolución positiva con crecimiento tanto en recursos de clientes en balance como en fuera de balance, donde destacan los fondos de inversión, tanto por una mayor rentabilidad, como por un flujo positivo de entradas netas.

Total recursos de clientes

Total grupo

TC constante

Ex TSB

Variación YoY:

+0,9%

+0,1%

+1,1%

Variación QoQ:

+1,1%

+0,6%

+0,9%

201.820

201.449

203.569

40.617

39.864

40.558

39.513

40.561

42.150

121.690

121.025

120.861

Mar 23

Dic 23

Mar 24

TSB

Total recursos fuera de

balance

Recursos de clientes en balance ExTSB

Activos problemáticos (NPAs)

El saldo de NPAs se reduce en 351 millones de euros en los últimos doce meses, siendo la reducción en el primer trimestre de 2024 de 92 millones de euros, mientras que la cobertura considerando el total de provisiones incrementa hasta el 55,8%.

La ratio stage 3 del grupo mejora hasta el 3,5%, mientras que la ratio de cobertura stage 3 con el total de provisiones y la ratio de cobertura de stage 3 incrementan hasta el 58,5% y el 42,5%, respectivamente.

La ratio de NPAs bruta se sitúa en el 4,0%, y la ratio de NPAs neta en el 1,8% considerando el total de provisiones.

El coste del riesgo de crédito del grupo se reduce en 2 pbs en el trimestre y se sitúa en 41 pbs y el coste del riesgo total se reduce en 5 pbs, situándose en 50 pbs a cierre de marzo de 2024.

Ratio de capital

La ratio CET1 fully-loaded incrementa 9 pbs en el trimestre situándose en el 13,30% y la ratio de Capital Total asciende al 18,42%, por lo que se sitúa por encima de los requerimientos con un MDA buffer de 437 pbs.

Riesgos stage 3 (%)

56,1

60,3

60,8

58,3

58,5

54,6

42,3

45,5

45,9

39,5

42,3

42,5

4,27

4,22

4,15

3,52

3,52

3,46

Mar 23

Dic 23

Mar 24

Mar 23

Dic 23

Mar 24

Ex TSB

Total grupo

Ratio stage 3

Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones

Ratio de cobertura stage 3

Activos problemáticos

7.008

6.748

6.657

1.117

971

939

5.891

5.777

5.718

Mar 23

Dic 23

Mar 24

Activos stage 3

Activos inmobiliarios problemáticos

CET1 fully-loaded (%)

12,78

13,21

13,30

Mar 23

Dic 23

Mar 24

Primer trimestre de 2024

4

2. Principales magnitudes

Ex T SB

T o tal grupo

(7)

(6)

(7)

3 1.0 3 .2 3

3 1.0 3 .2 4

Yo Y (%)

31.03 .23

31.03 .24

Yo Y (%)

Cuenta de resultados (millones de € )

M argen de intereses

797

953

19,6

1.100

1.231

11,9

M argen básico

1.119

1.263

12,8

1.450

1.571

8,3

M argen bruto

983

1.136

15,5

1.311

1.444

10,2

M argen antes de dotaciones

479

608

26,9

581

693

19,3

Beneficio atribuido al grupo

151

263

73,3

205

308

50,4

Balance (millones de € )

Total activo

196.699

185.234

-5,8

248.480

236.135

-5,0

Inversión crediticia bruta viva

110.643

108.466

-2,0

152.637

150.796

-1,2

Inversión crediticia bruta de clientes

115.818

113.414

-2,1

158.454

156.445

-1,3

Recursos de clientes en balance

121.690

120.861

-0,7

162.307

161.419

-0,5

Recursos fuera de balance

39.513

42.150

6,7

39.513

42.150

6,7

Total recursos de clientes

161.203

163.012

1,1

201.820

203.569

0,9

Patrimonio neto

--

--

13.145

14.240

8,3

Fondos propios

--

--

13.657

14.633

7,1

Rentabilidad y eficiencia (%)

ROA

--

--

0,3

0,6

RORWA

--

--

1,1

1,8

ROE

--

--

6,2

10,1

ROTE

--

--

7,6

12,2

Eficiencia

39,1

34,1

43,5

39,7

Eficiencia con amortización

48,7

41,5

53,6

47,6

Gestión del riesgo

(1)

Riesgos stage 3 (millones de €)

5.314

5.077

-4,5

5.891

5.718

-2,9

Total activos problemáticos (millones de €)

6.431

6.015

-6,5

7.008

6.657

-5,0

Ratio stage 3 (%)

4,27

4,15

3,52

3,46

Ratio de cobertura stage 3 (%)

42,3

45,9

39,5

42,5

Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones (%)

56,1

60,8

54,6

58,5

Ratio de cobertura de activos problemáticos (%)

53,0

57,5

52,0

55,8

Gestión de la liquidez (%)

Loan to deposit ratio

91,9

90,7

95,0

94,3

LCR

250

238

220

205

NSFR

(2)

--

--

141

144

Gestión del capital

Activos ponderados por riesgo (APR) (millones de €)

--

--

77.659

79.285

2,1

Common Equity Tier 1 (%)

--

--

12,78

13,30

Common Equity Tier 1 fully-loaded (%)

--

--

12,78

13,30

Tier 1 (%)

--

--

15,04

15,51

Ratio total de capital (%)

--

--

18,09

18,42

M REL (% APR)

--

--

27,57

29,34

M REL (% LRE)

--

--

8,65

9,93

Leverage ratio (%)

--

--

4,72

5,25

Accionistas y acciones (datos a fin de período)

Número de accionistas

--

--

222.228

205.510

Número de acciones en circulación (en millones)

(3)

--

--

5.582

5.414

Valor de cotización (€)

(4)

--

--

0,989

1,455

Capitalización bursátil (millones de €)

--

--

5.520

7.877

Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (€)

(5)

--

--

0,13

0,24

Valor contable por acción (€)

--

--

2,46

2,73

TBV por acción (€)

--

--

2,02

2,27

P/TBV (valor de cotización s/ valor contable tangible)

--

--

0,49

0,64

PER (valor de cotización / BPA)

--

--

7,44

5,95

Otros datos

Oficinas

1.237

1.203

1.457

1.414

Empleados

13.495

13.899

19.151

19.213

  1. Ratio de cobertura de activos problemáticos considera el total de provisiones.
  2. Teniendo en cuenta la mejor estimación a la fecha de publicación del informe.
  3. Número de acciones totales deduciendo la posición final de la autocartera (incluyendo programa de recompra si aplica).
  4. Sin ajustar los valores históricos.
  5. Beneficio neto ajustado por el importe de los cupones del Additional Tier I registrado en fondos propios. Se calcula teniendo en cuenta el número de acciones medias (número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra si aplica).
  6. El tipo de cambio EURGBP acumulado a 31.03.24 aplicado para las cuentas de resultados a lo largo del informe es de 0,8562 y en el caso del balance, el tipo de cambio aplicado es de 0,8551.
  7. Las variaciones YoY a lo largo del documento referentes a la cuenta de resultados hacen referencia a los tres meses acumulados de 2024 vs tres meses acumulados de 2023.

Primer trimestre de 2024

5

3. Evolución de resultados y actividad

Entorno macroeconómico

Contexto económico, político y financiero internacional

Durante el 1T24, la economía siguió mostrando resiliencia en Estados Unidos y fragilidad en la zona euro, aunque con algunos signos de mejoría. En Estados Unidos, algunos indicadores mostraron cierta ralentización, tras el elevado crecimiento del 4T23 (3,2% trimestral anualizado). En todo caso, el indicador adelantado del Conference Board dejó de apuntar a recesión económica en adelante por primera vez desde julio de 2022. Por otra parte, las Cámaras llegaron a un acuerdo para evitar un shutdown del Gobierno en marzo.

En la zona euro, por su parte, el PIB se estancó en el 4T23 y el crecimiento para el conjunto de 2023 fue reducido (0,4%). En el 1T24, los índices de sentimiento económico apuntaron a una ligera mejora de la actividad, aunque esta continuó mostrando fragilidad. Por países, destacaron en positivo los países de la periferia, apoyados por el auge del turismo, la menor exposición al gas ruso y los desembolsos del NGEU. En negativo, destacó Alemania. El mercado laboral de la zona euro continuó mostrando una importante resiliencia, a pesar de la fragilidad de la actividad. En este sentido, la tasa de desempleo se mantuvo en mínimos históricos (6,5%).

En cuanto a los precios, hubo sorpresas al alza en algunos de los registros del primer trimestre, especialmente en Estados Unidos, y aumentó la preocupación respecto a la elevada inercia que está mostrando la inflación de los servicios. En todo caso, en la zona euro, la inflación se moderó hasta situarse en el 2,4% interanual en marzo, cerca del objetivo del BCE (2,0%). La inflación de los servicios se mantuvo en el 4,0%. En Estados Unidos, el índice general aumentó hasta el 3,5% interanual en marzo, mientras la subyacente se situó en el 3,8%.

Por último, la geopolítica continuó siendo un foco de atención. Así, el conflicto en Oriente Medio siguió generando disrupciones en el comercio marítimo que pasa por el Mar Rojo, forzando a un redireccionamiento de las rutas alrededor de África, con el consiguiente aumento de costes. Además, Europa continuó haciendo foco en reforzar su estrategia de defensa de cara a estar más preparada frente a Rusia. Respecto a las tensiones comerciales, las estrategias de de-risk hacia China siguen ganando impulso, especialmente, en un año electoral en Estados Unidos. Respecto a esto último, Biden y Trump se confirmaron como los candidatos de cara a las elecciones presidenciales de noviembre. Trump amenazó con un arancel del 60% a todos los productos procedentes de China y, del 10%, para el resto de los países.

Situación económica en España

La actividad siguió mostrando un tono positivo y los datos referidos al 1T24 apuntaron a que el dinamismo de la economía podría ser superior al registrado en el 4T23, cuando el PIB creció un 0,6% trimestral. En este sentido, los datos de confianza empresarial mejoraron, destacando una recuperación del sector manufacturero, que volvió a terreno expansivo por primera vez desde marzo de 2023, en un contexto en el que la producción industrial también

mejoró en el trimestre. Por su lado, los datos de creación de empleo se aceleraron nuevamente, al tiempo que indicadores como la llegada de turistas internacionales siguieron exhibiendo un buen comportamiento. En términos de precios, la inflación apenas se desaceleró en el trimestre y en marzo se situó en el 3,3% interanual (feb: 2,9%), influida en buena medida por la recuperación del IVA de la electricidad y por la mayor aportación de los servicios turísticos.

En el ámbito de la política económica, destacó el anuncio de la movilización por parte del Gobierno de 40 mil millones de euros de la adenda del plan de recuperación. Estos recursos serán canalizados por el ICO a través de diversos instrumentos financieros, como líneas de mediación con entidades financieras, préstamos directos o inversiones en el capital de algunas empresas.

Situación económica en Reino Unido

La economía de Reino Unido mostró signos de recuperación en el 1T24. Tras la caída en el 4T23, los datos preliminares apuntarían a una recuperación en el 1T24, revirtiendo la tendencia de la segunda mitad del 2023. Los índices de confianza han mejorado, tanto el sector servicios como el manufacturero y el consumo de los hogares obtuvo buenos resultados en el inicio del año. En el terreno político, se espera que las elecciones sean convocadas en la parte final del año, a la vez que el ejecutivo anunció un presupuesto levemente expansivo para el año fiscal.

En relación con la inflación, los precios han corregido sustancialmente, pero aún se sitúan por encima del objetivo del 2%. La inflación subyacente se ha desacelerado hasta el 4,5% en febrero, mientras que la general se situó en el 3,4%. La moderación de los precios de la energía y de los alimentos ha favorecido esta dinámica.

En el mercado laboral, la tasa de paro se situó en el 3,9% en enero, y las vacantes continuaron con su proceso de normalización. Por el lado de los salarios, los últimos datos estarían señalando a una moderación de las presiones.

En el mercado inmobiliario el incremento de los precios continuó en el inicio del año, con un avance en el 1T24. También se registró una mejora en el volumen de hipotecas aprobadas para la compra, a tenor de la caída en los tipos de interés de mercado. Aun así, los niveles de transacciones continuaron por debajo del promedio histórico.

Situación económica en México

La dinámica de crecimiento mostró moderación, tras el buen comportamiento que experimentó a lo largo de 2023. En todo caso, la inversión continuó creciendo a tasas elevadas, impulsada por el gasto en obra pública en los últimos compases del mandato de López Obrador y por los efectos positivos que el near-shoring puede estar teniendo. Respecto a la inflación, la tasa subyacente siguió desplazándose a la baja, aunque el componente de servicios mostró una elevada inercia en niveles especialmente elevados. En este contexto, el Banxico inició

Primer trimestre de 2024

6

el ciclo de bajadas de tipos con una reducción de 25 p.b., hasta el 11,00%. En todo caso, continuó teniendo una postura data dependent que no necesariamente tiene que implicar bajadas en todas las próximas reuniones. En el mercado de divisas, el peso llegó a alcanzar nuevos máximos desde 2015 en su cruce frente al dólar.

Mercados de renta fija

El BCE, durante el último trimestre, mantuvo el tipo de depósito en el 4,00% (máximo histórico). La mayoría de los miembros del banco central apuntaron a que la primera bajada de tipos podría tener lugar en junio. Por otra parte, el BCE presentó su revisión del marco operacional. El requerimiento de reservas mínimas permanecerá en el 1% y se estrechará el corredor de los tipos oficiales, para reducir el estigma sobre las operaciones de financiación y tratar de reactivar el mercado interbancario. Asimismo, el BCE proveerá liquidez a las entidades de crédito a través de operaciones de financiación a corto y largo plazo y a través de la compra de bonos.

La Reserva Federal mantuvo inalterados los tipos en el rango 5,25-5,50% durante el trimestre. En la reunión de marzo, se consideró que era posible acometer bajadas de tipos aunque la inflación sea algo más elevada de lo esperado. Los miembros de la Fed continuaron pronosticando 75 p.b. de bajadas a lo largo de 2024, lo que dejaría los tipos 4,50%-4,75% a final de año. No obstante, se revisó al alza el tipo de largo plazo hasta el 2,6% (2,5% previo). De la misma manera, los miembros de la Fed han seguido en sus consiguientes declaraciones reiterando que es necesaria una política monetaria restrictiva para alcanzar el objetivo de inflación y la mayoría opina que hay que proceder con cautela en el proceso de normalización.

El BoE, mantuvo el tipo rector en el 5,25% en su reunión de marzo, y mencionó la mejora de los precios, así como el deterioro de la actividad, aunque siguió mostrando su preocupación por el crecimiento de los salarios. El banco central expresó que la política monetaria tendrá que seguir siendo restrictiva por un tiempo suficientemente largo hasta que la inflación se sitúe en una senda sostenible del 2%, si bien matizó que la política monetaria continuaría en terreno

restrictivo, aunque se reduzca el tipo rector, siendo esta la primera vez que se menciona la posibilidad de bajadas de tipos.

Las rentabilidades de la deuda pública a largo plazo repuntaron a ambos lados del Atlántico, después del retroceso observado en el trimestre anterior. Este aumento estuvo influido por el repunte del precio del petróleo, y por el hecho de que los mercados financieros ajustaron sus expectativas y retrasaron la primera bajada de tipos para la Fed y el BCE, en un contexto de sorpresas al alza en los datos de inflación y ante la resiliencia que está mostrando la economía de Estados Unidos.

Las primas de riesgo de la periferia mostraron un buen comportamiento y los diferenciales de Italia y España llegaron a alcanzar mínimos de 2022, en un contexto de elevada demanda en las emisiones primarias, dado el escenario de bajadas de tipos. Este buen comportamiento tuvo lugar a pesar de que el déficit público sorprendió negativamente en Italia y en 2023 se situó en el 7,2% del PIB, debido a la intensa utilización de los incentivos fiscales para la renovación ecológica de la vivienda (superbonus).

Las preocupaciones en torno a la banca regional estadounidense y otros bancos con exposición al commercial real estate volvieron a aflorar, pero continuaron sin impactar a los mercados.

Mercados de renta variable

Los índices de renta variable de las principales economías desarrolladas experimentaron un buen comportamiento a lo largo del trimestre, apoyados en un escenario de bajadas de tipos oficiales por parte de los bancos centrales y ante la resiliencia de la economía de Estados Unidos. Así, el S&P' 500 repuntó un 12,9% en euros (un 10,2% en dólares). En Europa también se observó un buen comportamiento, con el Euro Stoxx 50 incrementándose un 12,4% en euros, destacando especialmente en positivo Italia, donde el principal índice bursátil repuntó un 14,5%. En Reino Unido, los índices de renta variable también repuntaron, aunque en menor medida que en la zona euro y Estados Unidos.

PIB - EE.UU. vs. Zona euro

(variación interanual en %)

Tipo de interés oficial - EE.UU. vs. Zona euro (en %)

PIB EEUU

PIB zona euro

Tipo de interés oficial EEUU

Tipo de interés oficial zona euro

15,0

5,5

10,0

4,5

5,0

3,5

0,0

2,5

-5,0

1,5

-10,0

0,5

-15,0

3/19

3/21

-0,5

3/15

3/16

3/17

3/18

3/20

3/22

3/23

3/24

3/15

3/16

3/17

3/18

3/19

3/20

3/21

3/22

3/23

3/24

Fuente: Bloomberg

Tipos de cambio: Paridad 1 euro/moneda

Fx

31.03.23

30.06.23

30.09.23

31.12.23

31.03.24

USD

1,0875

1,0866

1,0594

1,1050

1,0811

GBP

0,8792

0,8583

0,8646

0,8691

0,8551

MXN

19,6392

18,5614

18,5030

18,7231

17,9179

Fuente: Banco de España

Primer trimestre de 2024

7

Evolución de la cuenta de resultados

Resumen de resultados:

El grupo Banco Sabadell ha generado un beneficio de 308 millones de euros a cierre de marzo de 2024, lo que representa un crecimiento interanual del 50,4%, de los cuales 263 millones de euros se registran en el perímetro Ex TSB y 46 millones de euros pertenecen a TSB. El ROTE del grupo incrementa 462 pbs respecto al cierre del primer trimestre del año anterior, situándose así en el 12,2%.

Destacar que este primer trimestre del año se ve impactado negativamente por el registro del gravamen a la banca que asciende a -192 millones de euros.

Este beneficio del grupo está principalmente impulsado por el buen comportamiento del margen recurrente (margen de intereses + comisiones - costes recurrentes) que presenta un avance del 13,8% interanual por el incremento del margen de intereses apoyado principalmente en el incremento de tipos de interés. En el trimestre muestra un crecimiento del 2,6%.

Este crecimiento del margen de intereses permite el crecimiento del margen bruto y en consecuencia una mejora de la ratio de eficiencia incluyendo las amortizaciones, pasando a situarse en el 47,6%, desde el 53,6% a cierre de marzo de 2023 y desde el 51,4% en el trimestre anterior, el cual incluía los costes no recurrentes de TSB.

Cuenta de pérdidas y ganancias acumulada

Ex TSB

Total grupo

YoY (%)

(en millones de € )

1T23

1T24

YoY (%)

1T23

1T24

YoY (%)

a tipo

constante

Margen de intereses

797

953

19,6

Comisiones netas

322

310

-3,9

Margen básico

1.119

1.263

12,8

Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio

-6

24

--

Resultados método participación y dividendos

31

48

52,0

Otros productos y cargas de explotación

-161

-199

23,3

Margen bruto

983

1.136

15,5

Gastos de explotación

-405

-433

7,0

Gastos de personal

-264

-282

6,6

Otros gastos generales de administración

-141

-152

7,6

Amortización

-100

-95

-4,9

Total costes

-504

-528

4,6

Margen antes de dotaciones

479

608

26,9

Dotaciones para insolvencias

-200

-176

-11,9

Dotaciones a otros activos financieros

-11

-3

-72,5

Otras dotaciones y deterioros

-6

-9

61,5

Plusvalías por venta de activos y otros resultados

-3

0

-100,0

Resultado antes de impuestos

259

420

61,8

Impuesto sobre beneficios

-108

-157

45,6

Resultado atribuido a intereses minoritarios

0

0

--

Beneficio atribuido al grupo

151

263

73,3

Promemoria:

Margen recurrente (margen de intereses + comisiones - costes)

615

735

19,6

1.100

1.231

11,9

10,6

350

340

-3,1

-3,4

1.450

1.571

8,3

7,2

1

35

--

--

31

48

52,0

52,0

-172

-209

21,8

21,1

1.311

1.444

10,2

9,0

-593

-627

5,8

4,5

-350

-373

6,6

5,6

-243

-254

4,5

2,9

-138

-124

-9,5

-10,5

-730

-751

2,9

1,6

581

693

19,3

18,3

-217

-194

-10,4

-10,8

-14

-5

-60,3

-60,5

-6

-9

61,5

61,5

-3

0

-100,0

-100,0

342

484

41,6

39,9

-137

-176

28,4

27,4

0

0

--

--

205

308

50,4

48,3

720

820

13,8

13,0

Primer trimestre de 2024

8

Cuenta de pérdidas y ganancias trimestral

Ex T SB

T o t al g rup o

Qo Q ( %)

(en millones de €)

1T 2 3

2 T 2 3

3 T 2 3

4 T 2 3

1T 2 4

Qo Q ( %)

1T 2 3

2 T 2 3

3 T 2 3

4 T 2 3

1T 2 4

Qo Q ( %)

a t ip o

co nst ant e

Margen de intereses

797

870

944

938

953

1,6

1.100

1.170

1.242

1.211

1.231

1,7

1,1

Comisiones netas

322

317

317

306

310

1,3

350

347

350

339

340

0,2

-0,2

Margen básico

1.119

1.187

1.261

1.244

1.263

1,5

1.450

1.517

1.592

1.550

1.571

1,3

0,8

Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio

-6

32

24

2

24

--

1

30

32

5

35

--

--

Resultados método participación y dividendos

31

40

23

36

48

32,8

31

40

23

36

48

32,8

32,8

Otros productos y cargas de explotación

-161

-80

0

-183

-199

8,6

-172

-89

-9

-177

-209

18,4

17,8

Margen bruto

983

1.180

1.309

1.099

1.136

3,3

1.311

1.498

1.638

1.414

1.444

2,1

1,5

Gastos de explotación

-405

-412

-435

-442

-433

-2,1

-593

-611

-634

-658

-627

-4,7

-5,4

Gastos de personal

-264

-274

-282

-283

-282

-0,4

-350

-367

-376

-401

-373

-7,0

-7,6

Otros gastos generales de administración

-141

-138

-153

-160

-152

-5,2

-243

-244

-258

-257

-254

-1,2

-2,0

Amortización

-100

-98

-89

-93

-95

1,9

-138

-136

-119

-126

-124

-1,5

-2,0

Total costes

-504

-510

-524

-535

-528

-1,4

-730

-748

-753

-784

-751

-4,2

-4,9

Promemoria:

Costes recurrentes

-504

-510

-524

-535

-528

-1,4

-730

-748

-753

-751

-751

0,0

-0,7

Costes no recurrentes

0

0

0

0

0

--

0

0

0

-33

0

-100,0

-100,0

Margen antes de dotaciones

479

670

785

564

608

7,8

581

750

885

630

693

10,0

9,5

Dotaciones para insolvencias

-200

-201

-168

-165

-176

6,3

-217

-216

-189

-191

-194

1,5

1,2

Dotaciones a otros activos financieros

-11

-4

-5

0

-3

--

-14

7

-6

-5

-5

13,2

11,4

Otras dotaciones y deterioros

-6

-23

-19

-32

-9

-71,5

-6

-23

-19

-32

-9

-71,5

-71,5

Plusvalías por venta de activos y otros resultados

-3

-11

-17

-15

0

-100,0

-3

-11

-17

-15

0

-100,0

-100,0

Resultado antes de impuestos

259

430

576

351

420

19,5

342

507

654

387

484

25,1

24,5

Impuesto sobre beneficios

-108

-122

-167

-80

-157

95,8

-137

-148

-190

-82

-176

114,2

113,0

Resultado atribuido a intereses minoritarios

0

1

0

1

0

-100,0

0

1

0

1

0

-100,0

-100,0

Beneficio atribuido al grupo

151

307

409

270

263

-2,8

205

359

464

304

308

1,3

0,8

Promemoria:

0

0

0

0

0

M argen recurrente (margen de intereses +comisiones - costes)

(1)

615

677

737

708

735

3,8

720

769

839

799

820

2,6

2,2

  1. Cálculo teniendo en cuenta los costes recurrentes.

Margen de intereses:

El margen de intereses se sitúa a cierre de marzo de 2024 en 1.231 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 11,9% en términos interanuales y del 1,7% en el trimestre.

En el crecimiento interanual destaca principalmente el mayor rendimiento del crédito y una mejora de los ingresos de la cartera de renta fija apoyados en el aumento de los tipos de interés, hechos que compensan el mayor coste de los recursos y de mercado de capitales y menores volúmenes. En el trimestre, el margen está impulsado por un mayor margen de clientes donde el rendimiento del crédito crece, apoyado en el reprecio de la cartera, mientras que el coste de los recursos reduce su ritmo de crecimiento.

Evolución del margen de intereses

Total grupo (millones €)

Margen de clientes y margen sobre ATMs:

El margen de clientes mejora en 36 pbs respecto al cierre del primer trimestre del año 2023 y en 10 pbs respecto al trimestre anterior, situándose así en el 3,09% impulsado por el crecimiento del rendimiento del crédito, que compensa el mayor coste de los depósitos.

De la misma manera, el margen sobre activos totales medios incrementa 29 pbs en el año y 7 pbs en el trimestre, situándose así en 2,08%.

Sabadell ex - TSB (millones €)

Variación YoY:

+19,6%

Variación QoQ:

+1,6%

1.100

1.170

1.242

1.211

1.231

938

953

1T23

2T23

3T23

4T23

1T24

4T23

1T24

TSB (millones €)

Variación YoY:

Total grupo

TC constante

-8,1%

Variación YoY:

+11,9%

+10,6%

-10,9% TC constante

Variación QoQ:

+1,7%

+1,1%

Variación QoQ:

273

278

+1,8%

+0,3% TC constante

4T23

1T24

Primer trimestre de 2024

9

Evolución trimestral del margen de intereses (millones €)

20

3

-6

3

1.211

1.231

4T23

Margen de intereses

Cartera de renta fija, coste

Número de días

Otros

1T24

de clientes

financiación mayorista y liquidez

Evolución del margen grupo (en %)

Evolución del margen Ex TSB (en %)

4,01%

4,20%

4,33%

4,20%

4,38%

4,49%

3,67%

3,81%

3,29%

3,33%

2,99%

2,99%

3,09%

3,05%

3,20%

3,23%

3,32%

2,89%

2,73%

2,80%

1,79%

1,88%

2,02%

2,01%

2,08%

1,96%

2,00%

2,05%

1,65%

1,77%

1,02%

1,21%

1,24%

1,00%

1,15%

1,17%

0,78%

0,53%

0,76%

0,56%

1T23

2T23

3T23

4T23

1T24

1T23

2T23

3T23

4T23

1T24

Evolución del margen TSB (en %)

3,52%

3,73%

3,91%

3,33%

3,18%

Margen de clientes

Margen de intereses sobre ATM

Rendimiento créditos a la clientela

Coste depósitos de la clientela

2,55%

2,50%

2,43%

2,35%

2,44%

2,20%

2,15%

2,10%

1,96%

2,03%

1,38%

1,47%

1,09%

0,83%

0,63%

1T23

2T23

3T23

4T23

1T24

Primer trimestre de 2024

10

Attachments

  • Original Link
  • Original Document
  • Permalink

Disclaimer

Banco de Sabadell SA published this content on 25 April 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 25 April 2024 06:58:13 UTC.