Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S A : Comunicado de resultados 4Trim23

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4TRIM23

Reporte Financiero Trimestral

Ciudad de Panamá, República de Panamá 22 de febrero de 2024

Contenido

04	Aspectos Sobresalientes Financieros y del Negocio del
	4TRIM23 y 2023
05	Perfil Financiero
06	Comentarios del Presidente Ejecutivo
07	Resultados por Segmento de Negocio
07	Segmento de Negocio Comercial
11	• Rentabilidad del Segmento Comercial
12	Segmento de Negocio de Tesorería
12	•	Liquidez
13	•	Cartera de Inversiones
13	•	Financiamiento
14	• Rentabilidad del Segmento de Tesorería
15	Ingresos Netos de Intereses y Márgenes
16	Honorarios y Comisiones
17	Calidad de Cartera y Total de Reserva para Pérdidas
18	Gastos de Operaciones y Eficiencia
19	Razones de Capitalización y Gestión de Capital
20	Eventos Recientes
20	Aviso
20	Notas
22	Declaración de Puerto Seguro ("Safe Harbor Statement")
23	Acerca de Bladex
23	Información sobre la Llamada de Conferencia
24	Anexos

3 Ciudad de Panamá, República de Panamá	22 de febrero de 2024

Bladex anuncia Utilidad Neta de $46.4 millones, o $1.27 por acción para el 4TRIM23, alcanzando una Utilidad Neta para el año 2023 de $166.2 millones, o $4.55 por acción

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A. (NYSE: BLX, "Bladex" o "el Banco"), un banco multinacional con sede en Panamá originalmente establecido por los bancos centrales de 23 países de América Latina y el Caribe con el propósito de promover el comercio exterior y la integración económica de la Región, anunció en el día de hoy sus resultados financieros correspondientes al cuarto trimestre ("4TRIM23") y año ("2023") finalizados el 31 de diciembre de 2023.

La información financiera consolidada ha sido elaborada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ("IASB", por sus siglas en inglés).

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Aspectos Sobresalientes Financieros y del Negocio del 4TRIM23 y 2023

Aumento sostenido en rentabilidad, con Utilidad Neta de $46.4 millones en 4TRIM23 (+50% interanual), resultando en un récord anual de $166.2 millones en 2023 (+81% interanual), impulsada por el aumento en total de ingresos provenientes de la exitosa ejecución de la estrategia del Banco y las condiciones de mercado favorables.

Retorno sobre Patrimonio Anualizado ("ROE", por sus siglas en inglés) alcanzó 15.5% en 4TRIM23 (+388 pbs interanual) y 14.7% en 2023 (+573 pbs interanual), respaldado por resultados operativos recurrentes en niveles récord.

Niveles récord en Ingreso Neto de Intereses ("NII"), que aumentan por onceavo trimestre consecutivo a $65.6 millones en 4TRIM23 (+33% interanual), alcanzando $233.2 millones (+58% interanual) en 2023, impulsados por mayores volúmenes promedios y tasas. Margen Financiero Neto ("NIM", por sus siglas en inglés) se expandió a 2.62% en 4TRIM23 (+51 pbs interanual) y a 2.49% en 2023 (+78 pbs interanual).

Ingresos por comisiones totalizaron $10.1 millones en 4TRIM23 (+91% interanual), impulsando niveles récord en comisiones de $32.5 millones (+64% interanual) en 2023, provenientes de una mayor actividad del negocio de sindicaciones y sólidos resultados en comisiones del negocio de cartas de crédito.

Razón de Eficiencia alcanzó 27.6% en 4TRIM23 y 27.2% en 2023, en la medida en que mayores ingresos totales sobre compensaron el aumento en gastos de operaciones (+31% interanual en 4TRIM23; +32% interanual en 2023), principalmente relacionados a la estrategia del Banco y el enfoque en fortalecer sus capacidades de ejecución.

Nivel máximo histórico de Cartera de Crédito en $9,532 millones al 31 de diciembre de 2023 (+9% interanual).

• Saldos de la Cartera Comercial alcanzaron nuevos niveles récord de $8,521 millones a finales de 4TRIM23 (+11% interanual), a medida en que la incorporación de nuevos clientes y los esfuerzos de venta cruzada impulsaron sólidos volúmenes de negocio.
• Cartera de Inversiones relativamente estable en $1,011 millones, compuesta mayormente por inversiones con grado de inversión a costo amortizado, dirigidas a diversificar las exposiciones de riesgo.

Sana calidad de activos. La gran mayoría de la Cartera de Crédito (96%) se mantiene clasificada como bajo riesgo o Etapa 1. A finales del 4TRIM23, los créditos con deterioro (Etapa 3) se mantuvieron sin cambios en $10 millones o 0.1% sobre el total de la Cartera de Crédito, con una cobertura de reserva de 6.5 veces.

Nivel récord de depósitos en 4TRIM23, alcanzando $4,408 millones (+38% interanual), junto al amplio y constante acceso a los mercados globales de deuda y capitales, reflejan la sólida y diversificada estructura de financiamiento del Banco.

Posición de liquidez en $1,999 millones, o 19% del total de activos al 31 de diciembre de 2023, consistiendo principalmente en efectivo y depósitos en bancos mayormente colocados en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York (94%).

La Razón de Capital Primario "Tier 1" conforme a Basilea III y el Índice de Adecuación de Capital Regulatorio alcanzaron 15.4% y 13.6%, respectivamente, mejorado por la generación de utilidades y el apetito de riesgo del Banco.

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Perfil Financiero
(US$ millones, excepto porcentajes y cifras por acción)			4TRIM23	3TRIM23	4TRIM22	2023	2022
Principales Resultados
Ingreso Neto de Intereses										$65.6	$60.5	$49.4	$233.2	$148.0
Honorarios y comisiones, neto								$10.1	$11.1	$5.3	$32.5	$19.8
Ganancia (pérdida) en instrumentos financieros, neto			$1.9	$0.0	($1.6)	($0.0)	($1.4)
Total de ingresos															$77.8	$71.8	$53.2	$266.1	$166.7
Provisión para pérdidas crediticias						($10.0)	($6.5)	($5.8)	($27.5)	($19.5)
Gastos de operaciones											($21.4)	($19.5)	($16.4)	($72.5)	($55.1)
Utilidad del período													$46.4	$45.8	$31.0	$166.2	$92.0
Razones de Rentabilidad
Utilidad Neta por Acción	(1)										$1.27	$1.25	$0.85	$4.55	$2.54
Retorno sobre el Promedio del Patrimonio ("ROE")	(2)			15.5%	15.9%	11.6%	14.7%	8.9%
Retorno sobre Activos Promedio ("ROA")	(3)					1.8%	1.8%	1.3%	1.7%	1.0%
Margen Financiero Neto ("NIM")	(4)						2.62%	2.48%	2.11%	2.49%	1.71%
Margen de Interés Neto ("NIS")	(5)						1.92%	1.83%	1.63%	1.84%	1.39%
Razón de Eficiencia	(6)												27.6%	27.2%	30.8%	27.2%	33.1%
Activos, Capital, Liquidez y Calidad de Cartera
Cartera de Crédito	(7)												$9,532	$9,244	$8,726	$9,532	$8,726
Cartera Comercial	(8)												$8,521	$8,244	$7,706	$8,521	$7,706
Cartera de Inversiones												$1,011	$1,000	$1,020	$1,011	$1,020
Total de activos															$10,744	$10,095	$9,284	$10,744	$9,284
Total de patrimonio													$1,204	$1,161	$1,069	$1,204	$1,069
Capitalización de mercado	(9)								$904	$775	$588	$904	$588
Razón de Capital Primario Basilea III ("Tier 1")	(10)				15.4%	15.4%	15.3%	15.4%	15.3%
Índice de Adecuación de Capital (Regulatorio)	(11)				13.6%	13.6%	13.2%	13.6%	13.2%
Total de activos / Total patrimonio (veces)					8.9	8.7	8.7	8.9	8.7
Activos Líquidos / Total Activos		(12)						18.6%	15.3%	13.7%	18.6%	13.7%
Préstamos con deterioro sobre Cartera de Préstamos	(13)		0.1%	0.1%	0.4%	0.1%	0.4%
Creditos con deterioro	(14)	sobre Cartera de Crédito			0.1%	0.1%	0.4%	0.1%	0.4%
Total de reserva para pérdidas sobre Cartera de Crédito	(15)	0.7%	0.6%	0.8%	0.7%	0.8%
Total de reserva para pérdidas sobre préstamos con deterioro	6.5	5.6	1.9	6.5	1.9
(veces)	(15)

6 Ciudad de Panamá, República de Panamá	22 de febrero de 2024

El 2023 fue un año sin precedentes para Bladex. En pocas palabras, sin importar el indicador que revisemos, el año pasado ha sido el mejor año en la historia de nuestro Banco.

Nuestra Cartera de Crédito aumentó 9% año a año. Hoy la Cartera de Crédito de $9.5 mil millones de dólares no solo está en su máximo histórico, sino que además, está tan diversificada, saludable y bien provisionada como nunca antes, con créditos con deterioro cercanos a cero. Los depósitos de clientes aumentaron 38% año a año superando la barrera de $4 mil millones de dólares por primera vez en la historia de Bladex.

Por el lado de la rentabilidad, me complace reportar que los Ingresos Netos de Intereses ascendieron a $233 millones, lo que representa un aumento de 58% año a año. Por otro lado, nuestro enfoque en ingresos por comisiones tuvo sorprendentes resultados, con un aumento de 64% en comparación al 2022, alcanzando niveles récord de $32.5 millones.

Así fue como la utilidad neta del año aumentó 81% alcanzado un récord histórico de $166 millones para el año. Todo esto es el resultado de la implementación y una estrategia bien diseñada en aprovechar todo el potencial del Banco. Definitivamente estamos preparados para un éxito continuo en 2024."

Sr. Jorge Salas

Presidente Ejecutivo de Bladex

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Resultados por Segmento de Negocio

Segmento Comercial

Las actividades del Banco comprenden dos segmentos de negocio, Comercial y Tesorería. Los resultados de los segmentos de negocio se determinan sobre la base del proceso de contabilidad de gestión del Banco, el cual distribuye la situación financiera, los ingresos y los gastos a cada uno de los segmentos de negocio a través de una base sistemática.

El Segmento de Negocio de Comercial incorpora el negocio principal del Banco de intermediación financiera y actividades de generación de comisiones desarrolladas para atender a las corporaciones, instituciones financieras e inversionistas en Latinoamérica. El Banco ofrece una amplia gama de productos y servicios, que incluyen, entre otros el otorgamiento de préstamos bilaterales a corto y mediano plazo, créditos estructurados y sindicados, compromisos de crédito, contingencias tales como cartas de crédito emitidas y confirmadas, "stand-by", garantías que cubren riesgo comercial, y otros activos que consisten en obligaciones de clientes bajo aceptaciones.

El negocio principal de intermediación financiera del Banco, que consiste en préstamos a costo de amortizado bruto (o la "Cartera de Préstamos"), ascendió a $7,196 millones a finales de 4TRIM23, resultando en aumentos de 4% trimestral y 6% interanual. Adicionalmente, las contingencias y aceptaciones alcanzaron $1,325 millones a finales de 4TRIM23, una disminución de 1% en comparación al trimestre anterior y un aumento de 41% en comparación al año anterior, a medida que la incorporación de nuevos clientes y venta cruzada de productos continúan impulsando sólidos volúmenes de negocio.

Cartera de Préstamos		Contingencias y Aceptaciones
(Saldos al final del periodo, US$ millones)		(Saldos al final del periodo, US$ millones)
	+6%
	+4%	7,196		+41%
6,763	6,900		-1%
	1,345
			1,325
			943

31-Dic-22	30-Sep-23	31-Dic-23		31-Dic-22	30-Sep-23	31-Dic-23

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Consecuentemente, la Cartera Comercial de Bladex alcanzó un máximo histórico de $8,521 millones a finales de 4TRIM23, un aumento de 3% en comparación a $8,244 millones el trimestre anterior y un aumento de 11% en comparación a $7,706 millones el año anterior. Adicionalmente, los saldos promedios de la Cartera Comercial aumentaron a $8,487 millones en 4TRIM23 (+2% trimestral y +7% interanual) y a $8,047 millones en 2023 (+8% interanual).

Cartera Comercial por Producto	Cartera Comercial por Tipo de
	Cliente
(Saldos al final del periodo, US$ millones)	(Saldos al final del periodo, US$ millones)

+11% +3%

7,706	8,244	8,521
16%	16%
12%
36%	40%	37%
52%	44%	47%
31-Dic-22	30-Sep-23	31-Dic-23
Cartas de Crédito, Aceptaciones, compromisos de préstamos
y contratos de garantías financieras
Préstamos a costo amortizado a mediano y largo plazo
Préstamos a costo amortizado a corto plazo

+11% +3%

7,706	8,244	8,521
38%	45%	46%
18%	18%	16%
44%	37%	38%
31-Dic-22	30-Sep-23	31-Dic-23
Instituciones Financieras
Soberanos / Cuasi-soberanos
Corporaciones

Al 31 de diciembre de 2023, 69% de la Cartera Comercial estaba programada para vencer dentro de un año, sin cambios en comparación al trimestre anterior y una disminución de 3 puntos porcentuales en comparación al año anterior. Las transacciones de financiamiento de comercio exterior representaron 66% de la originación a corto plazo, sin cambios respecto al 66% del trimestre anterior y un aumento en comparación a 60% el año anterior.

Las tasas promedio de préstamos aumentaron a 8.74% en 4TRIM23 (+31 pbs trimestral; +247 pbs interanual) y a 8.19% en 2023 (+386 pbs interanual), principalmente reflejando mayores márgenes de préstamos y el aumento de tasas base de interés del mercado.

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Cartera Comercial por País de Riesgo

41% Grado de Inversión		59% Sin Grado de Inversión

México11%

11%

13%

Brasil

13%

Perú9%

9%

Colombia 12%

No LatAm	7%				12%	Guatemala	9%
		7%	8,521	República Dominicana	9%
Chile	6%
	Ecuador	5%
Panamá	5%	6%			9%
			Costa Rica	4%
T. y Tobago	2%	5%			9%
		2%			Honduras	3%
Uruguay	1%	1%	2%3%	4%	5%
2%	Paraguay	2%
						Otros LatAm ≤ 1%	2%

Bladex se mantuvo con una exposición bien diversificada a través de países e industrias. Al 31 de diciembre de 2023, 41% de la Cartera Comercial estuvo geográficamente distribuida en países con grado de inversión, sin cambios en comparación al trimestre anterior y una disminución de 3 puntos porcentuales en comparación a 44% en 4TRIM22. Brasil en 13%, representó la mayor exposición por riesgo país, seguido de Colombia en 12%, México en 11% y Guatemala, República Dominicana y Perú, cada una en 9% del total de la Cartera Comercial. Países con alta calificación de riesgo fuera de América Latina, relacionadas a transacciones realizadas en América Latina, representaron 7% del total de la cartera a finales de 4TRIM23.

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Exposiciones hacia la base tradicional de clientes del Banco compuesta por instituciones financieras representó 38% del total, mientras que la exposición en soberanos y corporaciones estatales alcanzó 16%. Exposiciones a corporaciones representó el restante 46% del total de la Cartera Comercial, compuesta por clientes de primer nivel bien diversificados a través de los sectores, en donde la mayoría de las industrias representaron el 6% o menos del total de la Cartera Comercial, excepto por ciertos sectores tales como Gas y Petróleo ("Downstream") en 8%, Alimentos y bebidas, Energía eléctrica y Gas y Petróleo (Integradas), cada una en 7% del total de la Cartera Comercial a finales del 4TRIM23.

Véase el Anexo IX para información relacionada con la distribución por país de la Cartera Comercial del Banco y el Anexo XI para la distribución por país de los desembolsos de préstamos del Banco.

Cartera Comercial por Industria

			2%
			1%
		1%
		2%
	2%	1%
	2%
	3%
3%
3%				38%
3%
4%			8,521
6%
	7%
		7%	7%	8%

Instituciones Financieras	38%
Gas y Petróleo ("Downstream")	8%
Alimentos y bebidas	7%
Energía Eléctrica	7%
Gas y Petróleo (Integradas)	7%
Metales (Manufactura)	6%
Minería	4%
Otras industrias (Manufactura)	3%
Comercio al por menor	3%
Telecomunicaciones	3%
Otros servicios	3%
Envases y plásticos	2%
Gas y Petróleo ("Upstream")	2%
Cereales y Oleaginosas	2%
Petroquímico	1%
Mayoristas	1%
Soberano	1%
Otras industrias <1%	2%