Los inversores se encogieron de hombros ante una caída de las acciones de Charles Schwab para amontonarse el martes en la oferta de bonos de la firma, en una señal de renovada confianza en los fundamentos crediticios de al menos algunos bancos regionales tras la crisis bancaria de marzo.

Schwab recaudó 2.350 millones de dólares vendiendo dos tramos de bonos el martes, un día después de anunciar sus planes de despedir personal y cerrar o reducir algunas oficinas corporativas para ahorrar unos 500 millones de dólares. El anuncio provocó una caída del 5% en las acciones de Schwab el martes, pero no perjudicó el apetito de los inversores por sus nuevos bonos.

La venta por parte de Schwab de 1.000 millones de dólares en bonos a tres años y de 1.350 millones de dólares en bonos a 11 años - rescatables al cabo de 10 años - atrajo órdenes de inversores por valor de tres veces la cantidad solicitada por la empresa.

"La fuerte respuesta muestra que los inversores en bonos, al menos a corto plazo, han superado sus preocupaciones sobre los fundamentos crediticios de los bancos regionales de primer nivel tras la crisis bancaria de marzo", dijo Richard Wolff, jefe del sindicato estadounidense de Societe Generale.

Dan Krieter, estratega de crédito de BMO Capital, dijo que Schwab puede estar más aislado del riesgo de salidas significativas de depósitos, ya que "su situación de depósitos no es similar a la de los bancos tradicionales".

Schwab ha estado perdiendo depósitos baratos -efectivo no utilizado que yace en cuentas de corretaje- a medida que los clientes trasladaban ese dinero a otros bancos o productos que pagan tipos de interés más altos.

El panorama de la empresa "no es muy halagüeño, pero no les va tan mal en comparación con algunos de sus homólogos", afirma Brian Mulberry, gestor de carteras de clientes de Zacks Investment Management.

"Estaban perdiendo depósitos a principios de año -que parecen haberse estabilizado ahora al ser más competitivos- y no vemos ninguna crisis de liquidez con ellos por el momento", afirmó.

Schwab ha tenido que recurrir a fuentes de financiación más caras para complementar su flujo de caja, como los certificados de depósito (CD) o los préstamos del Federal Home Loan Bank. Esto ha perjudicado la rentabilidad de la empresa.

La dirección de Schwab espera que los depósitos aumenten a finales de año, y afirmó que la empresa ya ha alcanzado el máximo uso de financiación de alto coste.

La mejora de las perspectivas probablemente ayudó a generar interés entre los inversores de renta fija, según David Del Vecchio, codirector de bonos corporativos estadounidenses con grado de inversión de PGIM Fixed Income.

La operación de bonos de Schwab también llamó la atención, ya que la nueva oferta de bonos con grado de inversión de este mes ha sido hasta ahora inferior a lo esperado.

"Ha sido muy, muy ligero con el calendario de las últimas semanas", dijo Natalie Trevithick, jefe de crédito de grado de inversión en el gestor de activos Payden & Rygel en Los Ángeles.

Contando los 2.350 millones de dólares en bonos de Schwab, el volumen de bonos con grado de inversión se sitúa en sólo 3.450 millones de dólares para la semana y 67.100 millones de dólares en lo que va de agosto, según los datos de Informa Global Markets. Ese recuento es muy inferior a la oferta total de 95.000 millones de dólares prevista para este mes.

Schwab declinó hacer comentarios. (Reportaje de Matt Tracy; Reportaje adicional de Nupur Anand y Shankar Ramakrishnan; Edición de Sonali Paul)