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El escudo fiscal es una ventaja poco conocida de la megaadquisición de Hess por parte de Chevron llevada a cabo el mes pasado. Se espera que los beneficios fiscales proporcionen al segundo productor estadounidense de petróleo y gas cientos de millones de dólares en flujo de caja anual extra durante los próximos años.
Los beneficios fiscales se tuvieron definitivamente en cuenta a la hora de valorar Hess por parte de Chevron, dijo Donald Williamson, profesor de contabilidad de la Escuela de Negocios Kogod de la American University. Las pérdidas de Hess permitirán a Chevron reducir significativamente su tipo impositivo durante varios años.
La Ley de Ingresos de 1918 permitió por primera vez a las empresas trasladar sus pérdidas al futuro como beneficios fiscales para suavizar las grandes fluctuaciones de los ingresos a lo largo del tiempo. Pero las pérdidas sólo resultan útiles si una empresa acaba ganando suficiente dinero como para tener grandes facturas fiscales.
Antes de que las empresas acordaran la operación de 53.000 millones de dólares en acciones, Hess acumulaba más de 15.000 millones de dólares en pérdidas netas de explotación de años anteriores y no podía aprovecharlas debido a los bajos beneficios y las grandes pérdidas, según las explicaciones que Hess ha dado en sus estados financieros.
La perforadora independiente de petróleo y gas se había visto muy afectada por el desplome de los precios del petróleo en 2016 y nunca se había recuperado del todo.
El director financiero de Chevron, Pierre Breber, dijo a los analistas en una conferencia telefónica poco después del acuerdo del 23 de octubre que Chevron se beneficiaría de las pérdidas pasadas de Hesss.
Cuando se combinan las empresas, tenemos los mayores ingresos de EE.UU., y podemos utilizar esas pérdidas netas de explotación, dijo.
La empresa declinó dar detalles sobre la magnitud del beneficio.
Williamson explicó que una reforma del código fiscal de 1986 limita la cantidad de pérdidas netas de explotación que una empresa puede aplicar cada año a su factura fiscal, una disposición destinada a desincentivar las adquisiciones de empresas sólo para traficar con pérdidas netas de explotación.
Ese límite se calcula multiplicando el valor de la absorción por el tipo federal aplicable (AFR) que publica cada mes el Servicio de Impuestos Internos.
En el caso de Chevron, el límite de pérdidas netas de explotación aplicado contra el impuesto sobre la renta estadounidense podría ascender a 1.930 millones de dólares anuales, según Williamson.
El efecto final, cuando ese límite de pérdidas se multiplica por el tipo impositivo federal estadounidense del 21%, es un flujo de caja adicional que podría superar los 400 millones de dólares anuales.
Podría haber algunas partidas que permitieran que la cantidad fuera mayor o menor, pero esta estimación da una buena cifra de partida, dijo Jim Seida, profesor de contabilidad de la Universidad de Notre Dame.
ENFADO DE LOS CONTRIBUYENTES
Los defensores de los contribuyentes, ya frustrados por los bajos tipos del impuesto de sociedades, criticaron la prebenda.
Los beneficios fiscales que obtienen Chevron y otras empresas estadounidenses de las pérdidas netas de explotación están socavando absolutamente nuestro presupuesto federal, afirmó Jean Ross, analista del Center for American Progress. Hay argumentos sólidos y apropiados para aumentar el tipo del impuesto de sociedades.
El año pasado, los ingresos por el impuesto de sociedades alcanzaron la cifra récord de 425.000 millones de dólares, según la Oficina Presupuestaria del Congreso.
En la última década, el gasto fiscal federal actual de Chevron en EE.UU. ha sido de una media de 40 millones de dólares al año. El año pasado, el gasto por impuestos federales corrientes de la empresa fue de 1.720 millones de dólares, es decir, el 8,2% de los 21.000 millones de dólares de ingresos en EE.UU., según los estados financieros de la empresa.
La principal petrolera estadounidense, Exxon Mobil, pagó un porcentaje aún menor en 2022 sobre los ingresos basados en Estados Unidos. Su gasto por impuestos federales corrientes el año pasado fue de 696 millones de dólares, o el 2,5% de unos ingresos en EE.UU. de 28.300 millones de dólares, según los estados financieros de Exxon.
Exxon también podrá recortar algo su futura factura fiscal con su operación de adquisición de Pioneer Resources por 60.000 millones de dólares el mes pasado.
A finales del año pasado, las pérdidas netas de explotación de Pioneer que podían utilizarse para compensar futuros impuestos federales estadounidenses se cifraron en 1.100 millones de dólares.
Sin embargo, el consejero delegado de Exxon, Darren Woods, dijo a Reuters que el beneficio fiscal no fue un factor en la decisión de la empresa de comprar Pioneer.
Es demasiado pequeño, dijo Woods después de hablar en el almuerzo del Club de Jefes Ejecutivos del Boston College el 1 de noviembre.
