CrediScotia Financiera : INFORMES DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO.

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Crediscotia Financiera S.A.

Perfil

Crediscotia Financiera (CSF) inició operaciones en enero del 2009 y es una subsidiaria de Scotiabank Perú (SBP), quien a su vez forma parte del Bank of Nova Scotia (BNS), uno de los grupos financieros más importantes de América. CSF opera como un canal de SBP, y su foco está en los créditos de consumo enfocándose en los estratos C y D, principalmente.

A junio 2023, la Financiera contaba con una cuota de mercado de 1.5% y 3.3% en el total de colocaciones de consumo de tarjetas de crédito y préstamos personales, respectivamente, en el sistema financiero.

Fundamentos

Las clasificaciones otorgadas fueron ratificadas y la Perspectiva se modificó de Negativa a Estable.

El cambio de perspectiva se fundamenta en la decisión de Scotiabank Perú y Grupo Unicomer Corp. de dar por finalizado el proceso de venta de Crediscotia Financiera en el Perú. De esta manera, la Financiera continuará operando con normalidad como parte del grupo Scotiabank.

Adicionalmente, las clasificaciones otorgadas, se fundamentan en lo siguiente:

Soporte de la Matriz: CSF cuenta con el sólido respaldo de su accionista Bank of Nova Scotia (BNS) (AA- con perspectiva estable por FitchRatings), uno de los bancos más sólidos del mundo. La Clasificadora reconoce la importancia de Scotiabank Perú y su subsidiaria CSF para el Grupo en la región, por lo que considera que existe una alta probabilidad de soporte en caso fuese necesario. Además, el respaldo se ha materializado a través de la importante línea de crédito otorgada a costos muy competitivos y del soporte en la gestión de riesgos que se cuenta con SBP.

Holgado nivel de Capitalización: A junio 2023, CSF reportó un Ratio de Capital Global (RCG) de 26.0%. El alto nivel de capitalización le ha permitido a la Financiera mostrarse resiliente en este contexto de crisis económica y fuerte deterioro de la capacidad de pago de las personas. A pesar de la importante constitución de provisiones con cargo al patrimonio durante el 2020 y las pérdidas generadas a raíz de la pandemia, la Financiera se mantiene como una de las entidades más capitalizadas del Sistema.

Liquidez holgada y fácil acceso a fuentes de financiamiento: Al cierre de junio 2023, CSF reportó un RCL de 135.9%. Además, registró un ratio de liquidez promedio en MN de 32.3%, nivel por encima del mínimo exigido (10%).

Asimismo, CSF cuenta con amplio acceso a los mercados de capitales y líneas con su Matriz y otras entidades financieras. Así, cuenta con una línea de capital de trabajo con SBP hasta por S/ 700 MM (1x el patrimonio). Por otro lado, el soporte explícito que brinda el Grupo se ve reflejado, además de lo anterior, en el holgado nivel patrimonial por la capitalización de utilidades.

A junio 2023, los depósitos del público y recursos propios eran sus principales fuentes de financiamiento, fondeando el 52.4% y 26.1% del total de activos, respectivamente. Cabe señalar que el 51.9% de los depósitos corresponde a personas naturales. La Financiera ha

Ratings	Actual	Anterior
Institución (1)	A	A
Depósitos CP (2)	CP-1+(pe)	CP-1+(pe)
Depósitos LP (2)	AA+(pe)	AA+(pe)
Certificados	de
Depósito	CP-1+(pe)	CP-1+(pe)
Negociables (2)
Bonos	AA(pe)	AA(pe)
Subordinados (2)

Con información financiera no auditada a junio 2023

1Clasificaciones otorgadas en Comités de fechas 18/09/2023 y 17/03/2023

2Clasificación otorgada en Comité de fecha 28/09/2023 y 31/03/2023

Perspectiva

Estable

Indicadores Financieros

Cifras en S/ Miles	Jun-23	Jun-22	Dic-22	Dic-21
Activos	2,951,644	2,765,305	2,855,586	2,720,594
Patrimonio Neto	771,205	721,834	804,922	629,727
Utilidad Neta	56,568	92,040	175,142	36,988
ROAA	3.9%	6.7%	6.3%	1.2%
ROAE	14.4%	27.2%	24.4%	6.1%
Ratio de Capital Global	26.0%	19.4%	19.3%	22.7%

*Fuente: Crediscotia

Metodologías Aplicadas

Metodología de Clasificación de Instituciones Financieras (marzo 2022).

Analistas

Gustavo Campos [e-mail]

Johanna Izquierdo [e-mail]

T. [phone]

Firmado Digitalmente por:

BRUNO ROBERTO CALLIRGOS

Reporte de Clasificación | Setiembre 2023aai.com.pe 1

RAMIREZ

Fecha: 28/09/2023 06:29:01 p.m.

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logrado una mayor diversificación y atomización de su fondeo; sin embargo, es consciente que debe mejorar estos niveles, por lo que continuará impulsando los depósitos de personas naturales a través de cuentas de ahorro y depósitos a plazo.

Mejora en la calidad de la cartera y holgados niveles de cobertura: La gestión de riesgos de la Financiera aplica las mejores prácticas de Business Intelligence y Risk Analytics con el soporte de su casa Matriz, siendo una de sus ventajas competitivas la tecnología crediticia.

El portafolio ha mostrado una mejora en la calidad a partir del 2021, después de haber experimentado un fuerte deterioro en 2020 debido a la pandemia de COVID-19. Esto a raíz de la reactivación económica, la reducción del apetito por riesgo de la matriz, la mejora en los procesos de cobranza y los modelos de originación, y a las provisiones voluntarias constituidas en el 2020 y que le permitieron hacer importantes castigos en el 2021. Así, los ratios de cartera atrasada (CA) y cartera de alto riesgo (CAR) se redujeron de 20.2% y 30.9%, respectivamente, a diciembre 2020 (dic-2019: 5.5% y 9.9%), a 4.5% y 14.0% al cierre del 2022. Similar tendencia registró la cartera pesada en dicho periodo, que pasó de 39.8% a 14.2%. En el primer semestre del 2023, se aprecia un ligero incremento de la mora a 4.8% y de la cartera pesada a 14.8% en línea con el mayor riesgo sistémico, sin embargo, su impacto ha sido menor debido a la reducción del apetito de riesgo y la reducción de oferta de productos a los segmentos más vulnerables. Así, la entidad reporta una mejor calidad de portafolio que sus principales competidores.

Por su parte, Crediscotia mantiene adecuados ratios de cobertura de la cartera pesada con un nivel de 90.0% a junio 2023, inferior al 99.2% del cierre del 2022 debido al mayor riesgo del entorno. Sin embargo, se destaca que la Financiera mantiene un importante colchón de provisiones medido por el ratio provisiones constituidas / provisiones requeridas equivalente al 129.9%.

Generación de utilidades: en el primer semestre del 2023, la mayoría de las entidades especializadas en consumo reportaron pérdidas, debido a la presión en los márgenes por el mayor costo de fondeo y al importante gasto en provisiones, dado el entorno de mayor riesgo crediticio producto de la desaceleración de la economía, las protestas sociales, factores climatológicos y los altos niveles de inflación que afectaron la capacidad de pago de las personas. En ese contexto, Crediscotia si bien registró una reducción importante en la utilidad neta a S/ 56.6 MM (junio 2022: S/ 92.0 MM), con un ROA de 3.9%, compara favorablemente frente a sus pares. Para el cierre del año, si bien no se espera que la entidad reporte pérdidas, se estima que la rentabilidad siga cayendo producto del mayor gasto en provisiones y desaceleración del crédito ante los efectos negativos que se espera con el fenómeno El Niño (FEN). No obstante, se espera que en el 2024 la entidad pueda recuperar los atractivos retornos (ROAA de 4.0%) dada su adecuada gestión de riesgo y eficiencia en sus operaciones.

¿Qué podría modificar las clasificaciones asignadas?

Una acción negativa de la clasificación se daría en caso los efectos del fenómeno El Niño y la alta inflación impacten de manera negativa en la solvencia financiera de la Institución más allá de lo esperado por la Clasificadora. Por su parte, en el corto plazo, no se espera una mejora en la clasificación de la Institución y/o de sus instrumentos.

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Retroceso en la venta de Crediscotia a Grupo Unicomer

En mayo 2022, Scotiabank Perú firmó un acuerdo para vender Crediscotia Financiera al Grupo Unicomer, ante la decisión del Grupo BNS de retirarse del negocio de banca de consumo en los estratos socioeconómicos bajos, dado el mayor perfil de riesgo que tienen estos segmentos y en los que estaba enfocado la Financiera. En setiembre 2023, las dos partes llegaron a un acuerdo de finalizar el proceso de venta. De esta manera, la Financiera continuará operando con normalidad como parte del grupo Scotiabank, pero con un menor apetito de riesgo.

Descripción de la Institución

Crediscotia Financiera S.A. (CSF) inició operaciones en febrero del 2009, tras la conversión del Banco del Trabajo en financiera, la cual fue adquirida por SBP en julio del 2008.

A través de Scotiabank Perú S.A.A., CSF es subsidiaria de Bank of Nova Scotia (BNS), el tercer grupo financiero más importante de Canadá. Actualmente, BNS tiene un rating internacional de AA- con perspectiva estable otorgado por FitchRatings. BNS tiene una estrategia de diversificación geográfica y comercial, lo cual cimienta su potencial de crecimiento en cada uno de sus cuatro sectores de actividad: Banca Canadiense, Banca Internacional, Scotia Capital y Global Wealth Management.

Por su parte, Scotiabank Perú, siendo la tercera inversión más grande del grupo fuera de Canadá y luego de México y Chile, es el tercer banco del sistema bancario peruano con una participación de 16.1% y 12.9% en créditos directos y depósitos, respectivamente, a junio 2023. Cuenta con un rating de largo plazo de AAA(pe), mientras que a nivel internacional cuenta con un rating de A- en moneda local y BBB+ en moneda extranjera con perspectiva negativa otorgado por FitchRatings; y, constituye el rating internacional más alto del sistema financiero peruano y uno de los más sólidos de la región. Lo anterior, fundamentado en el soporte de su casa matriz, el cual es uno de los bancos más sólidos del mundo, con una cartera con más de 20 MM de clientes.

Estrategia

El objetivo del Grupo BNS en Perú es posicionar a SBP y subsidiarias como el banco líder en el sistema financiero peruano en términos de rentabilidad, incrementando la penetración en segmentos retail con alto margen y potencial de crecimiento. Al cierre del primer semestre del 2023, el Grupo tenía una cuota de mercado de 15.9% del total de colocaciones de tarjetas de crédito del sistema financiero (SBP: 12.3%, CSF: 1.5% y CRAC Cencosud Scotia Perú: 2.2%),

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y en préstamos personales de 14.3% (SBP: 11.9%, CSF: 2.2% y

CRAC Cencosud Scotia: 0.03%). No obstante, desde la crisis generada por el COVID-19 y dada la inestabilidad política y económica del país, las protestas sociales, y eventos climatológicos, el Grupo ha mantenido una posición conservadora para sus subsidiarias reduciendo su apetito por riesgo y desacelerando el crecimiento de las colocaciones.

Cabe mencionar que, el foco al que están dirigidos el Banco y sus subsidiarias (Crediscotia y CRAC Cencosud Scotia) están diferenciados por segmentos y productos ofrecidos. Así, Scotiabank está enfocado en atender a clientes de la banca mayorista y, dentro del segmento minorista, en ofrecer la tarjeta de uso más frecuente; mientras que el uso de la tarjeta Cencosud Scotia está orientada a consumo en las tiendas del socio retailer (Supermercados Wong & Metro) e impulsada por campañas y ofertas exclusivas para clientes. Por su parte, Crediscotia es el canal especializado en atender a los clientes de consumo de segmentos más bajos y de manera masiva, principalmente enfocado a los estratos socioeconómicos C y D.

CSF busca posicionarse como la financiera más ágil y accesible a nivel nacional, a través de una mejora en la eficiencia operativa y un fortalecimiento en la gestión de riesgo crediticio. Cuenta para ello con una importante base de datos, la cual es explotada a través de diversos modelos de riesgos que le permiten segmentar a sus clientes y otorgar líneas pre aprobadas en función al apetito de riesgo de la institución, logrando así dar una rápida respuesta al cliente y obtener una adecuada efectividad en sus campañas.

La estrategia de la Financiera es priorizar rentabilidad antes que market share, por ello se enfocan en segmentos masivos y más rentables como es consumo. A junio 2023, el portafolio estaba compuesto en su mayoría por préstamos no revolventes de consumo (85.8%), seguido de tarjetas de crédito de consumo con 12.6%.

Desde el inicio de la pandemia, la casa matriz redujo fuertemente el apetito de riesgo de la Institución, lo que originó una fuerte caída en las colocaciones en casi 50% en tres años. Cabe mencionar que los clusters de clientes más riesgosos si bien son muy rentables, durante entornos de mayor riesgo han mostrado ser más vulnerables y menos resilientes, por ello la mora del portafolio se vio fuertemente impactada durante los primeros dos años de pandemia.

Hacia el futuro, su crecimiento se centraría en otorgar productos alineados al nuevo apetito de riesgo de la Institución. Asimismo, desarrollarían nuevas estrategias que les permitan potenciar un crecimiento saludable y con ello controlar la prima por riesgo, con una política de créditos que sea más accesible que la banca tradicional. Dado el entorno de mayor riesgo por las altas tasas, inflación alta, desaceleración

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económica y menor apetito de riesgo; así, se espera un crecimiento del saldo de las colocaciones de alrededor del 5% para el 2023.

Cabe destacar que la principal fortaleza de la Financiera se basa en un adecuado manejo de riesgos e inteligencia comercial a través de tecnologías de la información, uso de mejores prácticas de la casa matriz, y una eficaz gestión comercial.

Por su parte, CSF se apoya en una red consolidada de canales, conformada por canales físicos, banca telefónica, banca por internet y cajeros automáticos. A junio 2023, contaba con 141 oficinas y 1,357 trabajadores (145 y 1,379, respectivamente, a diciembre 2022). Asimismo, los clientes de la Financiera pueden realizar operaciones en más de 10 mil agentes y más de 900 cajeros de Scotiabank Perú.

La Financiera continúa manteniendo los lineamientos de la matriz SBP. De esta manera, el desempeño tiene como objetivo: i) mantener el modelo de inteligencia comercial y riesgos que viene gestionando; ii) mejorar la amplitud, diversidad y despliegue del liderazgo; iii) mejorar el servicio a los clientes en cuanto a eficiencia en el servicio y transparencia en la información; iv) realizar nuevas alianzas estratégicas para obtener mayor cobertura; y, v) aumentar la productividad y eficiencia.

En el 2021, la Financiera firmó una alianza con Tiendas Vega, una cadena de comercialización de productos de consumo masivo. Cabe recordar, que la pérdida de la alianza con Makro tras la compra de ésta por el grupo Intercorp, impactó negativamente la facturación de sus tarjetas de créditos, por lo que la firma con nuevas alianzas comerciales permitirá impulsar la facturación de este producto.

Gobierno Corporativo

El Directorio de la Financiera está compuesto por seis miembros, de los cuales dos son Directores Independientes. Existen tres Comités de Directorio, el Comité de Auditoría, el Comité de Control de Riesgos y el Comité de Remuneraciones, que lo integran directores de la Financiera, miembros de la Gerencia de la Financiera e invitados permanentes, pertenecientes a la Gerencia de Scotiabank Perú.

En la actualidad, tanto el Banco como la Financiera se encuentran altamente alineados a la política de la matriz en lo que se refiere a Gobierno Corporativo, Administración de Riesgo, Plan de Contingencia de Continuidad de Negocio, y Cumplimiento y Lavado de Activos.

Desempeño Financiero

Los resultados del primer semestre del 2023 del sistema financiero se han visto afectados principalmente por el mayor

gasto en provisiones ante el crecimiento de la mora, dado el contexto inflacionario y altas tasas de interés, la menor disposición de liquidez, las protestas sociales que han afectado el negocio de familias y la capacidad de pago de las personas, y los efectos del ciclón Yaku durante el primer trimestre del año en la zona norte del país. Cabe mencionar que, para los retailers, el riesgo ha sido generalizado, por lo que los principales competidores también han reportado pérdidas. En el caso de la Financiera, se registró una utilidad neta positiva de S/ 56.6 MM pero muy inferior a la utilidad neta de S/ 92.0 MM del primer semestre del 2022.

La Clasificadora espera que, para lo que resta del 2023 y los primeros meses del 2024, esta tendencia en los indicadores de rentabilidad y morosidad sigan deteriorándose dado el contexto de mayor riesgo crediticio. Así la llegada del fenómeno El Niño de una intensidad moderada a fuerte, la inflación si bien cayendo aun manteniéndose en niveles altos, y un mercado laboral débil ante la fuerte desaceleración de la economía, nos permite inferir que la capacidad de pago de las personas seguirá viéndose afectada y con mayor intensidad en las zonas norte y sur de mayor afectación por el FEN. Ante este contexto, las instituciones financieras se ven obligadas a reducir la oferta de productos y generar provisiones. En una encuesta realizada por el BCRP, se estima que un alto porcentaje de instituciones planea endurecer las condiciones crediticias tanto como se hizo durante el 2020 a raíz de la pandemia.

Por otro lado, las condiciones de mercado no son favorables para una recuperación en los créditos de consumo, por lo que se esperaría una desaceleración de los créditos de consumo principalmente. El deterioro en la capacidad de pago de las personas ha implicado que la cuota promedio de los créditos de consumo aumenten en 45% en el último año y medio, según un estudio realizado por Apoyo Consultoría, lo que podría dar indicios de un sobreendeudamiento, sobre todo en los segmentos socioeconómicos bajos (C y D), que han visto más afectadas sus economías dado los altos niveles de inflación, altas tasas de interés y un mercado laboral débil.

Cabe recordar que ante el entorno de mayor riesgo generado por la pandemia del COVID-19, la Matriz decidió reducir su apetito de riesgo por lo que decidió reducir y/o cerrar líneas a clientes riesgosos además de restringir la colocación de préstamos en efectivo, producto que, si bien ofrece una alta rentabilidad, también reporta un mayor riesgo. Por lo anterior, la cartera se redujo fuertemente, de un nivel de S/ 4,659 MM a diciembre 2019, a S/ 2,310 MM al cierre del 2021.

A partir del 2022, la entidad empezó a incrementar su portafolio, pero en forma gradual y muy selectiva con una tasa de crecimiento de 5.1% en el 2022 y 5.9% con respecto a junio 2022, tasas muy por debajo de lo reportado en el sistema. Lo

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anterior, debido a los planes de venta de la institución y al entorno de mayor riesgo crediticio que conllevó a que la Matriz decidiera restringir las colocaciones a los clientes más riesgosos que son los más vulnerables y menos resilientes en entornos operativos de bajo crecimiento, alta incertidumbre y mayor riesgo, así como reducir su exposición en los productos unsecured como tarjetas de crédito. Se espera que esta posición se mantenga el resto del año, y recién se vea una reactivación del crédito a partir del segundo semestre del 2024, en línea con la reactivación de la economía.

Por tipo de producto, a junio 2023, el saldo de los préstamos no revolventes se incrementó un 4.5% respecto de diciembre 2022, mientras que los créditos de tarjetas de crédito disminuyeron un 1.8%. Lo anterior les afectó el incremento en los ingresos por servicios financieros, ante las menores comisiones de tarjeta de crédito cobradas. Por su parte, los créditos a microempresa disminuyeron 40.6%, manteniendo la tendencia decreciente, en línea con la estrategia de la Institución de alejarse de dichos créditos.

Cabe resaltar que los créditos no revolventes son los que mantienen un margen más atractivo en la relación riesgo - rentabilidad para la Financiera, teniendo CSF una de las participaciones más altas en este segmento entre sus pares. Así, a junio 2023 el saldo de colocaciones de préstamos no revolventes de consumo explicaba el 85.8% del portafolio, seguido de créditos de consumo de tarjetas de crédito con 12.6% y microempresa con 0.4%.

Por su parte, los ingresos financieros mostraron un incremento de 13.2% respecto de junio 2022, en línea con el incremento de las tasas activas de ciertos productos y el crecimiento interanual de las colocaciones (+5.9% y +12.6% las colocaciones brutas y los créditos vigentes, respectivamente). Lo anterior se evidencia en el incremento del ratio ingresos financieros / activos rentables, el cual ascendió a 25.6% a junio 2023 (25.2% a junio 2022).

A su vez, los gastos financieros mostraron un mayor incremento (+101.8%), producto de las mayores tasas registradas en el mercado durante el 2022 a raíz del incremento de la tasa de referencia del BCRP (7.75% al cierre del primer semestre del 2023). Se espera que para el cierre del 2023 la tasa de referencia disminuya a 6.75% según estimaciones de Apoyo Consultoría.

Dado que, en términos absolutos, el crecimiento de los ingresos financieros de CSF fue superior al de los gastos financieros, la utilidad financiera bruta mostró una ligera recuperación, pasando de S/ 273.3 MM a junio 2022, a S/ 279.1 MM a junio 2023. Sin embargo, el margen financiero bruto registró un importante deterioro, pasando de 88.9%, a 80.2% en similar lapso de tiempo.

Institución Financiera

Financieras

	Crediscotia	F. Oh!	B. Falabella	B. Ripley	Caja Cencosud
	Scotia
	Jun-22Jun-23	Jun-22Jun-23	Jun-22Jun-23	Jun-22Jun-23	Jun-22Jun-23
Margen Financiero Bruto	88.9%	80.2%	85.9%	77.9%	85.1%	79.1%	80.4%	73.7%	89.4%	80.3%
Ing. SSFF / Ing. Totales (*)	11.8%	10.3%	27.9%	28.8%	17.8%	18.3%	21.6%	22.7%	14.8%	14.9%
G. Financieros / Pasivos Costeables	3.5%	6.7%	4.0%	6.7%	3.5%	6.9%	4.5%	7.6%	4.4%	8.0%
Prov./ Margen Operat. antes Prov.	10.7%	36.0%	31.6%	51.4%	29.9%	59.0%	36.2%	56.1%	21.1%	53.8%
Prima por Riesgo	2.9%	9.4%	12.2%	17.8%	8.8%	18.7%	10.8%	17.5%	7.9%	18.6%
Ing. SSFF / G. Adm.	28.3%	27.1%	57.2%	63.0%	36.0%	48.4%	41.7%	55.8%	23.2%	26.6%
Ratio Eficiencia (**)	46.2%	46.2%	54.4%	53.9%	57.1%	46.2%	60.8%	50.6%	70.2%	66.8%
ROAE	27.2%	14.4%	13.6%	-15.7%	3.6%	-5.6%	-6.2%	-14.3%	6.1%	-13.8%
ROAA	6.7%	3.9%	2.2%	-2.4%	0.7%	-1.0%	-1.0%	-2.6%	1.7%	-3.5%
(*) Ingresos Totales: Ingresos Financieros + Ingresos por SSFF neto								Fuente: SBS
(***) Ratio Eficiencia: Gastos Admin. / Margen Operativo antes Prov.

Por su parte, el gasto en provisiones se incrementó de manera importante, en 2.4x, alcanzando un nivel de S/ 115.1 MM (S/ 33.6 MM a junio 2022). De esta manera, la prima por riesgo pasó de 2.9% a junio 2022, a 9.5% a junio 2023 (diciembre 2019: 12.1%), pero comparan favorablemente respecto a la reportada por sus pares, debido a la adecuada gestión de riesgos. Estos niveles no preocupan a la Institución dada la escala que maneja CSF, la cual permite aumentar ligeramente el portafolio para generar ingresos que permiten cubrir los niveles de riesgo, a pesar de la actual coyuntura.

De otro lado, los ingresos por servicios financieros netos fueron similares a los registrados durante el primer semestre del 2022, llegando a S/ 40.1 MM a junio 2023. Estos corresponden principalmente a comisiones por seguros y en menor medida a comisiones de tarjetas de crédito. Es importante mencionar que la eliminación de la comisión de pago tardío en el sistema financiero afectó negativamente la generación de estos ingresos. No obstante, en línea con la estrategia de brindar soluciones rápidas y eficientes a los clientes, CSF no cobra muchas comisiones por el uso de servicios adicionales. De esta manera, a junio 2023 dichos ingresos explicaban solo el 10.3% del total de ingresos, inferior al reportado por sus pares, tal como se aprecia en el cuadro anterior.

En los últimos años, una de las principales ventajas competitivas de CSF ha sido su eficiente estructura de costos con alto componente variable dada las sinergias operativas que logra con el Grupo. En el primer semestre del 2023, CSF mantuvo un estricto control de gastos, por lo que éstos solo se incrementaron en 1.4% a pesar de la mayor actividad financiera. Así, el ratio de eficiencia de CSF se ubicó en 46.2% a junio 2023, similar nivel al registrado a junio 2022.

Finalmente, la Financiera reportó una utilidad neta de S/ 56.6 MM, 38.5% inferior a lo reportado a junio 2022 (S/ 92.0 MM), debido principalmente al mayor gasto en provisiones y al mayor costo de fondeo a raíz del incremento de la tasa de referencia del BCRP. Así el ROA alcanzó el 3.9%, mientras que el ROAE, el 14.4%. La mejor calidad del portafolio, ha impactado en menor medida los resultados de la institución, por lo que a diferencia de sus pares que mostraron pérdidas, CFS siguió mostrando atractivos retornos a pesar de la caída en la utilidad neta.

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