El acuerdo podría ayudar a allanar el camino para posibles operaciones de préstamo por parte de otros emisores, y pone a prueba un repunte en el sentimiento del mercado. Nord Anglia Education no respondió a las solicitudes en busca de comentarios.

La financiación está destinada a refinanciar la deuda existente que vence el próximo año y se presenta en forma de dos préstamos a plazo por valor de 1.500 millones de euros y 610 millones de dólares, con vencimiento en 2028, según la hoja de términos.

Los bancos suscriptores -encabezados por Deutsche Bank, HSBC y JPMorgan- vendieron los préstamos a los inversores a 98 céntimos por dólar, frente a los descuentos mucho más pronunciados que se vieron en las operaciones del año pasado.

El préstamo en euros paga 475 puntos básicos (pb) por encima del tipo de referencia del mercado monetario de la zona euro, mientras que el préstamo en dólares paga 450 pb por encima del tipo de referencia del mercado monetario estadounidense.

Una fuente cercana al asunto dijo que Nord Anglia había pagado anteriormente 325 pb por encima del tipo de referencia, que está sujeto a las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.

La demanda de activos de mayor riesgo, como los préstamos apalancados, se debilitó el año pasado ante los vientos en contra geopolíticos y macroeconómicos, pero con la mejora del sentimiento, las empresas vuelven a intentar atraer a los inversores con condiciones atractivas.

La sindicación de Nord Anglia Education arrancó en la segunda semana de enero, convirtiéndose en la primera gran operación europea de préstamos apalancados de 2023.

La operación pone a prueba el sentimiento del mercado debido a su gran tamaño, pero las particularidades del crédito hacen difícil extrapolar conclusiones para futuras operaciones.

A pesar del creciente impulso de la actividad de préstamos apalancados, se espera que los emisores de mayor riesgo sigan teniendo dificultades para vender nueva deuda por el momento.

Nord Anglia Education gestiona docenas de escuelas en todo el mundo, que en el ejercicio hasta agosto de 2021 generaron más de 1.000 millones de dólares en ingresos netos y un beneficio operativo de 179 millones, según sus últimas cuentas en el Reino Unido.

El negocio fue sacado a bolsa en 2017 por Canada Pension Plan Investment Board y Baring Private Equity Asia, ahora parte del grupo de compras EQT.

(1 dólar = 0,9168 euros)